Om FTX var en fjäril som flaxade med vingarna i Amazonas regnskog, är "Operation Choke Point 2.0" det skyfall som nu öser ner över den amerikanska kryptoindustrin.
Bidens Vita huset, Federal Reserve, OCC, FDIC och DOJ, tillsammans med "inflytelserika medlemmar av kongressen" är alla i led; helvetet är sugen på att pyssla om kryptos fiat-tillgång för att kväva branschen en gång för alla.
Det är teorin som den långvariga kryptoanhängaren och riskkapitalisten Nic Carter har lagt fram.
Carter's inlägg, "Operation Choke Point 2.0 är på gång, och krypto är i hårkorset", skisserar en rad baisseartade rubriker, som när de läggs ihop verkar tyda på en samlad, statligt stödd ansträngning för att avskräcka traditionella finansinstitutioner från att betjäna kryptoindustrin.
Fiats på- och avfarter är logiska första mål. Ett brev till Silvergate från Sens. Roger Marshall, Elizabeth Warren och John Kennedy föregick rivalen Signature och halverade det totala värdet av kryptorelaterade insättningar i december.
Sedan verkade ett gemensamt uttalande från FDIC, OCC och Federal Reserve i januari "starkt avskräckt" banker från att stödja krypto för att få Metropolitan Commercial Bank att helt stänga ner sina kryptorelaterade affärslinjer.
Till och med planerna på ett krypto-inhemskt företag för att kontrollera sitt eget fiat-öde har nästan nyss upp i händerna på den amerikanska regeringen, eftersom Fed formellt nekade kryptobanken Custodias (tidigare Avanti) ansökan om att gå med i Federal Reserve-systemet i slutet av januari. Ansökan hade behandlats i mer än två år.
Och medan kryptoförvaringsinstitutet Anchorage blev den första (villkorligt godkända) National Trust Bank 2021, har andra företag inklusive Paxos och Protego ännu inte fått något liknande grönt ljus.
Carter skrev att märkning av banker som vänder sig till kryptovalutor som "hög risk" har fyra direkta effekter: högre premier med FDIC, lägre takränta hos Fed (hämmar förmågan att övertrassera), restriktioner för annan affärsverksamhet och risken för dåliga undersökningsresultat med tillsynsmyndigheter (hämmar M&A förmåga).
Den första Operation Choke Point visade deras MO
Ringfäktande amerikansk krypto – som skiljer den från välbehövliga bankskenor – ekar DOJ:s Operation Choke Point från förra decenniet, säger Carter.
Någon gång under 2013 kom DOJ med ett kusligt välbekant mål: genom byråkrati klippa bort oönskade affärssektorer från banksystemet, sådana med ett riskabelt rykte för penningtvätt och bedrägerier, övervägande långivare.
"Operation Choke Point har haft en påvisbar kylande effekt på handeln", skrev Iain Murray för Competitive Enterprise Institute i en rapport Carter citerar.
"De flesta sådana banker har inte råd med den extra tillsyn som följer med en Choke Point-stämning. Därför står de ofta inte inför något annat val än att helt och hållet sluta med betalningsbehandlare och utsedda "högrisk"-klienter."
Murray var orolig för att andra politiskt oönskade branscher, såsom cannabis-dispensärer eller abortleverantörer, skulle kunna bli föremål för liknande mål i framtiden, oavsett deras juridiska status.
Men Operation Choke Point var en årslång kampanj bakom kulisserna för att påverka hälsan hos vissa branscher. Carter har istället hävdat att kryptouppföljaren händer framför oss alla, i klarsynt.
Så när misstänkta Choke-Pointey-rubriker dyker upp - som att Bybit stoppar insättningar i US-dollar eller Circle som upphör med automatiserade clearinghusbetalningar - verkar det logiskt att dra en linje rakt till Fed bakom ridån.
Hursomhelst, krypto har det svårt
Det är värt att betona att det vid denna tidpunkt inte finns några konkreta bevis på en regeringskonspiration för att utnyttja riskpremier för att skära bort krypto från amerikanska bankräls.
Men om de är alla med på det tillsammans kan mycket väl vara omtvistat. Amerikanska lagstiftare, tillsynsmyndigheter och diverse byråer är märkbart fasta i sin kryptopessimism på senare tid. Deras individuella ansträngningar kan mycket väl väga tyngre än den potentiella summan av deras ansträngningar, säg, i något svepande hemligt regeringsuppdrag.
Allt detta väcker frågan: vad skulle det krävas för att varva ner allt negativt för kryptos bankstatus sedan FTX - vare sig de är en del av Operation Choke Point 2.0 eller något mer organiskt.
"Administrativ förändring är egentligen det enda," sa Carter till Blockworks. "Det finns enighet i Biden-administrationen och bland banktillsynsmyndigheterna om att krypto bör marginaliseras."
Hur först Operation Choke Point utspelad ger några tips. En kongressutredning av kampanjen så småningom avslutade det formellt 2017.
"Så det är möjligt att kammaren kan ställa frågor om övergreppet här," sa Carter.
Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din e-post varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.
Vill du ha alfa skickat direkt till din inkorg? Få degen handelsidéer, styrelseuppdateringar, tokenprestanda, tvåts som du inte får missa och mer från Blockworks Researchs Daily Debrief.
Kan du inte vänta? Få våra nyheter snabbast möjligt. Gå med oss på Telegram och följ oss på Google Nyheter.
Källa: https://blockworks.co/news/operation-choke-point-2-0