Bevis på insatsrisker som koncentrerar makten till kryptobörser, plånböcker: IMF

Internationella valutafonden (IMF) lyfte fram några potentiella problem kring en proof-of-insats (PoS) strategi för blockchain-infrastruktur som en del av ett nyligen uppsats, Vilket gör förslag på ett regelverk som skulle kunna begränsa globala risker med digitala tillgångar.

PoS är ett alternativ till proof-of-work (PoW) konsensusmekanism, som Bitcoin använder och den äldre versionen före sammanslagningen av Ethereum Begagnade.

Istället för att dedikera hårdvaruresurser för att säkra nätverket, som i fallet med PoW, satsar PoS "validatorer" på nätverkets inhemska kryptovaluta för att validera transaktioner i blockkedjan. 

Tidningen berörde hur PoS "kan skapa en överdriven koncentration av beslutsbefogenheter på kryptobörser och leverantörer av plånbokstjänster, vilket kan öka marknadsintegritetsriskerna" trots de potentiella energibesparingarna. Den belyste också hur PoW-brytning kräver betydande energi, vilket kan motverka det "globala målet att övergå till en koldioxidsnål ekonomi."

När det gäller teknisk reglering i allmänhet, sa tidningen att tillsynsmyndigheter bör ta ett "teknikneutralt tillvägagångssätt" men bör också "överväga de reglerande konsekvenserna av olika former av teknik" som "vissa typer av konsensusmekanismer som stöder blockkedjor kan i sig skapa friktioner med bredare politik mål och mandat" som säger att ett "teknikneutralt tillvägagångssätt kanske inte är hållbart framöver."

IMF, FSB och krypto

Rapporten gav också en mängd andra rekommendationer, inklusive en uppmaning till Financial Stability Board (FSB) att öka, och sa att den är "väl placerad att ta ledningen för att samordna och upprätta globala standarder för att stödja nationell reglering av kryptotillgångar."

FSB bildades 2009 i omedelbar kölvattnet av 2008 års kreditåtstramning.

Organisationen arbetar från Basil, Schweiz, och övervakar och ger rekommendationer om det globala finansiella systemet, och det har beskrivits som "en fjärde pelare" i världsomspännande ekonomisk styrning tillsammans med Internationella valutafonden, Världsbanken och Världshandelsorganisationen.  

Rapporten fortsatte med att säga att "de finansiella stabilitetsriskerna med kryptotillgångar kanske inte är globalt systemiska ännu, men de växande systemiska implikationerna kan redan ses i vissa länder", och den identifierade en betydande ökning av korrelationen mellan kryptotillgångar och finansiella tillgångar. tillgångar under perioder av stress på marknaden, med utgångspunkt från sin egen forskning. 

Viktiga steg som beskrivs i dokumentet inkluderar att se till att "centraliserade nyckelenheter som utför kärnfunktioner är licensierade och auktoriserade" och att myndigheter kanske vill överväga riskerna kring "volatilitet, marknadsmedvetenhet, produktkunskap och förståelse och hur kryptotillgångarna används .”

I hela uppsatsen betonade IMF vikten av internationellt samarbete och sa att "de sektorsövergripande och gränsöverskridande dimensionerna av kryptotillgångar gör inhemsk och internationell samordning och samarbete nyckel", mer än "i fallet med många traditionella finansiella aktiviteter .”

Utan detta sammanlänkade synsätt på reglering skulle det potentiellt kunna finnas en risk för "en kapplöpning till botten av tillsynsmyndigheter och beslutsfattare" och även för att det finns begränsade sätt att ta itu med "reglerarbitrage av finansiella enheter", enligt IMF:s rapport.

IMF var dock tydlig med att "reglering inte bör ses som en kvävande innovation utan snarare som att bygga förtroende."