PayPals stablecoin öppnar dörren för kryptoantagande i traditionell finans

Den globala betalningsbearbetningsjätten PayPal tillkännagav sitt amerikanska dollarbundna betalningsstablecoin kallat PayPal USD (PYUSD) den 7 augusti. 

Stablecoinet är utvecklat på Ethereum (ERC-20) och kommer att ges ut av Paxos Trust Co. PYUSD sägs vara fullt uppbackad av insättningar i US-dollar, kortfristiga statskassor och liknande likvida medel.

PayPal sa att lanseringen visar upp företagets fokus på att bli en kryptobetalningsjätte och syftar till att göra stablecoin till en viktig del av dess betalningsinfrastruktur. PYUSD rullas för närvarande ut för utvalda kunder i USA.

Betalningsteknikföretaget bekräftade först sin plan att lansera ett stablecoin i januari 2022, nästan två år efter att det hade gjort plats för användare i USA och Storbritannien att köpa, sälja och lagra kryptovalutor på sina PayPal-konton.

PYUSD kommer främst att användas för remitteringar såväl som ett betalningssätt för miljontals PayPal-handlare. Företaget noterade att det nya stablecoinet kommer att göras tillgängligt på Venmo inom en snar framtid, där användare kommer att kunna överföra det mellan de två plattformarna. Stablecoin kommer också att kunna överföras med plånböcker som stöder PYUSD, såsom Coinbase Wallet och MetaMask.

Ytterligare ett stablecoin kommer in på marknaden

Marknadsvärdet för kryptostablecoin är 125 miljarder dollar för tillfället, främst dominerat av två spelare - Tether (USDT) med ett börsvärde på 86.5 miljarder dollar följt av Circle-emitterat USD Coin (USDC) med ett börsvärde på 26 miljarder dollar. Resten av marknadsandelen tas upp av sådana som Binance-stödda stablecoins som Binance USD (BUSD), TruUSD (TUSD) och några andra. Även om det finns flera stablecoins-spelare på marknaden, kommer PayPals stablecoin att vara det första som ges ut av en stor betalningsprocessor.

Lanseringen av PYUSD välkomnades av de flesta av de nuvarande stablecoin-marknadsledarna, inklusive Tethers tekniska chef Paolo Ardoino, som sa till Cointelegraph att det nya PayPal stablecoin kommer att leda till sund konkurrens och erbjuda användarna ett bredare urval, och tillägger:

"Vi har alla det gemensamma målet att driva på att använda stabila mynt och innovation, och konkurrens leder till utvecklingen av lösningar som förbättrar det övergripande ekosystemet. Varje projekt strävar efter att differentiera sig genom att ge användarna unika fördelar, driva på innovation och ge användarna fler valmöjligheter och kontroll över sina transaktioner. Att främja konkurrens möjliggör en sund och mångsidig marknadsmiljö.”

Centralisering och "frysa" funktion kontrovers

Stablecoins skapades ursprungligen på kryptomarknaden som en on-ramp-metod som tillåter användare att få tillgång till ett brett utbud av kryptotillgångar. Men rollen för stablecoins har sedan dess utökats, och många av dem fungerar nu som viktiga likviditetsleverantörer för börser såväl som hedgetillgångar under tumultartade marknadsförhållanden. 

Nyligen: Från USA till Japan börjar tillsynsmyndigheter anamma krypto

Lanseringen av PYUSD hyllades allmänt som en nettopositiv för kryptoindustrin men kom med sin beskärda del av kontroverser.

Crypto Twitter var snabb med att kritisera den centraliserade strukturen för PYUSD, som - bland annat - gör det möjligt för ägaren att pausa överföringar och frysa adresser och även tillåter administratörer att öka stablecoins totala utbud.

Så PayPals stablecoin-kontrakt:
– Är skriven i en extremt gammal version av Solidity
– Tillåter ägaren att pausa alla överföringar
– Tillåter ägaren att frysa adresser för att förhindra åtgärder
– Tillåter administratörer att öka det totala utbudet efter behag

Centraliserat, men åtminstone transparent. pic.twitter.com/VJ3Jgj1SJ3

— cygaar (@0xCygaar) Augusti 7, 2023

Även om kodförrådet blev ett hett ämne på sociala medieplattformar, har många andra marknadsledande stablecoins, oavsett om det är Tether eller USD Coin, alla liknande funktioner kodade i deras system. Samma kontroversiella funktioner har ofta använts av andra stablecoin-utgivare för att frysa bedragares och hackers medel. 

Kene Ezeji-Okoye, medgrundare av det digitala infrastrukturföretaget Millicent Labs, sa till Cointelegraph att sådana centraliserade funktioner krävs för att alla stablecoin ska kunna regleras. Han noterade att PYUSD är utgiven av Paxos, som har en licens för begränsad ändamål och har utfärdat sitt eget stablecoin. Han sa:

"Det fina med krypto är att vem som helst kan välja vilken typ av tillgångar de vill använda, men med tanke på att 94% av alla stablecoins är centraliserade, har marknaden gett sin syn på modellen de flesta tycker är säkrast."

Michael Quintanilla, chef för Web3 och blockchain-programvaruföretaget SoftServe, tror att PayPals förmåga att ändra PYUSD-saldon är avgörande för regulatoriska och operativa ändamål. 

Han berättade för Cointelegraph att det finns olika tillfällen där dessa aspekter kommer till användning: "Om ett konto till exempel ägnar sig åt olaglig verksamhet kan PayPal behöva justera eller frysa sina medel lagligt. På samma sätt kan ovanliga transaktioner, som oväntade stora överföringar, stoppas eller ångras för att förhindra potentiellt bedrägeri. Operativa fel som leder till felaktiga PYUSD-fördelningar kan också rättas till för att upprätthålla förtroende och myntets stabilitet."

Rättslig osäkerhet för stablecoins i USA

PayPals inträde på stablecoin-marknaden väcker också förhoppningar om tydligare regler för kryptovalutor i USA – många inom kryptoindustrin har hävdat att nuvarande regler är föråldrade och oklara, vilket gör det svårt att göra affärer.

PayPal har sagt att ett av dess viktigaste fokusområden kommer att vara att arbeta nära tillsynsmyndigheter.

Med den växande populariteten och växande marknadsvärdet har stablecoins också blivit ett viktigt diskussionsämne bland beslutsfattare i USA. Under det senaste året har emittenter av stablecoin ställts inför betydande regulatoriska granskning i USA

USDC sågs som en nyckelkonkurrent till USDT med ett börsvärde på 56 miljarder dollar som mest. Men sedan bankkrisen och USDC:s depeg har stablecoins börsvärde sänkts nästan till hälften och ligger för närvarande strax över 26 miljarder dollar.

Amerikanska lagstiftare arbetar för närvarande på en tvåpartisan stablecoin bill som föreslår att göra Federal Reserve till den viktigaste regulatorn som har till uppgift att formulera krav för att ge ut stablecoins och samtidigt ge statliga regulatorer befogenheter att övervaka företagen som utfärdar tokens. Stablecoin-propositionen kallad Clarity for Payment Stablecoins Act antogs av Financial House Committee i juli. 

I en tid då stablecoin-emittenter står inför regulatorisk hetta, med Securities and Exchange Commission som går efter sådana som BUSD och förbjuder dess emission av Paxos, tror experter att PayPal kan vända utvecklingen.

Magazine: Ska vi förbjuda betalningar av ransomware? Det är en attraktiv men farlig idé

Elitsa Taskova, produktchef på kryptoutlåningsplattformen Nexo, sa till Cointelegraph att PayPal inte är känt för att ta stora risker, vilket står i kontrast till Silicon Valleys etos "gå snabbt och bryt saker".

"Kryptoföretag kan se värde i att koppla sig till PayPal och integrera PYUSD i sina plattformar, med resonemang att PayPal sannolikt inte kommer att skära hörn när det gäller efterlevnad eller skynda på sin produkt till marknaden," sa hon och tillade:

"Med tanke på PayPals gedigna meritlista för att skala en framgångsrik och innovativ verksamhet, kommer deras intåg på stablecoin-marknaden sannolikt att ge en våg av adoption för krypto och, specifikt, stablecoins samtidigt som de konsoliderar marknadsandelar från de befintliga stablecoin-ledarna."

Injective Labs VD Eric Chen sa till Cointelegraph att PYUSD har potential att attrahera en ny uppsättning av både semi-krypto- och icke-krypto-företag, och säger att det kan "få resonans med ett nytt segment av företag som letar efter en stablecoin-lösning som är i linje med utvecklande regelverk. och erbjuder ett nytt perspektiv.”

Lanseringen av det nya stablecoinet ses som ett vittnesbörd om vanliga finansjättars växande intresse för kryptoekosystemet. PayPal, med över 400 miljoner kunder över hela världen, skulle kunna påskynda användningen av stablecoin och driva på blockchain-teknikbaserade betalningslösningar inom traditionell finans.

Samla den här artikeln som en NFT att bevara detta ögonblick i historien och visa ditt stöd för oberoende journalistik i kryptorymden.