MEXC VP säger att kryptomarknaderna fortfarande behöver tid för att återhämta sig

Efter att flera stora institutioner ansökte om konkurs, fluktuerade Bitcoin-priserna runt $16,000 XNUMX med tillfälliga förhoppningar om en återhämtning. I alla fall, MEX Vice VD, Andrew Weiner, anser att det nuvarande flödet av marknader fortfarande behöver visa några större tecken på en återhämtning. Han tillade att varje verklig återhämtning kan behöva makroekonomiskt stöd och branschgenombrott.

Makroekonomins tillstånd

Räntor

Den 30 november 2022 kastade USA:s Fed-ordförande, Jerome Powell, ljus över det sista mötet i Federal Open Market Committee (FOMC) som skulle äga rum i mitten av december. Han antydde att det åttonde FOMC-mötet sannolikt skulle höja räntan med 50 punkter, vilket är lägre än de tidigare fyra räntehöjningarna på 75 punkter.

Andrew citerar data från USA:s arbetsmarknadsdepartement som visar att arbetslösheten var mycket högre än de 3.5 % som rådde före pandemin utan några större tecken på finanspolitisk åtstramning. Sysselsättningsdata visade på brist på miljontals jobb från optimala nivåer.

Arbetskraft och lågkonjunktur

Vidare tillade han att det under pandemin fanns en betydande men ihållande brist på arbetskraftsdeltagande. Gapet är så stort att det knappast kommer att sluta snart.

Han sa att importen av bränsle och icke-bränsle till USA hade minskat tillsammans med tillverkarnas import under de senaste månaderna. Inflationen för kärnvaror har fallit med mer än 3 % sedan början av 2022. Enligt MEXC:s vicepresident pekade dessa uppgifter på att den kommande lågkonjunkturen var oundviklig. 

Marknaderna stödde förutsägelsen då folk i allt högre grad satsade (från tidigare 66 % för till 77 %) för en höjning på 50 punkter under FOMC-mötet. Bitcoin steg med 1% för att nå $16,982 4, och amerikanska aktier steg i höjden, med NASDAQ-index som steg med 500% efter Jeremy Powells tal. Andra index inklusive DJIA och S&P 2 steg med cirka 3% respektive XNUMX%.

MEXC:s VD för kryptobörsen betonade att Bitcoin frikopplades från traditionella aktiemarknader med tanke på deras olika rörelser. Priserna på kryptovaluta blev mindre påverkade av FOMC-åtgärderna.

Tidigare i januari 2022 började FOMC diskutera räntehöjningar. Kärnfrågan var att absorbera överskott av USD-utskrifter på marknaden under pandemin. Men Weiner tror att sedan den första räntehöjningen i mars 2022 var kryptomarknaderna allt mer opåverkade av räntehöjningar.

Han presenterade en anomali på aktiemarknaderna under 1950-talet där försäljningar skedde trots lägre räntor, tvärtemot den förväntade situationen. Förväntningen är att lägre räntor innebär mer pengar till köpare vilket leder till en hausseartad marknad.

Dessutom sa han att lågkonjunkturen följde på räntehöjningar. Den genomsnittliga korrigeringen under räntehöjningar var cirka 15 %. Däremot under en lågkonjunktur var aktienedgången nästan fördubblad även om den sammanföll med en räntehöjningscykel.

Andrew noterade att inflationskonvertering vanligtvis leder till ekonomisk recession, vilket framgår av grafen ovan. Vidare, efter kvantitativa lättnader, sjönk amerikanska aktier ofta eftersom Fed släpper likviditet visar att ekonomin kan vara i dåligt skick. Han betonade det faktum att vi borde oroa oss mer för lågkonjunkturen än en räntehöjningscykel.

Men kan BTC (och därmed krypto) frikoppla helt från aktiemarknaderna och våga sig självständigt?

Nuvarande tillstånd för industrin

Stablecoin-marknaden

På tal om börsvärde för stablecoin, enligt MEXC Global VP var detta ett viktigt tecken på marknadsomvändning. Marknaderna återhämtade sig efter varje stor krasch men dessa vändningar var tillfälliga. Ändå är de allmänna trenderna fortsatt baisse. Han tillade att en stor omsvängning skulle innebära att börsvärdet skulle expandera avsevärt, vilket tyder på att nya fonder kommer in på marknaden. 

Enligt DeFi llama hade stablecoin-sektorn ett börsvärde på cirka 140 miljarder dollar, en förlust på över 50 % sedan toppen. Det finns inga tecken på någon trendvändning i detta mått för att bekräfta marknadsvändning ännu. 

Totalt värde låst (TVL) i DeFi

Weiner noterade att TVL också är en bra indikator för att visa eventuella marknadsvändningar. Den nuvarande TVL är cirka 42 miljarder dollar. Ungefär platt TVL indikerar att inget nytt kapital har tillförts marknaderna.

Sedan förra veckan ökade den totala TVL med 630 miljoner USD, och den veckovisa ökningen var med 1.5%. Ethereums TVL steg med 3.72%. Solanas TVL steg med 6.97 % efter tre veckors nedgång men stod bara för 0.72 %. BNB Chains TVL sjönk med 4.02%. För Layer-2-lösningarna steg Arbitrum med 2.25 %, Polygon steg med 0.94 %, Avalanche steg med 3.18 % och Optimism sjönk med 1.16 %.

FTX Aftermath

Andrew noterar att det också fanns betydande hot från institutionell kollaps. Stora institutioner dominerade det mesta av likviditeten på kryptomarknaderna. Enligt honom var värre att dessa institutioner, som Alameda Research, Wintermute och Genesis, förlorade pengar i FTX-kollapsen. När Alameda tillkännagav ett handelsstopp rasade marknadens likviditet. Privatinvesterare fick också panik och sålde av sina tillgångar. Dessa förhållanden ökade likviditetsåtstramningen ytterligare.

Han påpekade att Alameda hade dussintals investeringar och fungerade som deras market maker. När det avbröt handeln kollapsade dess marknadslikviditet. Den totala kollapsen av FTX drog in mer än 1/8 av marknadens likviditet.

Genesis, Gråskala och DCG

Ett annat märkligt fall som Andrew fäste vid var det av Digital Currency Group. Både Genesis och Grayscale tillhörde DCG-gruppen. Genesis led en förlust på 1 miljard dollar, och Grayscales GBTC-fond förlorade också prenumeranter på grund av sin negativa premie. Andrew förväntar sig ytterligare marknadsfall om GBTC-medel löses in. 

När kan man förvänta sig den verkliga vändningen

De amerikanska statsobligationernas årliga avkastning ligger på 4.7 %, medan DeFi-avkastningen ligger på 2 %. Inversionen av dessa två räntor kan utlösa ytterligare utflöde från krypto till mer traditionella marknader. 

MEXC Global VP förväntar sig att finansmarknaderna kommer att vara optimistiska tills inflationen avtar. Men kryptomarknaderna återhämtar sig vanligtvis före finansmarknaderna. Cykeln för amerikanska finansmarknader var cirka 12-15 år, medan den för kryptomarknader (Bitcoin) är 3-4 år. Marknadens vändpunkt kommer för det mesta att inträffa när makroekonomin stabiliseras. 

En annan kritisk faktor för att vända på marknaden var att minska skuldsättningen. Välståndet på en tjurmarknad är starkt korrelerat med hävstångsminskning. Andrew noterade att 3AC lånade mycket pengar och investerade dem med en enorm hävstångseffekt. I mars 2022 var dess AUM $10 miljarder, och dess portfölj inkluderade Avalanche, Solana, Polkadot och Terra. Efter sin konkurs föll Bitcoin över 30%. 

Weiner noterade att kryptomarknader ofta är mer belånade, även genom en jämförelse sida vid sida. Därför ser processen att skuldsanera ut mer våldsam än typiska finansmarknader. Nära vändningen kommer en lång period av volatilitet att resultera i en återhämtning.

Han tillägger att utvecklingen av en tjurmarknad är oskiljaktig från födelsen av nya tillgångar och scenarier. Nya offentliga kedjor, mognare Layer-2, förbättring av infrastruktur, etc. kommer att leda till en mer robust marknad. Slutligen finns det ett behov av banbrytande teknologi på en tjurmarknad.

Villkor: All information skriven i detta pressmeddelande eller sponsrade inlägg utgör inte investeringsråd. Thecoinrepublic.com stöder inte och kommer inte att stödja någon information om något företag eller individ på denna sida. Läsare uppmuntras att göra sin egen forskning och göra några åtgärder baserat på sina egna resultat och inte från något innehåll som skrivits i detta pressmeddelande eller sponsrade inlägg. Thecoinrepublic.com är och kommer inte att ansvara för någon skada eller förlust som orsakas direkt eller indirekt av användningen av något innehåll, produkt eller tjänst som nämns i detta pressmeddelande eller sponsrade inlägg.

För att publicera artiklar på vår webbplats, kontakta oss via e-post eller ett av kontona som nämns nedan.

Senaste inläggen av gästförfattare (se alla)