Andreessen Horowitz-partnern är det nya nr. 1 på Forbes 21:a årliga Midas-lista över bästa riskinvesterare, tack vare smarta satsningar på tokens, NFTs och kryptovalutabörsen Coinbase. Faktum är att ett dussin medlemmar på årets Midas List räknar Coinbase som en av sina bannerinvesteringar, tredje mest av alla företag. För resten av Midas topp 100, bios, analys och mer, vänligen besök forbes.com/midas.
IN 2013 letade serieentreprenören som blev riskkapitalisten Chris Dixon efter nästa stora grej. 1980-talet hade persondatorer, 1990-talet Internet och 2000-talets mobiltelefoner. En nybliven partner på VC-företaget Andreessen Horowitz, Dixon började jaga "moonshots" - virtuell verklighet, 3D-utskrift, drönare.
Men det var en tidig satsning på Coinbase, kryptovalutabörsen, som har definierat Dixons karriär. Hans företag ledde en finansieringsrunda på 25 miljoner dollar till Coinbase 2013. När Coinbase offentliggjordes via direktnotering i april 2021, hade Andreessen Horowitz samlat en position på nästan 30 miljoner aktier (15 % av aktierna) över 14 fler omgångar. Dessa aktier var värda cirka 10 miljarder dollar – bra för en avkastning på cirka 60 gånger – i slutet av Coinbases första handelsdag. (Företaget har sedan dess sålt några aktier, som nu handlas till ungefär hälften av det priset.)
Coinbase är bara kronjuvelen i en portfölj som har gjort 50-årige Dixon till den nya nummer 1 på vår årliga Midas-lista över teknikens främsta dealmakers. Andra stora Dixon-affärer: Uniswap, en decentraliserad kryptobörs (10 miljarder dollar helt utspädd värdering, som står för mynt som ännu inte är i omlopp), Avalanche, en blockchain med öppen källkod ($62 miljarder) och NBA Top Shot-skaparen Dapper Labs (7.6 miljarder dollar) .
Nu delar tiden mellan New York och Kalifornien, Dixon är en av kryptons äldre statsmän – och djupaste fickorna. Tack vare framgången med hans debutkryptofond inom a16z, som företaget är populärt känt (för antalet bokstäver mellan "a" i Andreessen och "z" i Horowitz), avslutade Dixon och teamet 2021 efter att ha förvandlat 350 miljoner dollar till realiserade och orealiserade vinster på 6 miljarder dollar, en iögonfallande multipel på 17.7 gånger, säger en källa med kunskap om fondens ekonomi.
Dixon och co. är redan ute på marknaden och skaffar nya medel, berättar källor forbes, i vilken vilja enligt uppgift vara cryptos största riskfond någonsin på 4.5 miljarder dollar. Andreessen Horowitz avböjde att kommentera dess resultat eller insamlingar.
"Under alla mått är han den bästa kryptoinvesteraren", säger General Catalysts vd Hemant Taneja, Midas List. Nr 23, som backade Dixons första startup för nitton år sedan. Dixons kollega och fasta medgrundare Ben Horowitz (Midas nr 87) går längre: "Jag tror att om tio år kommer alla att betrakta honom som den största investeraren i sin generation."
Tala till forbes i en sällsynt intervju tonar Dixon ner sin egen Midas-touch. "Mitt jobb är inte att förutsäga framtiden", säger han. "Mitt jobb är att vara smart nog att veta vilka de smarta människorna är som kommer att göra det."
Continental Catch-up
Fem nykomlingar från Europa, Israel och på andra ställen i Mellanöstern debuterar på årets Midas-lista, vilket tar det totala antalet topp VC från dessa regioner till rekordhöga 12, 50 % fler än förra året. De inkluderar Londons Reshma Sohoni, en av 11 kvinnor i leden. Seedcamps medgrundare och managing partner var en tidig understödjare av det rumänskt-grundade robotprocessautomationsföretaget UiPath, som offentliggjordes till en värdering på 28 miljarder dollar i april 2021.
Dixon, son till två engelska professorer vid Wittenberg University, växte upp i Ohio, där han lärde sig själv att koda och sedan instruerade andra på datorsommarläger. Intresset för kognitiv vetenskap och logik drev Dixon att studera kandidat- och masterexamen i filosofi vid Columbia University i början av 1990-talet. Uppfostrad för att ifrågasätta kapitalistiska företag, trotsade Dixon sina föräldrar genom att snart ta ett jobb som utvecklare på en hedgefond eftersom det lönade sig bäst. Ungefär tre år senare gick han till Harvard för att ta sin MBA och arbetade kort på riskkapitalföretaget Bessemer Venture Partners innan han slutade för att vara med och grunda sitt eget företag SiteAdvisor, som varnade för virus och skadlig kod. Inom ett år slukade säkerhetsjätten McAfee upp verksamheten, före intäkter.
Därefter grundade Dixon en tidig rekommendationsmotor som heter Hunch. Liksom SiteAdvisor förvärvades det – den här gången av eBay – för cirka 75 miljoner dollar 2011. Dixon blev utbränd från att bygga och sälja två företag och hade ett val att göra: förbli en soloinvesterare, luta dig in i en karriär som bloggar och poddsändningar, eller bli en ordentlig VC.
Medan han byggde Hunch hade Dixon börjat investera personligen i andra startups i New Yorks då lilla teknikscen, av vilka några lånade extra skrivbord på Hunchs kontor. Dixons mer än 50 personliga investeringar inkluderade crowdfunding-plattformen Kickstarter (2009), social delningssajt Pinterest (2011) och onlinebetalningsföretaget Stripe (2012). Han hade också hjälpt till att lansera en seed-stage-fond, Founder Collective, där han investerade tillsammans med flera andra framgångsrika entreprenörer som blev ängelinvesterare, inklusive Midas List-investerare David Frankel (nr 11) och Bill Trenchard (nr 86) och tidigare Midas Listinvesterare Eric Paley.
Men i teknikens mecka Silicon Valley var Dixon fortfarande främst känd för den personliga blogg han lanserade 2009, där han delade med sig av taktiska startråd, personliga funderingar och tankar om Big Tech. Höjdpunkterna på den fortfarande aktiva sidan inkluderar en 2011 varning till underhållningsbranschen om Apple TV och en decennium tidigt försvar av icke-fungibla tokens (NFT).
Medan Dixon offentligt tipsad New Yorks tekniska scen för att så småningom ta fart, att investera så långt från Kalifornien kändes som att stå vid sidan av. Lyckligtvis för Dixon var grundarna av riskkapitalets mest bullriga blivande störare, Marc Andreessen och Horowitz, ivrig läsare av Dixons blogg och bjöd in honom att gå med dem västerut. "Det är så jag kan sätta min prägel", minns Dixon att han tänkte. "Jag kan gå och hitta nästa sak och vara mitt i den."
Gräns- eller "moonshot"-investeringar, som Dixon kallade det, fick honom att investera i Oculus, den virtuella verklighetsstartupen som förvärvades av Facebook, drönarföretaget Skydio och kryptoföretaget Ripple. Genom en investering i Bitcoin mining startup 21.co, grundad av den tidigare a16z-partnern Balaji Srinivasan, fick Dixon ytterligare en spricka på att stödja en av sina läsare, Coinbase medgrundare och VD Brian Armstrong, efter att han tidigare hade gått. De tre pratade i fyra timmar 2013, säger Armstrong, och fann en gemensam grund om regelefterlevnad för kryptovalutor. Dixon ledde Coinbase's Series B den december och gick med i en cap-tabell som inkluderade Midas List-investerare Garry Tan (nr 28) och Fred Wilson (nr 73).
Under de närmaste åren var Andreessen Horowitz det enda företaget som återupptogs i varje enskild finansieringsrunda, inklusive en "nedrunda" som höjdes till en lägre värdering, sa Armstrong forbes i ett mejl. Dixon visade sig vara hjälpsam med allt från att säkra styrelsemedlemmar och bankpartners till att förespråka för Coinbase för att lägga till stöd för handel med Ethereum och andra icke-Bitcoin-tillgångar. "Jag kan med säkerhet säga att a16z var Coinbases mest effektfulla investerare," säger Armstrong. "Chris har en unik förmåga att se runt hörnen, särskilt när det kommer till teknik och vad som ska byggas härnäst."
BYTEVÄRDE
Ett dussin investerare på årets Midas List räknar kryptovalutabörsen Coinbase som en av sina bannerinvesteringar, tredje flest av alla företag. Gruppen sträcker sig från tidiga specialister Fred Wilson och Garry Tan till tillväxtexperter David George och Matthew Witheiler. Andreessen Horowitzs Chris Dixon leder fältet inte bara för att vara tidig utan för sin övertygelse om att investera i var och en av de 15 totala finansieringsrundorna.
När Dixon åtog sig att investera på heltid med a16z:s debutfond 2018, planterade den en av de första högprofilerade flaggorna i det framväxande utrymmet. Nu, Dixon och co. möter allt hårdare konkurrens, både från generalistiska VC-företag som allokerar mer resurser till kryptoinvesteringar, såväl som från specialiserade rivaler som Paradigm, medgrundat av Coinbases andra grundare Fred Ehrsam.
Men Dixons hängivenhet till kryptons evangelium, och viljan att hålla fast vid det under låga tider, har fortfarande en unik tyngd. Hos Uniswap, den populära decentraliserade börsen som Dixon stödde under Series A (en omgång senare än Paradigm), säger VD Hayden Adams att Dixons förmåga att överbrygga världar av traditionell teknik och finans med krypto visade sig vara avgörande för att anställa en COO borta från Black Rock och få tag i en vice vd för ingenjörsvetenskap bort från Snap.
Roham Gharegozlou, VD på Dapper Labs, krediterar Dixon med att förutsäga uppkomsten av NFT. Hans företag skapade en av de första digitala samlarobjekten på Ethereum blockchain, CryptoKitties, då Dixon tog Kitty nr 15. "Chris såg hela den här branschen innan den började", säger Gharegozlou.
Sådana meriter är ovärderliga i en bransch som värdesätter tidig adoption och stark övertygelse över mycket annat. De innebär också att Dixon, om han så önskade, kunde slå ut på egen hand och enkelt samla in miljarder till ett företag i sitt eget namn. (Fd partner Katie Haun lämnade nyligen företaget för att göra just det med Haun Ventures, höja en solo-general partnerfond på 1.5 miljarder dollar.) För närvarande insisterar Dixon, hans kollegor och vänner på att han inte har något intresse av att hänga sin egen singel.
"Jag är helt enkelt inte motiverad av namnet på dörren," säger Dixon. "Detta är för mig potentiellt den gyllene perioden [av krypto] för de kommande tre åren. Så jag vill egentligen inte ägna de kommande två åren åt att göra alla installationer, och rekrytera ett team och andra typer av sådant.”
Istället berättar flera källor forbes, Dixon och a16z har berättat för investerare att de planerar att så småningom vika tillbaka a16z-krypto till företagets centrala fonder. Flytten skulle vara betydelsefull och återspegla ett bredare inköp i Web3 över hela företaget, säger källorna, med krypto för strategisk (och allestädes närvarande) för att förbli tystad med en fond. En talesperson för Andreessen Horowitz avböjde att kommentera.
Cryptos bredare drag in i mainstream är något Dixon brottas med själv. I september förra året, en tråd Dixon publiceras på Twitter information om "varför Web3 betyder något" blev viralt. I december satte hans förespråkare för Web3:s löfte om ett decentraliserat internet med mer direkt användarägande, som han hävdade saknas bland "Web2" internetföretag som Facebook eller Twitter, honom i siktet på Twitters medgrundare Jack Dorsey, inte längre dess VD men en mästare på sitt trollingformat. "Du är en fond fast besluten att vara ett mediaimperium som inte kan ignoreras ... inte Gandhi," Dorsey Tweeted, med argumentet att Web3 fortfarande skulle ägas, men denna gång av VCs.
Språket slutade med Andreessen blockerar sin medmiljardär på Twitter; Dixon gjorde inte det, men blockerade andra. Dixon säger nu att han "förmodligen överreagerade" och åberopade det populära Twitter-memet att spelet Twitter inte ska vara dess huvudkaraktär för dagen, och i det fallet förlorade han. Dixon tar sådana attacker personligen, säger kollegor, på uppdrag av entreprenörer utan inflytande att stå upp mot sådana onlinepersonligheter. "Jag tror att han kan bli lite tråkig eller bara tråkig ibland, men det kommer verkligen från det bästa stället", säger a16z kryptopartner Arianna Simpson.
Dixon ger nu Dorsey och alla andra tekniska ledare som ifrågasätter decentraliseringspotentialen hos Web3 en mer avvägd inställning. "Mitt svar skulle vara, 'hej, bra, kom med oss och hjälp oss att reda ut de här problemen'", säger Dixon. "I motsats till att kasta granater från sidlinjen, vilket är vad jag känner händer."
Det är svårt för världens högst rankade investerare att gråta underdog, men Dixon insisterar på att när folk hävdar att krypto är "bara tech bros blir rika spelande" missförstås kategorin och dess potential. Långt ifrån att dra sig tillbaka från det offentliga snacket, planerar Dixon att tillbringa mer tid i år i Los Angeles, träffa underhållningsindustrins smakmakare och skapare, för att evangelisera Web3:s potential för mer direkt ägande av innehåll, säger han, och sedan ta med musiker och andra till Washington, DC , för att hjälpa till att vinna över beslutsfattare.
En sådan bredare acceptans av krypto skulle naturligtvis bara öka värdet på Dixons betydande investeringsportfölj. Men han insisterar på att det inte är det enda målet att bara driva returer av Midas-kaliber. "Vi är ett riskföretag, jag försöker inte låtsas som om vi inte är det," säger Dixon. "Men jag skulle säga att jag är motiverad eftersom jag tycker att [Web3] är en väldigt viktig rörelse och jag vill påverka den. Jag tror djupt på det."
MER FRÅN FORBES
Källa: https://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2022/04/11/midas-list-chris-dixon-crypto-capitalist/