Hur kryptoderivat ökar handelsstrategier och ger insikt i marknadssentiment

Det finns många sätt att dechiffrera marknadstrender. Från teknisk och fundamental analys till övervakning av sociala medier ger många mätvärden en grund från vilken handlare använder för att mäta marknadssentiment – ​​och tidsaffärer.

Teknisk analys kan bli ganska komplicerad. Grundläggande analys kräver en betydande mängd tid för att genomföra korrekt forskning.

Men – det finns lite av en genväg där ute.

Kryptoderivat kan fungera som en proxy för marknadens övergripande sentiment. De kan visa var handlare tror att marknaden rör sig härnäst, vilket ger handlare värdefulla ledtrådar att överväga.

Så, exakt vad är derivat i krypto, och hur kan handlare dra nytta av dem? Låt oss ta reda på.

Vad är kryptoderivat?

Oavsett om man handlar med aktier eller kryptovalutor representerar derivat en annan, mer komplex handelsnivå. På grundnivån finns spothandel som alla är bekanta med.

I spothandel kan du köpa en tillgång och omedelbart ta ägarskap, som att köpa BTC på Binance. Nedåt kan du sedan sälja BTC när priset stiger, vilket ger dig en bra vinst från handeln från den köp-sälj-prisskillnaden.

När vi går upp från sådan spothandel har vi derivathandel. Denna typ av handel innebär inte direkt ägande av en tillgång. Istället handlar derivathandel om de kontrakt som placeras på tillgångens pris. Dessa kontrakt kallas derivat eftersom de härleda deras värde baserat på den underliggande tillgången.

Därför kan handlare fortfarande göra vinster på tillgångens prisskillnader utan att någonsin behöva äga själva tillgången.

Typer av derivatkontrakt

Beroende på kontraktets karaktär finns det tre huvudtyper av derivat. Varje derivatkontrakt har sitt eget syfte i handeln.

Terminskontrakt

Dessa derivatkontrakt tillåter handlare att köpa eller sälja en tillgång någon gång i framtiden. Genom att göra detta placerar handlare vad på tillgångens framtida pris, och låser sig fast vid resultatet av vadet.

Låt oss säga att det nuvarande BTC-priset är $30,000 40,000, men handlaren Mark är mycket optimistisk om Bitcoins framtida pris, vilket gör Mark hausse. Han tror att BTC kommer att gå upp till $35,000 XNUMX. Baserat på denna optimism lägger Mark ett terminskontrakt för att köpa Bitcoin för $XNUMX XNUMX, med ett utgångsdatum på en månad.

Om Bitcoin går till 40,000 35,000 $ i slutet av månaden kan Mark köpa Bitcoin till det tidigare inställda priset på 40,000 5,000 $ och sedan sälja det för XNUMX XNUMX $. Han skulle då realisera en vinst på $XNUMX XNUMX per BTC.

Å andra sidan, om Marks satsning misslyckas, kommer han att ta en stor förlust. Om, i slutet av månaden, Bitcoin går till $25,000 35,0000, skulle Mark fortfarande vara kontraktuellt skyldig att köpa BTC till samma fastställda lösenpris på $XNUMX.

Men eftersom priset gick ner istället för upp som förväntat, skulle han få en förlust på $10,000 XNUMX per BTC.

Evig terminer och finansieringsräntor

Som namnet antyder är denna typ av derivatkontrakt en tweak på terminer. Satsningen på tillgångens pris, någon gång i framtiden, är densamma. Förutom att eviga terminer saknar ett utgångsdatum. Detta gör det möjligt för handlare att hålla fast vid sina insatser tills de bestämmer sig för att stänga kontraktet.

Är eviga terminer bättre än traditionella terminer? För att svara på det, låt oss föreställa oss samma situation med handlaren Mark. Han behåller samma hausseartade attityd och tror att BTC kommer att gå upp från nuvarande $30,000 35,000 till $XNUMX XNUMX. Den här gången skulle han dock lägga ett evigt terminskontrakt.

Mark skulle inte vara avtalsenligt skyldig att köpa eller sälja Bitcoin vid en specifik punkt, oavsett om BTC-priset går upp eller ner. Istället kan han hålla positionen så länge han vill. Eller åtminstone så länge som Mark skulle ha tillräcklig marginal för att behålla positionen.

Det är här den eviga terminsfinansieringsräntan kommer in i bilden. Som en hausseartad Mark kommer vadslagning BTC att gå upp. Det finns en baisseartad Bob, vadslagning BTC kommer att gå ner. Det finns en finansieringsränta mellan dem, som representerar köpare och säljare av eviga terminer.

Finansieringsräntan är en betalning som periodiskt utbyts mellan Mark och Bob. På så sätt upprätthålls balansen mellan långa (köp) och korta (sälj) positioner. Annars skulle det inte vara möjligt att upprätthålla ett evigt terminskontrakt, oavsett prisrörelsen på den underliggande tillgången.

Handelsplattformar listar finansieringsräntor på eviga terminer i förväg. Till exempel, om finansieringsräntan är 0.05 % per dag och BTC går över $30,000 XNUMX, kommer Mark att få finansieringsbetalningar från Bob, som placerade insatsen i motsatt riktning – shorting av Bitcoin. Likaså kommer Mark att finansiera Bobs korta position om Marks optimistiska utsikter faller kort.

Men om det finns för många långa handlare blir finansieringsräntan positiv, så de måste betala en avgift till kortare. Och vice versa om det är för många shorts. Denna mekanism är avgörande för att upprätthålla värdet av eviga terminskontrakt så att den inte går under tillgångens spotpris.

Av denna anledning är eviga terminskontrakt till stor del synkroniserade med en underliggande tillgång, vilket gör det lättare för handlare att säkra sina positioner och hantera risker bättre. Å andra sidan, i kombination med marknadsvolatilitet och finansieringsbetalningar, kan eviga terminer äta bort handlarnas vinster över tid.

Tillbehör

Anta att du har varit uppmärksam hittills. I så fall kanske du har märkt att terminskontrakt kretsar kring skyldigheter att köpa eller sälja, med eviga terminer som ett sätt att hålla undan sådana förpliktelser tills ögonblicket är rätt kontinuerligt.

Optioner är derivatkontrakt som går bort från förpliktelser till höger att köpa eller sälja en tillgång någon gång i framtiden. Baserat på denna avsikt finns det två typer av alternativ:

• Köpoptioner – handlaren kan köpa en tillgång till ett fast pris.
• Säljoptioner – handlaren kan sälja en tillgång till ett fast pris.

I båda fallen skulle näringsidkaren ha rätt, utan skyldighet, att lämna sin position till ett fastställt pris – lösenpris – vid ett fastställt utgångsdatum. Dessa kriterier fastställs och upprätthålls av reglerade optionsmäklare på ett automatiserat sätt.

Så, hur skulle detta skilja sig från tidigare exempel?

Låt oss säga att handlaren Mark är intresserad av att handla med alternativ den här gången. Hans syn är densamma. BTC kommer att gå upp från nuvarande $30,000 35,000 till $1,000 XNUMX. Hausse som han är, skulle Mark sedan köpa en köpoption, med en premie på $XNUMX XNUMX och ett utgångsdatum på en månad.

Om Bitcoin går över lösenpriset på 35,000 35,000 $ under den månaden kan Mark utnyttja sin option att köpa Bitcoin till lösenpriset XNUMX XNUMX $. Han skulle då kunna sälja optionskontraktet till det högre marknadspriset för att göra vinst.

Om motsatsen händer - Bitcoin går under lösenpriset - skulle Mark bara låta kontraktet löpa ut, men han skulle förlora premien på $1,000 XNUMX. Samma dynamik gäller för säljoptioner men i motsatt riktning.

Observera att optionshandel tillåter handlare att generera inkomster genom att sälja "premier" i optionskontrakt. När allt kommer omkring får de en premie i förskott från köparen – som en avgift – och de får behålla den oavsett vilken option som utnyttjas.

Men detta kan fungera åt båda hållen. Till exempel, om Mark skulle utnyttja alternativet när Bitcoin går över lösenpriset, skulle den andra handlaren vara skyldig att sälja Bitcoin till det lägre lösenpriset. I ett sådant scenario skulle näringsidkarens vinster motsatt Mark begränsas av deras premie. Samtidigt skulle deras förlust vara obegränsad om Bitcoins pris fortsatte att öka.

Ja, alternativ handlar om rättigheter istället för skyldigheter. Den optionssäljande parten skapar dock en skyldighet om köparen utnyttjar optionen.

Fördelar med derivat för handlare

Med ett förtydligande av derivatkontrakt ur vägen kan du redan ha kommit fram till hur de gynnar handlare. Låt oss göra det ännu tydligare. Varför skulle handlare utnyttja derivathandel istället för enkel spothandel?

Riskhantering: Säkring

Inom ekonomi förlorar de som inte säkrar i längden. För varje position finns det en motposition för att kompensera för risken för den ursprungliga positionen. Detta är kärnan i säkring. Hur exakt skulle det gälla för derivat?

Tänk på ett scenario där Mark köpte 10 BTC till en kostnadsbasis på $30,000 XNUMX vardera. Men Mark oroar sig för att vissa makronyheter kommer att sänka BTC-priset under de närmaste månaderna. Ändå vill Mark inte sälja sina bitcoins heller eftersom han tror att priset bara kommer att gå upp i det långa loppet.

Med tanke på detta skulle Mark köpa en säljoption, vilket gör att han kan sälja 10 BTC till ett lösenpris på $25,000 1,000, med ett utgångsdatum om tre månader. Han skulle betala premien på XNUMX XNUMX $ för detta alternativ.

Därför, om Bitcoin stannar över 25,000 1,000 $ lösenpriset, skulle han inte utnyttja alternativet utan skulle förlora XNUMX XNUMX $ premien.

Men om det blir värre och Bitcoin går under 25,000 10 $ lösenpriset, kan Mark sedan utnyttja sin option och sälja 20,000 BTC till ett högre pris. Till exempel, om Bitcoin går till 100,000 300,000 USD innan tre månader är slut, skulle Mark stå för en orealiserad förlust på 200,000 XNUMX USD (XNUMX XNUMX USD – XNUMX XNUMX USD) angående hans BTC-innehav.

Ändå, med säljoptionen i sitt säkringsbälte, kunde Mark utnyttja optionen till $25,000 250,000, vilket ger honom en premie på $1,000 249,000 – $200,000 XNUMX. Detta skulle ge honom en total vinst på $XNUMX XNUMX, mycket bättre än $XNUMX XNUMX utan alternativet.

Spekulation

Oavsett om man gillar dem eller inte, memecoins som DOGE och PEPE har verkligen visat att spekulation kan vara enormt lönsamt, även för ren spothandel. Men spekulationerna kan föras till en annan nivå med terminskontrakt.

Som utforskats i Marks exempel på terminshandel tillhandahåller handlare både långa och korta kontrakt. Med denna likviditet skapad blir deras insatser i form av kontrakt lika värdefulla som själva den underliggande tillgången.

I sin tur driver spekulanter prisupptäckt på marknaden samtidigt som de ger vinstmöjligheter. I kombination med fundamental analys blir sådana spekulationer mer tillförlitliga än sportspel.

Hävstång

Spekulation och hävstång går hand i hand med terminshandel också. Terminsderivat är mest lämpade för hävstång eftersom dessa kontrakt har fastställda utgångsdatum. På det sättet handlar hävstångseffekt om att förstärka vad.

I det föregående exemplet med Mark, om han tror att Bitcoin kommer att gå upp från $30,000 35,000 till $10 XNUMX, kan han använda hävstång för att öka potentiella vinster. Till exempel kan sådana terminskontrakt utnyttjas med XNUMXx:

• Mark skulle köpa 10 Bitcoin-terminskontrakt värda 300,000 10 $ (30,000 terminskontrakt x XNUMX XNUMX $).
• Vid 10x hävstång, skulle han behöva lägga upp $30,000 270,000 i förskott som marginal, med resten $XNUMX XNUMX lånade från handelsplattformen.
• Om Bitcoin överstiger $35,000 50,000 kommer Mark att tjäna $10 10 tack vare 5,000x hävstångseffekten (XNUMX terminskontrakt x $XNUMX XNUMX ökning per kontrakt).

Naturligtvis, om insatsen inte slår ut, skulle vinsten på $50,000 10 förvandlas till en lika stor förlust, förstärkt med 125x hävstångseffekt. Vissa kryptohandelsplattformar erbjuder massiv hävstångsförstärkning, som går så mycket som XNUMXx eller mer.

Hävstångshandel är oerhört lockande för handlare med en liten mängd kapital. Man bör dock ta denna väg med extrem försiktighet. Det skulle vara bäst att förbereda sig om alla pengar går förlorade psykologiskt. På så sätt kan du separera dina medel därefter. Handel med hävstångspositioner är extremt farligt.

Derivat och marknadssentiment

Om du förstår terminshandel kan du redan gissa svaret här.

Det kan finnas för många långa eller korta positioner i evig terminshandel. Finansieringsräntan kan bli positiv (longs) eller negativ (shorts).

För att uttrycka det annorlunda, satsningarna på att priset på BTC stiger kan antingen dominera – eller saknas. Omvänt avslöjar detta marknadssentimentet.

I tekniska termer, när terminskontrakt värderas över tillgångens spotpris, kallas detta "contango". I motsatt riktning, om terminskontrakt är under Bitcoins pris, är trenden "bakåtgående".

Därför är contango hausse, medan backwardation är en baisseartad marknadssentiment. På plattformar som Glassnode representeras den förra som en uppåtlutande kurva, medan den senare representeras som en nedåtlutande kurva.

Genom att dra nytta av detta marknadssentiment kan handlare sedan använda några av de strategier vi har lärt oss. Till exempel, eftersom skillnaden mellan Bitcoins spotpris och terminspriset går uppåt – contango – kan de använda shorts i terminshandel. Samtidigt kunde de gå långt i spothandel.

Detta skulle utgöra en kombination av säkring och spekulation.

På samma sätt kan handlare ägna sig åt optionshandel när det finns backwardation. Genom att placera "call backspreads" kunde de köpa en köpoption med lösenpriset strax över spotpriset – en högre lösen. Samtidigt kunde de sälja två köpoptioner betydligt över lösenpriset – en lägre lösen.

Den första köpoptionen kommer att vara billig i den baisseartade bakåtriktade känslan, medan potentiella förluster kan begränsas med de två lägre köpoptionerna. Därför, om trenden följer, kan handlare tjäna på att köpa det första alternativet och sälja de billigare alternativen med lägre strejk.

AI skulle kunna lindra komplexiteten för derivat

Det är ganska tydligt hur derivathandel är komplex. Åtminstone mer komplex än spothandel, med potential att bli mer invecklad beroende på handlarens mentala uthållighet.

På en grundläggande nivå handlar derivathandel om att ta hänsyn till flera faktorer i realtid för att placera solida satsningar. Det är med andra ord mönsterorienterat. Och vilket bättre verktyg för att urskilja mönster än maskininlärning och artificiell intelligens (AI)?

Vi har redan sett AI inom bildgenerering, olika former av marknadsföring, kodning, diagnostik, sammanfattningar etc. Utan tvekan kommer vi att se AI gå in i derivathandel också, där bots hanterar risker genom att byta handelsstrategier i farten. I en så nära framtid, där AI till och med läser nyhetsartiklar för att känna av trender, kommer marknaden sannolikt att bestå av bots som handlar mot bots.

Det betyder dock inte att mänskligt ingripande genom intuition inte kommer att vara värdefullt. Om något kommer kommande AI-system att ge insiktsfull feedback om varför de engagerade sig i vissa positioner vid vissa punkter.

Oavsett vilken potentiell nytta AI kan ge för derivathandel; mänskliga handlare måste fortfarande förstå grunderna.

Shane Neagle är EIC för The Tokenist. Kolla in The Tokenists kostnadsfria nyhetsbrev, Fem minuters ekonomi, för veckoanalys av de största trenderna inom finans och teknik.