Åsikt: Warren Buffett lär meme-aktiespelare och kryptohandlare några svåra lektioner om varför marknadsgrunderna fortfarande gäller

När 2022 drar igång har trendsättarna visat sig ha fel och de ärevördiga principerna för affärer och investeringar lika hållbara som någonsin. Ett sådant mönster är inte nytt. Tech aktieköpare 2000 sa att Buffett och traditionella investeringar var döda. Men så sprack internetbubblan 2001. Fastighets- och derivathandlare 2007 trodde att de hittade en marknad utan tak. Sedan inträffade den stora lågkonjunkturen 2008.

Idag är ett index över memeaktier djupt nere - älskling av dem alla, GameStop
GME,
+ 4.69%
toppade nära 500 dollar per aktie förra året och handlas nu under 100 dollar. SPAC är en blandad väska, med många som förlorar pengar för alla utom sina sponsorer, medan bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
och andra kryptovalutor kämpar fortfarande för att bevisa sin ekonomiska hållbarhet.

Samtidigt, aktier i Buffetts företag, Berkshire Hathaway
BRK.A,
+ 1.88%,

BRK.B,
+ 1.70%
har tuffat högre och överträffat S&P 500
SPX,
+ 2.43%
hittills i januari och under de senaste 12 månaderna. En sådan smidig segling har funnits i företagets DNA i decennier, med tillfälliga lediga år eller månader, ofta på grund av andra motenycker. 

På höjden av meme-stock-frenzyn förra året delade jag med mig av några hävdvunna tips för nybörjarinvesterare som sopas upp i de senaste manierna. Men sådana råd är svåra att följa när det verkar som att det finns lätta pengar att tjäna på marknaderna. Under dagens mer nyktra omständigheter, och med tanke på att tillgångspriserna förblir höga jämfört med affärsvärdet, kan människor vara mer mottagliga för att lyssna.

Ett gammalt skämt är särskilt lägligt idag: St. Peter hade dåliga nyheter för en oljeprospektör som dök upp vid himlens pärlportar: "Du är kvalificerad för antagning," sa St. Peter till mannen, "men som du kan se, avsnittet för oljeprospektörer är fullsatt. Det finns inget sätt att passa dig."

Efter ett ögonblick bad prospektören att få säga bara fyra ord till de nuvarande passagerarna. Det verkade ofarligt för St. Peter, så prospektören skrek: "Olje upptäckt i helvetet!" De flesta av oljeprospektörerna stämplade omedelbart ut för de nedre regionerna.

Imponerad bjöd St. Peter in prospektören att flytta in och bli bekväm. Prospektören gjorde en paus och sa "Nej, jag tror att jag följer med resten av dem. Det kanske ligger någon sanning i det ryktet trots allt."

Att tro på sina egna rykten beskriver förra årets flockbeteende: de flesta vet att meme-aktier får det namnet eftersom en meme-aktie bokstavligen är ett meme, vilket betyder beteende som överförs från person till person genom imitation inte analys. De flesta förstår också att krypto är spekulativt och att SPAC:er staplar leken till förmån för promotorer och mot slutliga aktieägare.

Buffett kallas ofta "Sage of Omaha" för sin visdom, och hans råd att undvika flocken och farorna med självbedrägeri är förmodligen hans klokaste, mest upprepade - och mest ignorerade - råd. Vi behöver alla höra sådana lärdomar upprepade gånger eftersom verklighetens frestelser alltid är i krig med våra ideal.

Två andra kärnvärden från Berkshire som många försummade förra året: tålamod och beständighet. Förra årets mode gynnade omedelbara avlöningsdagar, medan den typiska Berkshire-aktieägaren köpte aktier för decennier sedan, har överdimensionerade orealiserade vinster och har aldrig för avsikt att sälja.

Relaterat: Berkshire-investerare vet att det tar årtionden att bygga verklig rikedom. Skicklighet, disciplin och tur är nyckeln, vilket blir rika-snabbhandlare nu lär sig den hårda vägen.

Idealiskt fokuserar investerare på ett företags verksamhetsstrategier, produkter och konkurrenskraftiga positioner. En sådan investerare plockar inte ner pengar för att ett företag delar ut gratis popcorn eller att en kändisförespråkare ställer upp ett värdepapper.

Tiderna förändras men investeringsprinciperna är tidlösa. Företagsvärderingen förändras inte, även när meme-aktiehandlare eller oljeprospektörer köper sina egna rykten. Även om det alltid är frestande att säga "den här gången är det annorlunda" med investeringar, men det är det aldrig riktigt.

Lawrence A. Cunningham är professor vid George Washington University, grundare av Quality Shareholders Group och utgivare sedan 1997 av "The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America". Cunningham äger aktier i Berkshire Hathaway. För uppdateringar om Cunninghams forskning om kvalitetsaktieägare, registrera dig här. 

Mer: Warren Buffetts Berkshire Hathaway planerar att hålla ett personligt årsmöte den 30 april

Läs också: Berkshire Hathaways öde efter Buffett kommer att vara upp till styrelsemedlemmarna. Klarar de uppgiften?