Fler kryptobörser verifierar reserver, är bevis på reserver lösningen?

I kölvattnet av FTX-kollapsen, som hände på grund av att den nu nedlagda kryptovalutabörsen använde kundpengar för att täcka sina risker, kom kryptovalutabörser med proof-of-reserves för att klargöra transaktioner.

Utan tydliga regler drev Binances vd Changpeng Zhao nyligen för en praxis som ger utbyten ett sätt att visa användarna att de är mer ärliga. A Bevis på reserver (PoR) revision verifierar att en förvaringsinstitut har de klientmedel den påstår sig ha. Revisorn tar en ögonblicksbild av alla konton och arrangerar tillsammans ett Merkle-träd för att skydda användarnas integritet. När ögonblicksbilden har tagits kommer revisorn att ha en Merkle rot, ett kryptografiskt fingeravtryck specifikt för summan av dessa konton när ögonblicksbilden skapades.

Revisorn sammanställer sedan de digitala signaturerna som genereras av kryptovalutabörsen som bevis på vem som har adresserna i kedjan som har saldon som kan valideras offentligt. Det sista steget i revisionen är att verifiera om dessa belopp är större än eller lika med kundbalansen som visas i Merkle-trädet. I så fall hålls kundens tillgångar med full reserv.

Binance Holdings Ltd. och OKX förlängning är bara två exempel på kryptovalutabörser som har vänt sig till tredjepartsrevisorer under de senaste månaderna för att få en proof of reserves-rapport, en allt mer populär form av intyg som kan visa företagets solvens och förmåga att uppfylla sina skuldförpliktelser. Eftersom de flesta börser är privatägda, behöver de inte följa reglerna från Securities and Exchange Commission (SEC) om att lämna in finansiella rapporter och få dem granskade.

Kollapsen av FTX, som hade lånat ut miljarder dollar från sina kunder till ett dotterbolag, Alameda Research, och sedan blockerat sina konsumenter från att komma åt deras pengar, har föranlett utbredd oro för kryptoplattformarnas finansiella stabilitet. Dessutom gick FTX den extra milen genom att få sina böcker granskade av Armanino LLP och Prager Metis CPAs LLC för de föregående två åren, vilket inte är något företag i branschen vanligtvis gör.

Är bevis på reserver lösningen på kryptos förtroendeproblem?

Även om tredjepartsverifiering är ett steg mot större transparens i kryptoutbyten, har vissa akademiker påpekat viktiga saker som kan förbättras. När plattformar avslöjar ögonblicksbilder av sina reserver för investerare, döljer de ofta huruvida plattformarna har pantsatt användarnas tillgångar för lån eller inte justerat sina bedömningar av tillgångar eller skulder under tiden. Utbytet kan också bestämma frekvensen av dessa intyg.

Anta att ett företag använder tredjepartsverifiering och inte ger revisorer information om sina tillgångar eller skulder som inte registreras i blockkedjan. I så fall kan det behövas mer transparens kring företagets icke-digitala tillgångar.

Dessa brister lyfter fram begränsningarna hos plattformslösningar i kedjan, som riskerar att tappa kontakten med den verkliga världen om de inte överväger det. POR är otillräckligt för att ge tillförlitliga bevis mot bedrägeri eller för att skydda mot hacking.

En betoning på förhandsansvar har resulterat i mer betydande krav på finansiell reglering och kontroll av kryptoverksamheten i kölvattnet av FTX:s förödande dödsspiral. Lexology har publicerat en artikel som analyserar aktuell blockchain-rättspraxis och noterar att det kan vara svårt för kryptobranschen att undvika reglering utanför kedjan. Juridisk medling genom domstolar, med stöd av statlig myndighet och med hjälp av befintliga juridiska koncept som förtroendeförpliktelser och konstruktiva truster, kommer att förbli önskvärt som en efterhandsmetod för att uppnå ansvarsskyldighet för människor som har lidit förluster.

Det finns ett ökande tryck på amerikanska myndigheter för att säkerställa att kryptoföretag följer investerarskyddsreglerna. Under ordförande Gary Gensler har SEC lovat att slå ner på kryptovalutaindustrin. Byrån har också bett om fler börser för att registrera sig men har inte nämnt hur plattformar använder bevis på reserver.

Under de kommande månaderna kommer kryptovalutaföretag att bli mer och mer beroende av bevis på reserver för att behålla sina kunders förtroende. Olika justeringar kan dock genomföras för att främja öppenhet och förtroende. Investerare måste ha tillgång till finansiell information om en börs. Detta ger information om verksamhetens struktur och inkomstgenerering. Samt information om dess personal och aktieägare.

Kryptovalutasektorn kan ha stor nytta av att förvaringsinstitut implementerar proof-of-reserve-kriterier, förutsatt att de kommunicerar farorna med denna typ av självreglering till sina kunder. Anta att branschen blomstrar i att införa universella ansvarsregler, i så fall kan den undvika de bakslag som ofta följer med kollapsen av centraliserade plattformar som Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX och FTX.

Användare i ett system där emittenter och börser av stablecoin regelbundet måste verifiera sina reserver skulle dras mot lösningar som ger den högsta nivån av tillgångssäkerhet. Därför skulle mer kapital från institutionella och enskilda investerare flöda in på kryptovalutamarknaden om miljön var säkrare.

 
Bild av Sergei Tokmakov, Esq. https://Terms.Law från Pixabay