Robinhood har ett kryptohandelsproblem. Det kan också snart vara Coinbase's.

Textstorlek

Handelsplattform

Robin Hood

Marknaderna upplevde en kraftig nedgång i marknadsaktivitet under det senaste kvartalet då privata investerare blev mer försiktiga – särskilt när det gällde kryptovalutor. Det kan signalera problem för utbyte av digitala tillgångar

Coinbase

Global.

Robin Hood

(ticker: HOOD) aktien föll 8% på fredagen, med

Coinbase

(COIN) faller 0.5 %. Båda aktierna har tappat i storleksordningen 50 % av sitt marknadsvärde hittills under 2022 mitt i en avmattning i handelsaktiviteten. De

S & P 500
index, som jämförelse, har backat 11 % under samma period.

Sen torsdag, gjorde Robinhood en förlust på 45 cent per aktie på intäkter på 299 miljoner dollar, medan Wall Street förväntade sig en förlust på 38 cent och 355 miljoner dollar i intäkter.

"Med osäkerheten på marknaden blev våra kunder mer försiktiga med sina portföljer, handlade mer sällan och i mindre belopp över alla tillgångsklasser," sa Vladimir Tenev, Robinhoods medgrundare, ordförande och VD i företagets vinstsamtal. "Särskilt kryptoaktiviteten minskade ganska avsevärt."

"Ganska väsentligt" är rätt. Handelsvolymerna för kryptovaluta sjönk till 54 miljoner dollar, en minskning med 39% från samma period för ett år sedan och mindre än de 56 miljoner dollar som förväntades bland analytiker tillfrågade av FactSet. 

Cryptos är en betydande del av Robinhoods verksamhet – senast utgör nästan en fjärdedel av dess transaktionsbaserade intäkter – med digitala tillgångar som är mer populära än aktiehandel. Alternativen förblir kung på plattformen.

Och Robinhood driver bara längre in i kryptovalutor. Denna månad utökade gruppen plånbokstjänster till två miljoner användare i USA den här månaden. Det förvärvade det brittiska reglerade digitala tillgångsföretaget Ziglu as del av dess internationella kryptoexpansion.

Medan Tenev sa att företaget har sett några uppmuntrande tecken, som stigande nettoinsättningsnivåer och lägre churn, eller kundförlust, kryptoavmattningen gör ont. 

Och det bådar inte gott för Coinbase, som beräknas rapportera intäkter den 10 maj. Företaget sa att det inte hade några kommentarer som svar på en förfrågan från Barrons på genomläsningen från Robinhoods resultat.

Analytiker tillfrågade av FactSet har stadigt sänkt sina uppskattningar för kvartalsvisa handelsvolymer på börsen – från 390 miljarder dollar i början av året till en nuvarande konsensus på 320 miljarder dollar. Volymerna toppade 547 miljarder dollar under de tre sista månaderna 2021 och 335 miljarder dollar under första kvartalet förra året.

Även de mest optimistiska analytikerna faller i linje. I början av 2022 var den högsta uppskattningen för kvartalsvisa handelsvolymer 668 miljarder dollar; den stod på bara 334 miljarder dollar på fredagen. Den lägsta uppskattningen var 306 miljarder dollar.

Wall Street förväntar sig fortfarande att Coinbase kommer att gå jämnt i kvartalet och gå med vinst i år. Konsensusuppmaningen är att vinsten per aktie under det innevarande kvartalet ska vara helt oförändrad med en vinst på 17 cent för räkenskapsåret 2022.

Men bli inte chockad om det inte går.

JPMorgan Chase

Analytikern Kenneth Worthington sänkte sina uppskattningar för första kvartalets vinst per aktie till en förlust på 27 cent förra veckan, vilket sänkte uppskattningarna för helårets vinst per aktie till en förlust på 84 cent. Om Worthington har rätt kan marknaden överskatta vinsten kraftigt. Aktien skulle sannolikt reagera negativt om Coinbase svänger till en stor förlust.

Skriv till Jack Denton på [e-postskyddad]