Indiens ekosystem för kryptovaluta hoppas ivrigt på en antydan om reglering från regeringen den 1 februari 2022.
Indiens finansminister Nirmala Sitharaman kommer att presentera landets budget i början av månaden, som anses vara den viktigaste finansdagen på året för världens största demokrati.
Talet sätter den ekonomiska tonen för året, anger hur statliga resurser kommer att fördelas, hur skatter kommer att regleras, vilken välfärdspolitik som kommer att införas för att minska ojämlikhet i förmögenhet, vilken sektor som kommer att få stöd för att öka tillväxten och viktigast av allt, det speglar regeringens balansräkning och berättar därför läget för ekonomin.
Det är möjligt att cryptocurrency policy får ett omnämnande eller mer. Det är lika möjligt att regeringen undviker att avslöja någon ny politik eller ens något omnämnande.
"Kryptovalutor ger inte röster", sa en policyexpert, som begärde anonymitet eftersom de arbetar nära med den nationella regeringen. Individen föreslog att talet skulle vara populistiskt till sin natur, inriktat på att göra varor och tjänster billigare för att blidka väljarna inför årets val.
”Budgettalet är ungefär två timmar. Det finns många saker att säga. Fem stater går till val. Det här kanske inte är en prioritet, sa policyexperten.
Omröstningen i de fem indiska delstaterna börjar nio dagar efter budgettalet. Detta inkluderar Uttar Pradesh, den mest befolkade staten och därför den viktigaste för den nationella regeringen.
I det mycket osannolika scenariot som Sitharaman avslöjar ny kryptopolicy, skulle de föreslagna reglerna behöva passera genom parlamentet som lagstiftning och bli lag. Därför är det fortfarande osannolikt att kryptosfären kommer att se någon omedelbar reglering implementerad.
Vad har de senaste budgetarna sagt
Indiens finansminister har nämnt krypto och blockchain tidigare vid flera tillfällen.
På nr 30 berättade hon för parlamentet att "en ny [kryptovaluta] lagförslag är på gång", och varnade att "risken för att kryptovaluta och att den hamnar i fel händer övervakas."
Hon visste inte hur mycket skatt som hade tagits ut på kryptovalutatransaktioner då.
Omnämnanden av kryptovalutor i budgettalet har dock minskat.
Budgettalet har gått från att säga "regeringen anser inte att kryptovalutor är lagliga betalningsmedel eller mynt och kommer att vidta alla åtgärder för att eliminera användningen av dessa kryptotillgångar för att finansiera olagliga aktiviteter eller som en del av betalningssystemet" och att säga "regeringen kommer att utforska användning av blockkedjeteknik proaktivt för att inleda digital ekonomi” 2018 för att inte tala om 2019, 2020 eller 2021.
"Du kan aldrig gissa vad regeringen kommer att säga i budgettalet", sa Subhash Garg, tidigare sekreterare i finansministeriets ekonomiavdelning, och mannen som stod i spetsen för regeringens första rapport för att föreslå åtgärder rörande kryptovalutor.
Rapporten hade rekommenderat ett förbud och föreslog skapandet av en digital rupier. Sedan hans pensionering har Gargs hållning förändrats till förmån för att reglera krypto.
"Det kommer sannolikt att få ett omnämnande. Men regeringen kan undvika det helt och hållet. Varför gå in i en kontrovers om det inte finns klarhet i hur man hanterar kryptovalutor. Hittills har regeringen inte klargjort hur den planerar att hantera kryptovalutor, säger Garg.
Ett omnämnande av kryptovaluta skulle kunna målas upp av intresserade parter som legitimerande det oreglerade utrymmet, enligt minst två policyexperter som har arbetat nära regeringen.
Talespersoner för börser har gått på tv-kanaler och pratat med media om vad deras önskelista är, även om möjligheten till något omnämnande är oklart.
Edul Patel, VD för Mudrex, en plattform för hantering av kryptotillgångar, sa att han förväntar sig någon form av kryptoomnämnande under talet.
"Vi förväntar oss ett omnämnande som kommer att vara vägledande till sin natur och inte av instruktion. Vi förväntar oss inga rimligt stora förändringar. Enbart för att regeringen tar sig tid att ta reda på vad som händer, vilket är en stor sak, att undvika knä-ryck-reaktioner, sa Patel.
Sumit Gupta, medgrundare och VD på CoinDCX, en av de största börserna i Indien, trodde att omständigheterna har förändrats under det senaste året. 2021 var ett bra år för sektorn, och därför är det möjligt att nämna kryptovalutor.
”Det har varit mycket ny aktivitet, handel, investerare och regeringen har också deltagit i diskussioner. Det är nu för stort för att ignoreras, säger Gupta.
Vad börsen vill ha
I händelse av att Indiens finansminister tar upp kryptovalutor i budgettalet verkar börser ha några universella krav.
Kategorisering av kryptovalutor är den första. De flesta kryptorelaterade företag vill att det ska klassificeras som tillgångar och inte valutor. Detta verkar troligt, eftersom lagstiftningens namn har ersatt ordet "kryptovaluta" med "kryptotillgång."
"Även om den juridiska implementeringen fortfarande verkar ett tag bort, skulle alla initiativ som annonseras i budgeten åtminstone öppna en direkt samtalslinje om kryptoklassificering som en tillgångsklass", säger Nischal Shetty, grundare och VD för WazirX, Indiens största börs.
Mudrexs Patel sa att han hoppades att budgeten skulle "kategorisera kryptovaluta men inte nödvändigtvis som en tillgång."
Han sa att han tror att det skulle vara "fundamentalt fel" att behandla kryptovalutor som tillgångar.
"Det har inte nödvändigtvis egenskaper hos en tillgång, saker som du kan hålla, som inte fungerar som ett värdelager. De flesta börser försöker definiera kryptovalutor som en säkerhet och få det under mandat från SEBI [Indiens marknadsregulator]. Även om det har sina egna komplikationer, säger Patel.
CoinDCX:s Gupta kände att "15 till 20 miljoner unika kryptoinvesterare inte kan ignoreras och marknaden är nu en mycket stark intäktskanal för landet."
Enligt Gupta föreslår policydiskussioner att kategorisering av kryptovalutor är "på väg i riktning mot kryptotillgångar." Denna kategorisering går hand i hand med klarhet om beskattning.
"Om det till exempel är en kommersiell transaktion kan lämpliga GST-riktlinjer tas ut. Om det är en investering kan reavinstskatt tas ut. Om någon handlar mycket aktivt med krypto kan de ansöka om skatter som ett företag. Och om det överhuvudtaget är en utländsk transaktion inblandad bör den rapporteras till RBI (Indiens centralbank) enligt FEMA (Foreign Exchange Management Act)-regler”, sa han till CoinDesk.
Sådan granulär kategorisering är inte tekniskt möjlig och kan inte implementeras, enligt Gaurav Mehta, grundare av Catax, en one-stop-shop för kryptoskatter, blockchain-revision och forensics.
"Det är omöjligt att hålla reda på användningsfall, det är möjligt att tilldela ett INR-värde till kryptotransaktioner och på så sätt uppfylla skattekraven", sa Mehta.
Enligt hans uppfattning skulle köp, försäljning och handelstransaktioner av kryptovaluta kunna regleras på börsnivå, med efterlevnadskrav som upprätthålls på dessa handelsplattformar.
Nyligen "inspekterades" så många som fem börser av skattemyndigheter som besökte deras kontor och betalade skatter inklusive, i vissa fall, straffavgifter för totalt mer än 700 miljoner rupier, rapporterade CoinDesk.
Enligt Mehta kanske regeringen inte nämner kryptovaluta men de kommer sannolikt att förstärka tanken att alla inkomster som härrör från mobilisering av kapital skulle bli föremål för kapitalvinstskatt och kryptovalutor.
Den lägst hängande frukten är ett krav på att ge tummen upp för vissa bästa praxis som används av börserna själva som självreglering eller sin egen uppförandekod när de väntar på statlig reglering.
Detta inkluderar en introduktion av licenskrav som känn din kunds (KYC) regler, för att uppfylla skyldigheter mot penningtvätt och bekämpning av finansiering av terrorism (CFT), definierade vägar för in- och utgångspunkter för pengar, granska förvaringsinstitut och tillåta självvård.
Men börsen tror att det är osannolikt att regeringen kommer att beröra eller utveckla sin licensiering i denna budget.
"Vi följer strikta reglerande praxis för att säkerställa kundskyddet. Vi hoppas att budgeten kommer att hjälpa till att standardisera bästa praxis, säger Sharan Nair, affärschef på CoinSwitch Kuber.
En förståelse för krav på bästa praxis inkluderar vissa detaljer.
"Leverantörer av virtuella tillgångar kan vara ansvariga för förbättrad kundkännedomskontroll (CDD), transaktionsövervakning och journalföring, samt skyldigheter att rapportera misstänkta transaktioner för högre tröskelbelopp, liknande traditionella finansinstitut", säger Shivam Thakral, VD för Köp Ucoin.
Leverantörer av virtuella tillgångar (VASP) kan inkludera kryptovalutabörser, leverantörer av digitala plånböcker, finansiella institutioner som banker som stöder transaktioner med kryptotillgångar och andra liknande enheter.
Flera i kryptobranschen anser att det är för tidigt för regeringen att göra tummen upp för dessa bästa praxis.
Andra ansåg att "den sömlösa upplevelsen saknas" för kunderna.
"Det är viktigt att tydligt definiera hur människor kan gå in i krypto och ut ur det. Många banker föredrar inte att arbeta med kryptoföretag. De kan inte eftersom det kan få konsekvenser, säger Mudrexs Patel.
CoinDCX:s Gupta föreslog idén att ha kryptovalutaföretag registrerade hos ett centraliserat organ för att effektivisera informationsinsamlingen från företagen till regeringen före licensiering, men han ser inte att det berörs i denna budget.
Flera branschpersoner ifrågasatte den oproportionerliga uppmärksamhet som ges åt att beskatta, handla eller investera kryptovalutor. De sökte erkännande för Web 3-utrymmet för att hjälpa Indiens blockkedjeindustri att hålla jämna steg med världen i den digitala revolutionen. Med andra ord, ge oss klarhet i hur tokeniseringsindustrin kommer att fungera i Indien.
"Regeringen bör klargöra vad som är statusen för tokens som driver det framväxande web 3-ekosystemet," sa Cataxs Mehta.
"Kryptoteknik och blockchain är långsiktiga fenomen som inte försvinner", säger Pratik Gauri, medgrundare och VD för 5ire, ett distribuerat högpresterande datornätverk baserat på blockchain-teknologi.
Budgeten kan "finna sätt att ge en marksvällning i antagandet av blockchain-teknik i kött och ben i den största demokratin i världen," sa Gauri.
Källa: https://www.coindesk.com/policy/2022/01/21/indias-crypto-industry-has-great-expectations-from-the-new-budget/