Nexo säger att det inte är något som Celsius och andra kryptolångivare. Här är vad data visar

De pågående likviditetsproblemen hos kryptolångivarna BlockFi, Celsius och Voyager Digital har satt andra kryptolångivare i det heta stolen, med några som rusar för att försäkra kunderna om att deras pengar är säkra.

Men Nexo, som pekar på dess realtidsintyg från revisionsbyrån Armanino som bevis på att den inte har gått vägen för sina konkurrenter, har också varit tvungen att kämpa med en Twitter-användare som hävdar att dess medgrundare Kosta Kantchev förskingrat medel från en välgörenhetsorganisation för att bygga "ett palats storleken på en hög skola."

Som svar på dessa påståenden har företaget skrivit ut ett avslag som avfärdade anklagelserna som ett fall av felaktig identitet och skrev att kontot har använt "lögner och förvrängning i ännu en smutskastningskampanj mot Nexo." 

Företagets juridiska avdelning engagerade sig också och skickade en upphöra och avstå brev till personen som driver Twitter-kontot.

”Han hävdar många saker, men att vi är insolventa. är inte en av dem, säger Nexos medgrundare och Managing Partner Antoni Trenchev Avkryptera. "Det är en förutsägelse att vi kommer att vara insolventa i slutet av året, och de har inte backat upp detta på något meningsfullt sätt." (Upplysning: Nexo är en av 22 investerare i Avkryptera.)

Trenchev sa att Nexo bara verkar vara som sina konkurrenter för kryptoutlåning, som vanligtvis tar klientmedel och satsar dem i avkastningsgenererande protokoll eller gör vad han anser under lån med säkerhet. Nexo är fundamentalt annorlunda, säger Trenchev, och har inte behövt ta till någon av samma åtgärder för att hålla sig flytande.

Dessa åtgärder inkluderar frysning eller begränsning av uttag, som Celsius, eller att söka en roterande kredit, som BlockFi. Voyager har varit tvungen att göra båda.

Liksom sina konkurrenter lånar Nexo ut kundmedel och använder intäkterna för att betala ränta. Blockchain analysplattformen Nansen har identifierat mer än 500,000 XNUMX plånböcker som tillhörande Nexo.

Det inkluderar en som nansen har identifierats som Nexos företagskassan. Den hade ett saldo på 169 miljoner dollar på tisdagsmorgonen. Majoriteten av medlen, 104 miljoner dollar, var i staked Ethereum (eller stETH)—det vill säga ETH som har låsts in på Ethereum 2.0 beacon kedja genom tjänsteleverantören Lido.

Nansen vd Alex Svanevik delade en instrumentbräda med Avkryptera visar att flera av Nexos största plånböcker, inklusive dess 169 miljoner dollar på kedjan, har en balans värd 838 miljoner dollar. Hälften av det hölls som ETH och en fjärdedel som företagets ursprungliga NEXO-token. 

En annan av företagets plånböcker inkluderad i Nansen-instrumentpanelen visade att Nexo hade satt in 579 miljoner dollar i Wrapped Bitcoin (wBTC) som säkerhet i en MakerDAO valv och hade ett utestående saldo på 50 miljoner dollar DAI.

Allt detta är att säga att en betydande del av kapitalet i Nexos plånböcker hålls som ETH, stablecoins, eller lånats ut till protokoll som kräver att lånen är översäkrade.

Till skillnad från sina konkurrenter, säger Nexo att de bara gör översäkrade lån. Det betyder att det tenderar att betala lägre avkastning än BlockFi och Celsius, men utsätter kunderna för "i princip ingen risk", enligt sin hemsida.

Trenchev sa att Nexo inte har använt finansiering från investerare för att uppfylla sina kundåtaganden, en annan detalj som han sa skiljer den från andra kryptolångivare.

"Vi har investerat medan tiderna var bra för utrymmet," sa Trenchev. "Under den tiden, 18 månader tror jag att det tog oss, arbetade vi med Armanino, som är en av de 20 bästa revisorerna i USA, för att utveckla ett realtidsintyg om att våra tillgångar överstiger våra skulder med mer än 100 %."

Företaget har också arbetat med flera investmentbanker – en av dem Citigroup – för att utforska möjligheter att förvärva företag som kämpar. 

"Det är i huvudsak upp till oss att göra vårt bästa för att hjälpa till att städa upp utrymmet i ett slags konsolideringsansträngning," sa Trenchev.

På senare tid har det ofta varit så att när en stor aktör i en kryptokategori faller, kommer dess kamrater att granskas bara för att de verkar ha liknande verksamheter.

Det hände med stablecoins efter att TerraUSD (UST) tappade sin peg och gick till noll. Tether (USDT) och Circles US Dollar Coin (USDC) var snabba med att dra en linje i sanden för att separera sina stablecoins, som påstås ha backats upp av en motsvarande reserv av amerikanska dollar, från Terras algoritmiska mynt, som ursprungligen backades upp av ingenting kl. allt och sedan en blandning av andra kryptovalutor, inklusive Bitcoin. 

Exempel: Trons algoritmiska stabila mynt, USDD, som grundaren Justin Sun har sagt är säkrare än UST eftersom det är överbelånat, har varit utanför sin 1:1-koppling till den amerikanska dollarn sedan den 12 juni. På måndagseftermiddagen handlades det för 0.98 dollar, enligt CoinMarketCap.

Efter Terras fall var det en rusa från sina investerare, riskkapitalföretag, för att säga om de hade någon exponering. Under loppet av några veckor kom avslöjanden från Galaxy Digital VD Mike Novogratz, Dragonfly Capital, Multicoin Capital och andra.

Problemet som Nexo står inför, när han försöker särskilja sig från andra kryptolångivare, är ett som Armanino tänkte lösa med sin TrustExplorer-produkt.

Företaget kan kontrollera saldot på sina kunders bankkonton och kryptoplånböcker dagligen, jämföra det med sina skulder eller pengar det är skyldigt sina kunder och bedöma hur väl utlåningsverksamheten är. Till exempel, från och med tisdagen hade Nexo tillgångar som översteg sina kundskulder på 4.3 miljarder dollar, enligt TrustExplorer-rapporten.

Tanken är att transparensen kommer att hjälpa företag att undvika det som hänt i Celsius, där Noah Buxton, en Armanino-partner, berättade Avkryptera det har uppstått ett problem med tillgångar och skulder och ett löptidsproblem – allt på en gång.

Han sa att det är problemet som teamet bakom TrustExplorer, som började som ett verktyg för att verifiera reserverna som stöder stablecoins, har fokuserat på när de anpassade det för långivare. Faktum är att det är Nexo som fick dem att göra det 2021.

"[Långivare] har noter med motparter. De har tillgångar noterade på de globala börserna, de har en viss DeFi-exponering också, säger Buxton. "Så vi tittar på ett antal saker på tillgångssidan, förmodligen, ärligt talat, 50 olika tillgångskällor som vi drar in, men sedan en skuld som matchar de två."

Även om Armaninos intyg kan skilja Nexo från andra långivare och ge viss tröst för kryptomarknadsobservatörer, är det viktigt att notera att intyg inte är samma sak som revisioner. Och med tanke på det nuvarande tillståndet på marknaden är det inte svårt att förstå den växande skepsisen mot kryptolånemarknaden som helhet, inklusive Nexo.

Den skepsisen går inte förlorad för Nexo eller dess revisionsbyrå. "Ingen litar på någon, även om du visar dem beviset i deras ansikte," sa Buxton.

Redaktörens anteckning: En tidigare version av den här artikeln noterade Nexos on-chain treasury, men inte dess off-chain-tillgångar, som en TrustExplorer-rapport på tisdag sa överstiger dess kundskulder på 4.3 miljarder dollar.

Vill du bli en kryptoexpert? Få det bästa av Decrypt direkt till din inkorg.

Få de största kryptonyheterna + veckovisa sammanfattningar och mer!