(Bloomberg) — I månader har amerikanska myndigheter tävlat om att bryta banden mellan banker och riskabla kryptosatsningar, oroliga för att det finansiella systemet en dag skulle kunna lida allvarliga förluster. De kan ha varit för sena.
Mest lästa från Bloomberg
I den skarpaste varningen hittills från en amerikansk bank som vänder sig till sektorn, sa Silvergate Capital Corp. på onsdagen att det behöver mer tid för att bedöma omfattningen av skadorna på dess finanser som härrör från förra årets kryptorutt – inklusive om den kan förbli lönsam. Aktien dök så mycket som 33% efter stängning av den vanliga handeln.
Företaget, som redan rapporterade en förlust på 1 miljard dollar för fjärde kvartalet, sa att siffran kan klättra högre. Företaget räknar fortfarande upp kostnaden för att snabbt sälja tillgångar för att återbetala förskott från Federal Home Loan Bank System. Den kan också behöva sänka värdet på några kvarvarande innehav.
Det kan resultera i att "vara mindre än välkapitaliserad", skrev La Jolla, Kalifornien-baserade Silvergate i en regulatorisk ansökan. "Företaget utvärderar vilken inverkan dessa efterföljande händelser har på dess förmåga att fortsätta som en fortsatt verksamhet."
Läs mer: Silvergate störtar när banken studerar sin status som "going concern"
Ett sådant erkännande av en långivare med federalt försäkrade insättningar och mer än 11 miljarder dollar i tillgångar kommer att bidra till en debatt bland amerikanska lagstiftare och tillsynsmyndigheter om huruvida banker kan hantera riskerna förknippade med digitala tillgångar.
Under en tid gladde Silvergate sina aktieägare med vad som verkade vara ett nytt tillvägagångssätt: att suga upp kontantinsättningar från kryptosatsningar för att investera i mer stabila värdepapper. Men när Sam Bankman-Frieds FTX-imperium kollapsade i november drog sig bankens kunder massvis tillbaka för att klara stormen, vilket tvingade den att lossa sina innehav med förlust.
"Det bekräftar farhågorna som många tillsynsmyndigheter har haft", säger Todd Baker, senior fellow vid Columbia Universitys Richman Center for Business, Law and Public Policy. "Om den här banken misslyckas kommer den att framhållas som ett exempel på varför banker bör vara extremt konservativa när det gäller att hantera kryptoföretag."
Och även om det inte händer, kommer Silvergates ansträngningar att väcka ännu större försiktighet från tillsynsmyndigheternas sida, sa han.
Regulatorernas varningar
Ett amerikanskt tillslag har faktiskt redan börjat.
I början av januari utfärdade tre främsta finansiella tillsynsmyndigheter – Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency and Federal Deposit Insurance Corp. – en rak varning till banker om att kryptorelaterade risker som inte kan kontrolleras inte bör tillåtas att infektera banksystemet.
Senare samma månad fyllde Fed på med ett policyuttalande när den tackade nej till ett bud från kryptoföretaget Custodia Bank Inc. för att få eftertraktad tillgång till centralbankens betalningssystem. Och förra månaden rapporterade Bloomberg att Binance Holdings Ltd., världens största kryptovalutabörs, funderade på om de skulle avsluta sina relationer med amerikanska partners mitt i det striktare regelverket.
Samtidigt riktade Securities and Exchange Commission utgivare av stablecoin och så kallad staking, en praxis att generera avkastning genom att hålla tokens.
Silvergate vadade djupare in i den amerikanska politiska debatten när den i början av januari avslöjade hur den stabiliserade sin balansräkning efter att ha sålt miljarder i tillgångar för att betala insättare. I slutet av förra året hade företaget 4.3 miljarder dollar i kortsiktiga förskott från Federal Home Loan Bank, ett program som ursprungligen inrättades under president Herbert Hoover för att stärka hypotekslån.
Banken sa på onsdagen att den sålde fler värdepapper i januari och februari för att betala av dessa förskott, vilket skulle kunna förvärra dess förluster.
"Alla förskott var hela tiden ställda som säkerhet medan de var utestående", sa Federal Home Loan Bank of San Francisco i ett uttalande på onsdagen.
Marknadsrutt
Silvergates aktie föll med mer än 88% förra året, först när kryptopriserna sjönk och senare när FTX kollapsade. Aktierna har befunnit sig i en berg-och-dalbana sedan dess – vid ett tillfälle svängde de med mer än 50 % på en enda dag – eftersom investerare kämpade för att bedöma företagets utsikter att återuppliva.
Aktien steg i mitten av januari när företaget beskrev steg för att gå vidare. Men i slutet av månaden anklagade en tvåpartisk grupp amerikanska senatorer Silvergate för att vara "undanvikande" om omfattningen av dess band till FTX och Bankman-Frieds investeringsarm Alameda Research. Och dagar senare bröt Bloomberg nyheten att justitiedepartementets bedrägerienhet undersöker bankens affärer med FTX och Alameda.
På onsdagen listade Silvergate justitiedepartementets utredning och ökade regulatoriska granskning bland faktorer som i slutändan kan påverka ekonomiska resultat.
Dess arv på kryptomarknaden, och det bredare regulatoriska tillslaget, kan också komplicera alla ansträngningar att hitta en köpare.
Bankens problem kan i sin tur få konsekvenser för kryptovalutor.
Dess nuvarande situation kommer att göra andra banker desto mer ovilliga att arbeta med kryptosatsningar, vilket resulterar i en kylande effekt på den branschen, säger Henry Elder, chef för decentraliserad finans på digital-asset manager Wave Financial.
"De var kryptobanken," sa Elder. "Du kommer verkligen inte att se någon komma ut som en kryptobank förrän det finns mer klarhet."
–Med hjälp av Olga Kharif.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-worsening-crypto-losses-feed-031147352.html