Hur sammanslagningen kommer att påverka kryptovärlden

Den senaste rapporten publicerad av Chainalysis tittar på effekten av sammanslagningen kan ha på kryptovärlden. 

"The Merge" och den föränderliga kryptoindustrin

Chainalysis är överlägset ett av världens ledande on-chain dataanalysföretag. 

Det är därför dess senaste artikeln med titeln "How The Ethereum Merge May Impact the Crypto Ecosystem: On-chain Indicators to Watch," kan inte ignoreras. 

Analysen av Chainalysis tar hänsyn till flera on-chain-faktorer och kommer till slutsatsen att sammanslagningen totalt sett kan ha stora konsekvenser för priset på ETH och dess attraktivitet som en finansiell tillgång. 

Dessutom kan dessa konsekvenser i sin tur också påverka staking, gruvdrift och institutionell användning av kryptovalutor som helhet. 

Chainalysis medger att det är omöjligt att förutsäga exakt vad som kommer att hända på kryptomarknaderna, men mätvärdena på kedjan som nämns i artikeln kan hjälpa till att spåra effekten som sammanslagningen kommer att ha efter det att den inträffat.

Den första variabeln att tänka på

Det första måttet att hålla ett öga på är att satsa på den nya Beacon Chain. 

Under den senaste månaden den har inte ökat, ett tecken på att förberedelserna för sammanslagningen har pågått sedan en tid tillbaka. Faktum är att det inte har ökat mycket sedan juni, medan det från februari till maj var en betydande ökning, från 9.5 miljoner till 12.7 miljoner ETH. 

Redan nu är Beacon Chain den största blockkedjan i världen efter totalt värde i insats, med mer än dubbelt så stor som den näst största och utan att ännu ha gått i full drift. 

Enligt Chainalysis förväntas insatser efter sammanslagningen bli ännu mer attraktiva, så att observera några betydande ökningar av detta mått kommer att användas för att förstå om efter sammanslagningen verkligen ger fördelar för ETH-aktörer eller inte. 

Det är dock värt att komma ihåg att ETH satsade nu är låst och inte inlösbart. Så vi kanske måste vänta till tidpunkten för upplåsning för att göra en slutgiltig bedömning angående effekten av sammanslagningen på staking. 

Chainalysis konstaterar att förändringarna till följd av införandet av Proof-of-Stake borde göra ETH till en mer attraktiv tillgång att inneha, och därmed också att äga.

Förhållandet mellan valadress och insatsnivå

Det andra måttet att hålla ett öga på är antalet valar som satsar, eller Ethereum-adresser som har mer än 1 miljon USD i ETH i insats. 

Detta mått steg verkligen mellan maj och juli förra året, samtidigt som det växte mindre därefter. 

Enligt vissa prognoser kan stakers förvänta sig avkastning i ETH på 10 % eller 15 % årligenutan att ta hänsyn till den potentiella ökningen av ETH-värdet. Sådana avkastningar skulle kunna göra ETH till ett attraktivt alternativ även till klassiska obligationer, för institutionella investerare. 

Därför förväntas det att, om allt går som planerat, stora institutionella intressenter bör öka. 

Enligt Chainalysis skulle detta faktiskt kunna leda till en frikoppling av ETH:s pristrender från andra kryptovalutor, just för att den kunde köpas och satsas som en obligationsliknande tillgång. 

Mängden hashrate som används på andra PoW-kryptovalutor

Det tredje måttet är hashratet för andra kryptovalutor som kommer att fortsätta använda PoW. Det är svårt att föreställa sig att gruvarbetare som inte längre kan bryta ETH kommer att flockas till BTC, men det är också svårt att föreställa sig att de kan flytta en masse till andra kryptovalutor. 

Faktum är att 97 % av hashratet som kommer från GPU:er för att bryta kryptovalutor för närvarande allokerats till ETH, och troligen kommer majoriteten helt enkelt att försvinna. 

Att observera de tre faktorerna och effekten av sammanslagningen på hela marknaden

Genom att övervaka dessa mätvärden kommer det inte att vara möjligt att förutse ETH-pristrender, men det kommer att vara möjligt att övervaka den verkliga effekten av sammanslagningen, och post-Merge, kommer att ha på kryptoekosystemet som helhet. 

Faktum är att även om alla tester hittills har gett till stor del positiva resultat, finns det fortfarande en viss risk. Det är inte säkert att allt kommer att gå smidigt, även om det är troligt att det inte blir några större problem, och konsekvenserna av sammanslagningen är fortfarande långt ifrån förutsägbara. 

Dessutom, om sammanslagningen går fel, eller allvarliga problem uppstår efter bytet till PoS, kan konsekvenserna på kryptomarknaderna vara mycket snabba, så mätvärden i kedjan tillåter också praktiskt taget realtidsövervakning. 

utsättning

ETH i insats kanske inte minskar, kanske under minst 12 månader efter sammanslagningen, men om de inte ökar kanske det inte är ett gott tecken. En omedelbar ökning bör inte förväntas, men när processen väl har nått ett positivt slut, kan en ny ökning utöver de senaste veckornas stagnation förväntas. 

Whale

När det gäller valar kommer trenden att gå ännu långsammare eftersom det tar tid innan ett större beslut tas, som att tilldela flera miljoner dollar på ETH i staking, men förr eller senare borde det ske. 

Hashrate

Under tiden kommer hashratet att ändras direkt, eftersom i teorin ETH-brytning bör stoppas så snart PoS introduceras som en konsensusmekanism. Alltså redan under de allra första dagarna efter Merge on September 15 det kommer att vara möjligt att observera om de nu före detta Ethereum-gruvarbetarna kommer att ha flyttat till andra PoW-baserade blockkedjor eller inte. 

Ethereum (ETH) prisförutsägelse

Smakämnen priset på ETH på marknaderna, å andra sidan, skulle kunna variera mycket snabbare, både för att effekterna på marknaderna också kan vara nästan omedelbara, och särskilt för att investerare och spekulanter alltid bara ser på framtiden, så de försöker alltid att förutse marknadens egna rörelser. 

I detta avseende är det värt att notera att priset på ETH redan har steg 73% från mitten av juli, vilket bekräftar hypotesen att investerare och spekulanter faktiskt redan har prissatt positivt i Sammanfoga. 

Av denna anledning kan en snabb kollaps inträffa i händelse av problem, men även i händelse av framgång är det möjligt att marknaderna vid den tidpunkten skulle sluta prissätta sammanslagningen, när den väl inträffar, genererar kanske nedåtgående volatilitet. 

Det nuvarande priset på ETH är i linje med det i slutet av maj, dvs efter kollapsen på grund av implosion av Terra/Luna-ekosystemet. Den kan alltså inte ens anses vara särskilt hög. De senaste dagarna har det gjort det steg 6.5%, vilket inte alls är onormalt på kryptomarknader, så mycket att den nuvarande nivån också kan anses vara absolut hållbar vid denna tidpunkt. 

Det är möjligt att priset också kommer att påverkas efter sammanslagningen av själva insatsen, eftersom det kan generera ytterligare efterfrågan utöver den nuvarande nivån.