Det handlar inte om kryptovolatilitet: institutioner behöver bättre data

Institutionell kryptoantagande har skjutit i höjden under de senaste åren. Många företag har nu BTC och andra kryptotillgångar på sina balansräkningar, kryptobörser som Coinbase har blivit offentliga, medan världens största fondförvaltare Blackrock nu erbjuder ett privat bitcoin-trust. En betydande del av institutionellt kapital finns dock fortfarande vid sidan av, med den globala kryptomarknaden som för närvarande värderas till cirka 1 biljon dollar. För sammanhanget är den globala aktiemarknaden värderas till 120 biljoner dollar. 

I en 2021 undersökning av Fidelity Digital Assets angav 54 % av de tillfrågade institutionella investerarna volatilitet som ett kritiskt hinder för att komma in på kryptomarknaden. En närmare analys avslöjar dock att oro kring volatilitet beror på bristande marknadsinformation. Till exempel trots att studier visar att bitcoin är mindre volatil än många S&P 500-aktier, många institutioner uppfattar fortfarande den ledande kryptovalutan som begynnande och volatil.

Institutionella investerare har historiskt frodats på tillförlitlig marknadsinformation – ett grundläggande vapen som fortfarande saknas i deras kryptoinvesteringar. Kryptomarknadens till stor del fragmenterade och oreglerade karaktär gör det svårt för institutionella aktörer att utnyttja on-chain-data för att förstå de korrelerade orsakerna bakom prisåtgärder och positionera sina portföljer därefter. 

I det här stycket dyker vi djupare in i de utmaningar som hindrar tillgången på tillförlitlig kryptomarknadsintelligens och data för institutionella aktörer. Att förstå och ta itu med dessa flaskhalsar öppnar undantagslöst kryptoindustrin för mer institutionell adoption och värdetillväxt under de kommande åren, med specialiserade krypto-native fintechs som t.ex. Nuant ge digitala kapitalförvaltare rätt verktyg och kontextualiserad dataintelligens för att övervinna dessa utmaningar.

Flaskhalsar för kryptomarknadsinformation och dess inverkan på institutionella aktörer 

Fragmenterade vårdnadslösningar

De inneboende säkerhetsriskerna med att hålla kryptovalutor kräver att institutioner utvecklar sofistikerade interna lagringslösningar eller använder tredjeparts förvaringslösningar som Fireblocks eller Coinbase Custody. Även om detta enkla tillvägagångssätt fungerar för långsiktig portföljförvaltning, har det betydande hinder för den större populationen av institutionella investerare som driver aktivt förvaltade diskretionära och systematiska fonder. 

Inom kryptovalutaindustrin saknar institutioner det djup av global likviditet som finns på traditionella aktiemarknader. Portföljförvaltare måste därför skaffa likviditet från en fragmenterad pool av centraliserade och decentraliserade börser – full av risker för motparter och timing av genomförandet. Till exempel kräver utförande av bästa prishandel ofta att PM flyttar digitala tillgångar mellan tredjeparts förvaringslösningar, byter konton och plånböcker – vilket exponerar PM för marknadstidsrisker och kostnader med varje överföring. Barriären förvärras ytterligare av bristen på interoperabilitet över blockkedjenätverk för genomförande av DeFi, vilket kräver att pengar flyttas över riskbenägna överbryggningslösningar.

Institutionella portföljförvaltare behöver aktivt förvalta och övervaka sina tillgångar ur ett totalportföljperspektiv i förhållande till marknaden och dess rörelser. De måste kombinera denna enda vy av alla tillgångar i portföljen med marknadsdata i realtid och djupa insikter om data i kedjan och drivkrafterna och sambanden mellan dem för att verkligen hantera risker och upptäcka möjligheter. Komplikationen för portföljförvaltare för digitala tillgångar är att för att minska motpartsrisken och samtidigt uppnå bästa möjliga utförande, måste tillgångarna som utgör portföljen hållas på en mängd centraliserade börskonton, på kedjeplånböcker och förvaringslösningar. Förvaltare har därför lämnats att förlita sig på rudimentära applikationer för portföljspårning eller investera sig i utvecklingen och det pågående stödet av interna verktyg för att förstå inte bara djupanalys för övervakning och beslutsstöd utan i många fall för att bara få ett betyg -to-market för hela portföljen en eller två gånger om dagen, på en marknad som alltid är på, 24/7.

Institutioner kräver därför en spjutspetslösning för att hantera portföljer från en enda plattformsvy, oavsett var kontona och plånböckerna har portföljtillgångarna. Ett sådant verktyg av institutionell kvalitet skulle möjliggöra realtidsvisualisering av värdefull data i kedjan tillsammans med marknadsdata och analyser för kapitalförvaltare att mäta riskerna och möjligheterna korrekt.

Hinder för dataanvändning i kedjan

Blockchain-data tillhandahåller marknadsintelligens för att göra det möjligt för investerare i digitala tillgångar att optimera sin portföljprestanda. Men sådan intelligens är svår att komma åt även på grundnivå. Det finns ingen auktoritativ källa för primärdata, såsom tillgångspriser, eftersom dessa noteras olika på olika börsplattformar.  

Dessutom är befintliga datakällor i kedjan fragmenterade och extremt svåra att sammanföra på en centraliserad plats för att bygga handlingsbara insikter med verklig mening och få en holistisk överblick för investeringsbeslutsstöd. Institutioner måste därför lita på sig själva för att manuellt integrera on-chain-data genom komplex API-dokumentation för att koda och bygga anpassade insikter och analyser, och därigenom öka den tid och utvecklingsansträngning som krävs för att få tillgång till sådan data för meningsfull användning.

Portföljförvaltare behöver vanligtvis också upprätthålla flera olika prenumerationer hos leverantörer av analyser i kedjan och lita på instrumentpanelerna från dessa plattformar. Varje försök att skapa anpassade datavisualiseringar med hjälp av verktyg med öppen källkod som Dune Analytics skulle åtminstone kräva erfarenhet av att skriva SQL-frågor för att fråga blockkedjenätverk. I många fall finns det inga verktyg för att fråga dessa nya tidsålders nätverk, vilket begränsar åtkomsten till on-chain-data.

Utan sofistikerade portföljhanteringslösningar är det nästan omöjligt för institutioner att få en 360° bild av sin kryptoinvesteringsstrategi eller använda on-chain-data till sin konkurrensfördel. Denna flaskhals försenar också bildandet av prediktiva analytiska modeller, ett annat värdefullt databaserat element som institutionella investerare behöver för att trivas.

Brist på prediktiva analytiska modeller

Prediktiva analytiska modeller vid investeringar hänvisar till användningen av historiska data och algoritmer för att göra tillförlitliga förutsägelser om en tillgångs eller strategis prestanda. På den grundläggande nivån kan investerare modellera specifika ekonomiska scenarier för att fastställa tillhörande risker och möjligheter med hjälp av sannolikhetsfördelningsmått. 

Till exempel tillhandahåller Wall Street-analytiker till stor del korrekta resultatprognoser på företag genom att överväga mått som historiska aktiekurser, försäljningsvolym, produktionskostnader, industritillväxt och makroekonomiska faktorer. Jämfört med den traditionella finansbranschen är kryptovalutamarknaden relativt ny, vilket innebär en primär utmaning för företag som utökar allokeringarna till sektorn utan någon egentlig fundamental analys för att backa upp sina antaganden.

Det är svårt att exakt utvärdera grunderna för kryptovalutaprojekt eller förutsäga deras framtida prisåtgärder, med de flesta projekt som bara existerar under fem år. I de flesta fall måste institutioner förlita sig på enkla utvärderingsmodeller som används i traditionell ekonomi, såsom företagsprofiler, användarmått och produkt-marknadsanpassning. 

Branschkonsensus är att prediktiva analytiska modeller för kryptotillgångar kommer att förbättras avsevärt när marknaden mognar och mer historisk data blir tillgänglig. Under tiden, institutionell kvalitet cryptocurrency portföljhanteringslösningar som Nuant ge institutioner möjlighet att utnyttja ett kurerat och komprimerat urval av viktiga insikter och mätvärden i kedjan tillsammans med pris- och volymdata för att bygga what-if-scenarier som ökar portföljavkastningen.

Hur Nuant låser upp överlägsen kryptomarknadsintelligens för institutioner

Nuant är en integrerad lösning som gör det möjligt för institutionella proffs att lösa de flaskhalsar som är förknippade med hantering av kryptovalutaportföljer. Nuant tillhandahåller ett enda gränssnitt för portföljförvaltare för att se realtidsdata, analys och forskningsmaterial av institutionell kvalitet skräddarsytt för deras portföljsammansättning. Kunder kan ansluta flera börs- och plånbokskonton över blockkedjenätverk för att övervaka portföljens prestanda på total portföljnivå

Nuants tillvägagångssätt för datahantering för både sin egenutvecklade on-chain datatjänst och ledande marknadsdata från tredje part, integrerade i kärnplattformen, sparar kryptoportföljförvaltare värdefull tid som annars skulle gå till rigorös datarensning, normalisering och integration av flera dataflöden från on-chain dataleverantörer. Nuant stöder också anpassad analys och modellskapande med hjälp av sitt eget frågespråk, vilket gör det möjligt för kunder att använda dess data för att skapa, backtesta och implementera egna modeller som genererar alfa samtidigt som de hanterar risker och maximerar avkastningen.

Detta innehåll är sponsrat av Nuant.

Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.