Indiens kryptoskatt kan göra att CEX:er förlorar 1.2 t $ handelsvolym 2026

Indiska kryptobörser förlorade cirka 97.1 % av sin handelsvolym mellan januari och oktober 2022, enligt senaste forskning.

Rapporten från den indiska teknikpolitiska tankesmedjan Esya Center studerade tre stora indiska börser, inklusive WazirX, CoinDCX och Zebpay. Studien har betydelse eftersom den ger den första monetära uppskattningen av effekten av Indiens kryptoskatt.

Från cirka 4.73 miljarder dollar i januari sjönk handelsvolymen på indiska börser till 137.6 miljoner dollar i oktober 2022, enligt forskningsstudien.

Mellan februari och oktober flydde cirka 3.85 miljarder dollar i handelsvolym från indiska börser till utländska motsvarigheter, visade studien. Forskningen inkluderade handelsvolymer från tre internationella börser - Binance, Coinbase och Kraken.

En stor del av nedgången i handelsvolymer för Indiens centraliserade börser (CEX) kom efter att Indien tillkännagav en kraftig skatt på 30 % på alla kryptotransaktioner den 1 februari 2022. Skatten trädde i kraft den 1 april.

Under perioden mellan skattemeddelandet och dess genomförande sjönk handelsvolymerna på indiska börser med 15 %, noterade studien. Efter att skatten implementerades tappade indiska CEX-företag ytterligare 14 % i handelsvolym mellan april och juni.

Runt 3.05 miljarder dollar i handelsvolym - 80% av de 3.5 miljarder dollar som förlorades till utländska börser - flyttade till internationella CEX mellan april och oktober, fann studien.

Majoriteten av handelsvolymen förlust inträffade efter att regeringen tagit ut en skatt på 1 % som dras av vid källan (TDS) från den 1 juli. Efter implementeringen av TDS förlorade indiska börser 81 % av sin handelsvolym på fyra månader, konstaterade studien. Från 4 miljarder dollar i juli sjönk handelsvolymen till 1.22 miljoner dollar.

Skatten på 1 % implementerades på alla transaktioner som översteg 10,000 120 INR (cirka 1 USD) under ett räkenskapsår. Skattemeddelandet och dess efterföljande genomförande skapade kaos. Kryptobörser fumlade för att ta reda på hur man skulle implementera skatten på XNUMX % i brist på tydliga riktlinjer.

Många indier fördömde den höga skattesatsen på 30 %, och de flesta migrerade till utländska kryptobörser i ett försök att slippa skatten på 1 %. Med start i februari uppskattar studien att cirka 1.7 miljoner indiska användare bytte till utländska börser.

I en undersökning gjord av WazirX och Zebpay med 9,500 1 svarande som aktivt hade handlat mellan 15 januari och 2022 april 24, hade XNUMX % av indiska investerare sagt att de var överväger en övergång till utländska börser. Dessutom fann undersökningen att skatten hade påverkat handelsfrekvensen för 83 % av indiska handlare.

Genom att studera ett urval av 5,436 2 peer-to-peer (P9.67P) handlare och industriuppskattningar, fann Esya Centers forskning att indier bidrog med cirka 2 miljarder dollar i PXNUMXP-handelsvolym på utländska börser mellan juli och oktober.

Dessutom, mellan juli och september, minskade kryptoanvändningen mätt i termer av nedladdningar av mobilappar med 16 % månad till månad för indiska börser. Under samma period ökade nedladdningar av utländska CEX-appar med motsvarande 16 % från månad till månad.

Konsekvenserna av Indiens kryptoskatt

Ovanstående data antyder att Indiens kryptoskattesystem har fått likviditet och handelsvolym från inhemska börser att flyga offshore. Studien noterade att den primära orsaken till detta kapitalutflöde är det nuvarande skattesystemet, vilket avskräcker indiska kryptoinvesterare, särskilt små handlare.

Detta gör den nuvarande kryptoskatteregimen "kontraproduktiv" för målet, noterade studien och tillade:

"...vi förutser en proportionellt stor negativ inverkan på skatteintäkterna, såväl som en minskning av transaktionsspårbarheten - vilket motverkar de två centrala målen för den befintliga policyarkitekturen."

Studien tillade att en minskning av transaktionsspårbarheten skulle kunna påverka den finansiella stabiliteten negativt.

Dessutom kan regleringsosäkerhet på kryptomarknaderna minska inhemska börsers förmåga att anskaffa kapital jämfört med sina utländska motsvarigheter, noterade rapporten.

Dessutom uppskattade studien att om skattesystemet förblir detsamma, kommer indiska investerare att fortsätta att använda utländska börser, vilket dränerar handelsvolymerna för inhemska CEX. Detta kan i slutändan göra indiska utbyten "olönsamma."

Förutsatt att skatten förblir oförändrad, uppskattade forskningen att den kumulativa handelsvolymförlusten för indiska CEX kommer att uppgå till 1.2 biljoner dollar under de kommande fyra åren.

För att undvika detta föreslog studien att sänka TDS-räntorna för att vara i paritet med dem på värdepapper, vilket gör det möjligt för indiska investerare att kompensera för kryptoförluster och göra skatteregleringen progressiv jämfört med den nuvarande "regressiva" modellen.

Att tillgripa differentierade skattesatser för kort- och långsiktiga vinster kan öka skatteuppbörden och eventuellt hämma kapitalutflödet.

Om regeringen införlivar dessa förändringar, uppskattade studien att handelsvolymen på indiska centraliserade börser kommer att återgå till nivåerna före skatt inom två kvartal. Dessutom kommer inhemska börser att få 2 % dragkraft från indiska användare i genomsnitt, vilket återgår till det normala före skatt.

Slutligen noterade studien att den höga volymen peer-to-peer-affärer indikerar ett behov av regulatorisk tillsyn och ett specifikt licenssystem för börser. Rapporten föreslog också att den indiska regeringen skulle stärka det internationella samarbetet och lära sig av internationella bästa praxis på plattformar som G20.