Inte dina nycklar, inte din krypto

Det finns inget farligare i livet än missförstånd. Ett av de värsta sätten att missförstå något är att tro på vad det heter, när dess namn inte är vad det heter.

Nog med voodoo-berättelse – låt mig ge dig ett exempel just nu som har kostat många totalt miljarder: Kryptoutbyte.

Ett kryptoutbyte är inte ett utbyte. En kryptobörs är en bank.

När du väl förstår det borde du vara mycket orolig. En börs, till exempel Nasdaq, håller inte din aktie. Om det går omkull förlorar du inte en enda andel av AppleAAPL
eller någon annan investering. Det hanterar bara din interaktion mellan andra finansiella leverantörer. Det är en plats, inte ett valv.

En kryptobörs är ett valv som innehåller en "likvid tillgång". Du sätter in det och du tar ut det; vad som händer mellan dessa åtgärder är sekundärt.

Precis som en bank är handel på en kryptobörs bara en bokföringspost. Du har inte sålt eller köpt på blockkedjan, börsen förde bara en bokföring och kommer i slutändan att lösas först när du begär betalning eftersom de är fria att göra vad de vill med din insättning när de har fått den.

Det är så en bank fungerar. En bank kommer att ge dig ränta, skicka dina faktiska pengar någonstans på en resa för att tjäna dem mer än den betalar dig och ditt saldo är bara en bokföring som är nöjd när du vill göra transaktioner.

Bankverksamhet har alltid varit ett förtroendespel och kommer alltid att vara det, och det är bara bra men det har sina svagheter.

Nyckeln är att människor med låg etisk konstitution kan springa iväg med dina pengar och du kanske aldrig vet. Ofta har man inte så tur och någon gång får man reda på när banken går i konkurs. Hela banksystemet överallt är oförmöget att tillfredsställa sina insättare om de alla dyker upp för en bankkörning. Så har alltid varit fallet, men banker har regeringar som står bakom dem, så det är sällsynt att det förtroendespelet imploderar.

Crypto har ingen sådan backstop som vi såg med FTX. Den har inte heller någon regulator som får kryptospelare att hoppa genom ringar eller en Federal Reserve för att rädda dem innan en härdsmälta tar en ostoppbar fart. Var säker, utan dessa kontroller, saldon och räddningsinsatser skulle fiat-banker se ut precis som FTX et al. och det har de faktiskt gjort vid ett antal tillfällen tidigare. Bankverksamhet är precis så, för insättningar är just det, parkerade pengar som en institution kan istället för att bevaka, sätta i arbete för att tjäna och skapa pengar. Bortsett från vissa snedsteg, oavsiktliga eller på annat sätt, är banker ganska bra på det. Kryptospelare å andra sidan har inte täckt sig i ära.

Börser å andra sidan verkar i en annan värld där de omsatta tillgångarna tas om hand av förvaringsinstitut vars uppgift det är att skydda tillgångar och inte sätta dem i arbete. Din mäklare har fått mandat att hålla dina tillgångar åtskilda från deras verksamhet så frestelsen att spela bank med dina insättningar är inte ett lagligt alternativ.

Om du blandar ihop en kryptobörs med en börs är du öppen för en otäck överraskning. Skulle du ha en livsförändrande summa pengar i en offshorebank som du aldrig har hört talas om och som inte är reglerad och inte ens har ett igenkännbart huvudkontor eller holdingbolag?

Jag föreställer mig att du säger, "det är ett nej." Det är vad många kryptobörser är. Det betyder inte att de alla är en lika stor farsart som FTX eller drivs av killar med symptom på kokainmissbruk eller onda avsikter. Icke desto mindre kommer de flesta att vara banker oavsett om de sätter dina insättningar i arbete någon annanstans eller inte och är föremål för alla risker med banker och bankirer.

Här är några röda flaggor att se upp för:

1. Investeringar i andra kryptosatsningar. Var det från vinster eller från inlåning?

2. Enorma marknadsföringsutgifter. Var det från vinster eller från inlåning?

3. Jätte omkostnader. Var det från vinster eller från inlåning?

4. Försöker börsen förvandla flytande tokens till illikvida tokens eller inhouse-tokens?

5. Finns det kampanjer som betalas i inhouse tokens snarare i "real yield" krypto?

6. Drivs stället av "skjut från höften"-ster? Jag vet att det här är sociala mediers ålder men….

Om vi ​​kan komma till påsk utan någon annan betydande standard, kanske vi kan säga att FTX var "det". Det är dock ett långt skott.

Kom ihåg detta: "inte dina nycklar, inte din krypto."

Pressa ut varje droppe risk ur din kryptoportfölj. Se till att du kan berätta för din make, förälder eller biktfader exakt varför och var du har det du har. Då har du en god chans att passera tarmkanalen i denna krasch i ett stycke. Det är samma sak för aktier just nu, men krypto är, som vi vet, en accelererad och förstärkt version.

Det kommer inte att finnas något försvar i framtiden för att säga "'Men de sa... men jag fick höra att..." För det finns inget skyddsnät under kryptotråden.