Silvergate Capital (SI) sa onsdag eftermiddag det kommer att avveckla verksamheten och frivilligt likvidera sin bank efter att en kollaps på kryptomarknaden sett miljarder i inlåning lämna banken under de senaste månaderna.
"I ljuset av den senaste utvecklingen inom industrin och lagstiftningen, anser Silvergate att en ordnad avveckling av bankens verksamhet och en frivillig likvidation av banken är den bästa vägen framåt," sa banken i La Jolla, Kalifornien i en regulatorisk ansökan.
”Bankens avveckling och likvidationsplan inkluderar full återbetalning av alla insättningar. Företaget överväger också hur man bäst kan lösa anspråk och bevara restvärdet av sina tillgångar, inklusive sin egenutvecklade teknologi och skattetillgångar, säger företaget.
Kaliforniens Department of Financial Protection and Innovation övervakar situationen enligt en meddelandet från dess kommissionär, Clothilde Hewlett.
"Avdelningen utvärderar efterlevnaden av alla finansiella lagar, såväl som skyldigheter om säkerhet och sundhet, och arbetar nära med relevanta federala motsvarigheter," tillade Hewlett.
Aktierna i Silvergate har rasat mer än 34% i handel efter timmar. Aktien öppnade på 150 dollar per aktie den första handelsdagen förra året.
Efter kollapsen av kryptobörsen FTX i slutet av 2022, gjorde Silvergate en förlust på nästan en miljard dollar och såg dess totala insättningar från kunder med digitala tillgångar minska till 3.8 miljarder dollar från 11.9 miljarder dollar till och med det fjärde kvartalet.
För exakt en vecka sedan lämnade företaget in ett meddelande om att det skulle försena inlämnandet av sin årsredovisning med hänvisning till affärsmässiga och regulatoriska utmaningar, vilket hade fått företaget att väga hur mycket förändringar kan påverka dess "förmåga att fortsätta verksamheten under de tolv månaderna. "
Beskedet fick aktien att rasa med mer än hälften i torsdags. Bankens aktier sjönk så mycket som 37 % i efterhandeln på onsdagen till 3.00 USD. Under det senaste året har det tappat över 95 % av sitt värde från 110 $.
Efter förra veckans meddelande, kryptorelaterade företag som använder banken som Coinbase, Paxos, Galaxy Digital och andra tog avstånd från Silvergate, vilket påskyndade ytterligare uttag.
Företaget stängde av Silvergate Exchange Network (SEN) på fredag eftermiddag. Tillsammans med Signature Banks Signet-plattform var SEN en av två plattformar som erbjöd kryptoföretag amerikanska bankåtkomst utanför ordinarie banktider.
Citerar en icke namngiven källa, Bloomberg rapporterade Tisdag eftermiddag att Federal Reserve hade godkänt Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) att inleda samtal med Silvergate för att undvika en avstängning. FDIC-granskare har varit på företagets huvudkontor sedan förra veckan.
Silvergate Capital är ett holdingbolag som äger Silvergate Bank. Silvergate Bank är en chartrad bank i Kalifornien, som är försäkrad av FDIC.
I samband med likvidationen har Silvergate anlitat Centerview Partners LLC för att agera dess finansiella rådgivare, Cravath, Swaine & Moore LLP som juridisk rådgivare och Strategic Risk Associates för att ge assistans för övergångsprojektledning.
Federal Reserve avböjde att dela kommentarer.
Silvergate blev en regional bank 1996, men det var inte förrän 2014 som vd Alan Lane valde att företaget skulle börja betjäna kryptokunder som nu i konkurs Genesis.
Företaget skapade sig en nisch genom att ge banktillgång till ett växande antal kryptostartups. Dessa erbjudanden utvecklades till SEN, där 24/7-operativa kryptoinsättare kunde göra amerikanska dollaröverföringar och lån utanför traditionella banktider.
Silvergate hade 1.8 miljarder dollar i totala insättningar och 2 miljarder dollar i tillgångar i slutet av sitt fjärde kvartal 2018. Vid kryptons topp 2021 hade dess totala insättningar och tillgångar stigit till $14.3 miljarder respektive $16 miljarder.
Efter att kryptobörsen FTX gick i konkurs, sjönk Silvergates totala insättningar och tillgångar till 6.2 miljarder dollar och 11.3 miljarder dollar i slutet av förra årets fjärde kvartal.
Med den minskningen av insättningar minskade Silvergates kapital i förhållande till dess tillgångar med hälften. Denna bruttosoliditet sjönk från 10.7 % under tredje kvartalet till 5.3 %, en nivå av specifik oro för banker med tillsynsmyndigheter som har anledning att gå in för alla amerikanska banker under 5 %.
Silvergates likvidation väcker ytterligare frågor om huruvida amerikanska banker kommer att dra sig undan från den digitala tillgångsindustrin, vilket begränsar åtkomsten för kryptoföretag.
David Hollerith är reporter för Yahoo Finance. Följ honom på Twitter @DSHollers
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Källa: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-capital-will-liquidate-after-crypto-collapse-wipes-out-bank-220356639.html