SEC hävdar att fintech- och "market maker"-företag manipulerat kryptomarknaden i token-system

United States Securities and Exchange Commission, eller SEC, har tillkännagivit anklagelser mot Hydrogen Technology Corporation och dess marknadsmarkör Moonwalkers Trading Limited relaterade till påstås ha begått ett system för att manipulera handelsvolymen och priset på Hydro-tokens.

I ett tillkännagivande den 28 september, SEC sade tidigare Hydrogen-vd:n Michael Ross Kane anställde Moonwalkers och dess vd Tyler Ostern "för att skapa ett falskt utseende av robust marknadsaktivitet" efter distributionen av Hydro-tokens genom en airdrop, bounty-program och direktförsäljning 2018. Kane hade då Moonwalkers sälja polletterna på den "artificiellt uppblåsta marknaden" för mer än 2 miljoner dollar i vinst på uppdrag av Hydrogen.

"Som vi påstår tjänade de tilltalade på sin manipulation genom att skapa en missvisande bild av Hydros marknadsaktivitet", säger Joseph Sansone, chef för SEC Enforcement Divisions enhet för marknadsmissbruk. "SEC har åtagit sig att säkerställa rättvisa marknader för alla typer av värdepapper och kommer att fortsätta att avslöja och hålla marknadsmanipulatorer ansvariga."

Enligt SEC utgjorde Kanes, Osterns och företagens agerande manipulation av kryptomarknaden, vilket bröt mot bestämmelser i amerikanska värdepapperslagar. Tillsynsmyndigheten rapporterade att Ostern hade samtyckt till att betala mer än 40,000 XNUMX dollar i uttag och ränta, med förbehåll för godkännande av en federal domstol i New York "med civila monetära påföljder som kommer att fastställas vid ett senare tillfälle." SEC:s klagomål eftersträvade liknande åtgärder mot Kane, samt att den tidigare vd:n var utesluten från att inneha chefs- och direktörspositioner.

Många i kryptorymden kritiserade SEC:s klagomål som ett exempel på reglering genom verkställighet – i det här fallet hävdade att regulatorn utvidgade luftdropparna till sitt område.

"De säger att airdrops uppfyller Howey-testets "investering av pengar", även om ingen gör en investering och inga pengar byter ägare," sade Jake Chervinsky, chef för policy på kryptogruppen Blockchain Association. "SEC pratar mycket om airdrops, men verkar sedan bara hävda att distributioner via direktförsäljning, bounty-program och ersättning till anställda är värdepapperstransaktioner."

Andra föreslog att även om SEC:s agerande kan ha varit till synes lika med kursen i kryptotillämpning, så kanske de inte nödvändigtvis har varit inriktade på token airdrops:

För att vara rättvis tycks klagomålet antyda att "premierna" där användare belönades med tokens för en marknadsföringsåtgärd räknas för den klausulen. Inte den generiska luftdroppen.
Jag tror fortfarande inte att det borde förtjäna en "investering av pengar", men det finns säkert fler prejudikat.
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) September 28, 2022

Relaterat: Binance förnekar anklagelser om marknadsmanipulation

Även om SEC har vidtagit många verkställighetsåtgärder mot initiala mynterbjudanden bland kryptoföretag är tillsynsmyndighetens hållning om airdrops roll i påstådda token-system oklart. Kommissionär Hester Peirce sade i ett tal i februari 2020 att SEC har antytt en symbolisk airdrop "kan utgöra ett erbjudande av värdepapper."

"Eftersom SEC har funnit att vissa tokens kan vara värdepapper, om du överväger att använda en airdrop-tokendistribution, varnas du för att även att ge bort tokens inte nödvändigtvis är fri från granskning enligt värdepapperslagstiftningen." sade kryptolobbygruppen Coin Centers forskningschef Peter Van Valkenburgh i en blogg 2017.