Sydostasiatiska banker som vågar sig på krypto står inför ökade risker, varnar Fitch

Efter ett år av entusiastiska satsningar och acceptans när det gäller kryptovalutor, kan banker i Sydostasien ha en svår tid framöver, har analytiker vid toppfinansinstitutioner varnat.

Solen går upp över öster

2021 var året då kryptovalutor verkligen blev mainstream, och framväxande ekonomier skördade frukterna av detsamma genom ökad adoption och investeringar. Banker i regionen hoppade också på tåget på grund av växande kundkrav, inklusive Singapores DBS, som lanserade sin egen Digital Exchange-plattform.

På liknande sätt tog Thailands Siam Commercial Bank en andel på 51 % i kryptovalutahandlaren BitKu, och nyligen avslöjade Union Bank of the Philippines planer på att tillhandahålla kryptohandel och förvaringstjänster.

Även om sådana satsningar kan hjälpa dessa banker att öka handels- och förvaringsavgifterna över tid, har en analytiker vid kreditvärderingsorganisationen Fitch varnat för att större risker lurar eftersom kryptostörningar och regulatoriska svar kan gå snabbare än vad den verkställande funktionären kan hantera.

Ökande oro

I ett nyligen blogginlägg som lyfter fram detsamma, noterade Fitch-analytikern Tamma Febrian,

"Ändringar kan höja efterlevnadskostnaderna eller begränsa befintlig/planerad affärsaktivitet, även när strängare reglering hjälper till att begränsa finansiella och operativa risker, vilket ger större säkerhet för potentiella kryptoinvesterare och användare."

Tillade hon,

"Där banker har svagare riskkontroller kan det finnas en större potential för kryptoengagemang för att utsätta dem för juridiska risker, till exempel kring penningtvätt och finansiering av terrorism."

Ryktesrisker är också ett extra bekymmer, sade Febrian, eftersom kryptoaffärer som sedan blir sura kan urholka konsumenternas förtroende för de banker som stöder dem.

Ökande korrelation en risk

Ett annat möjligt hinder kan uppstå från ökad användning, som analytiker på Goldman Sachs har kallat "ett tveeggat svärd." Detta beror på att snarare än att översätta till förväntade kursvinster, har mainstream-antagandet drivit kryptovalutor att bli allt mer korrelerade med makrotillgångar som aktier.

Detta kan senast ses i bitcoins ökade sårbarhet för att den amerikanska centralbanken höjer räntorna, då toppmyntet tappade 19.1 % av sin värdering i januari. I en nyligen genomförd forskningsanteckning argumenterade Goldman-strategerna Zach Pandl och Isabella Rosenberg,

"Även om det kan höja värderingarna, kommer det sannolikt också att öka korrelationerna med andra finansmarknadsvariabler, vilket minskar diversifieringsfördelen med att hålla tillgångsklassen."

Internationella valutafonden har också väckt liknande farhågor tidigare, och lagt till att den ökande korrelationen kan orsaka spridningsrisker på finansmarknaderna när investerares sentiment sprider sig.

Ändå har antagandet av digitala tillgångar av vanliga banker redan börjat irritera statliga tillsynsmyndigheter i regionen, även när en boom i krypto- och DeFi-handel fortsätter. Senast förbjöd Indonesiens Financial Services Authority finansiella företag att erbjuda eller underlätta kryptohandel, med hänvisning till höga risker och volatilitet förknippade med tillgångsklassen.