Tel Aviv-börsens förslag till kryptohandel är ett "slutet system"

När Tel Aviv-börsen (TASE), den enda offentliga börsen i Israel, meddelade att man utarbetade ett förslag till regleringsvänlig kryptohandel den 27 februari ekade det över kryptoindustrin som ett steg framåt för kryptoantagande. Vissa experter har dock formulerat förslaget som en något underväldigande uppdatering av det nuvarande kryptolandskapet i Israel. 

Kort sagt, TASE föreslår att endast auktoriserade mäklare fungerar som fiat-to-crypto-påramper, med hjälp av licensierade kryptohandelsleverantörer. Börsen sa att den utformade ramverket för att minska risker och förbättra konsumentskyddet. Utan en specifik tidsram kommer förslaget att skickas för godkännande av TASE:s styrelse när de offentliga kommentarerna har lämnats in.

Hur TASE planerar att bedriva kryptohandel

Icke-bankmedlemmar (NBM) av Tel Aviv-börsen kommer att spela en viktig roll i de föreslagna kryptohandelstjänsterna. En NBM är en israelisk mäklare auktoriserad av TASE. Den officiella listan visar sex mäklarfirmor med TASE-medlemskap, inklusive UBS Securities Israel, Meitav Trade och Fair Financial Technologies. Om förslaget går igenom styrelsen kommer dessa mäklare att ta kontakt med två funktioner, en licensierad leverantör av kryptohandelstjänster och en licensierad kryptoförvaringsinstitut, för att göra det möjligt för kunder att sätta in och ta ut fiat-pengar för att använda för kryptoinvesteringar.

När en kund vill handla med krypto måste de börja med att sätta in fiatpengar, israeliska shekel eller en utländsk valuta, till sitt mäklarkonto. Mäklaren kommer sedan att sätta in samma belopp (fortfarande i fiat) på ett omnibuskonto hos den licensierade kryptohandelsleverantören, eller kryptobörsen.

Nyligen: Under kryptovintern behöver DeFi en översyn för att mogna och växa

Så snart kunden lägger beställningen för att köpa kryptovaluta kommer själva köpet att utföras på kryptobörsen via omnibuskontot. Det kommer också att registreras på kundens mäklarkonto. Omvänt, när en säljorder initieras, kommer kryptohandelsplattformen att sälja mynten och skicka summan till samma omnibuskonto som fiat-pengar. Därifrån sätts samma summa tillbaka på kundkontot hos mäklaren.

Ett steg framåt

Börsen ser ett regelverk för kryptohandel som ett sätt att uppgradera den israeliska kapitalmarknaden i linje med internationella standarder, enligt tillkännagivandet som lyder:

"TASE tror att anpassningen av lokal reglering till internationell reglering kommer att locka fler utländska investeringar och utländska investeringar och utländska investerare till den israeliska marknaden, samtidigt som den kommer att göra det möjligt för den israeliska allmänheten att investera lokalt, genom övervakade institutioner."

Ben Samocha, VD och medgrundare av den pedagogiska kryptoplattformen CryptoJungle, hänvisade till att möjliggöra kryptohandel för auktoriserade mäklare som en annan milstolpe för kryptoantagande i Israel. Enligt honom visar TASE:s förslag att kryptoindustrins rykte är tillbaka på rätt spår efter att skandaler kring FTX och Celsius skadat dess trovärdighet och förtroende.

"Ledande mäklare som Excellence och Meitav Trade tillhandahåller tjänster åt hundratusentals israeler," sa Samocha och tillade att det har funnits många förfrågningar från dem att erbjuda kryptotjänster, "särskilt under de senaste två åren."

Även om TASE-lösningens natur kommer att göra kryptovaluta mer tillgänglig som investeringsinstrument, betonade Samocha att det inte är den bästa lösningen för slutanvändaren:

"Användare kommer bara att kunna sätta in och ta ut fiat, inte krypto. Själva kryptot kommer att hållas i förvar av en tredje part. Även om det är ett steg i rätt riktning har vi fortfarande en lång väg kvar att gå.”

Mark Smargon, grundare och VD för den blockchain-baserade betalningsplattformen Fuse, höll med om att förslaget "inte förbättrar någonting för kunderna själva." Eftersom förslaget endast omfattar auktoriserade mäklare som är medlemmar i Tel Aviv-börsen, tror Smargon att det inte kommer att ha någon större inverkan på icke-offentliga företag eller banker.

Två steg tillbaka

Fördjupning i tekniska detaljer i förslaget, påpekade Smargon att det främst är för att köpa krypto "inom ett slutet system." Idén om självvård går ut ur fönstret med TASE-förslaget, och användare skulle behöva investera i krypto via ett utvalt antal mäklare och förvaringsinstitut. "Det missar poängen med den tekniska fördelen med blockchain och låter bara användare spekulera i tillgångspriser," tillade han.

Smargon betonade den underväldigande inverkan som förslaget potentiellt skulle ha på det lokala kryptoekosystemet, eftersom "bara en handfull licenser utfärdades medan den allmänna bankacceptansen är låg." Han sa:

"Om målet är att skapa klarhet med börsbolag som vill tillhandahålla kryptohandel för sina kunder genom att ge en handfull centraliserade, auktoriserade enheter rättigheterna till all förmedling och förvaring, så låter det som ett steg framåt och två steg bakåt. ”

Förutom att utarbeta ett ramverk för kryptohandel som prioriterar hårdare kontroll för investerarskydd, arbetar TASE också med påskynda adoptionen av blockchain inom landets finansiella ekosystem. Tillsammans med det israeliska finansministeriet, leverantören av digitala tillgångar Fireblocks och den USA-baserade teknikleverantören VMware planerar TASE att pilotera en blockchain-stödd plattform för handel med digitala obligationer.

Senaste: Istänger IMF dörren i förtid för Bitcoin som lagligt betalningsmedel?

Förväntas vara avslutad i slutet av mars kommer piloten att se deltagande banker få en ny serie tokeniserade statsobligationer i sina e-plånböcker via den nyutvecklade plattformen, och överföra pengarna i digitala valutor till den israeliska regeringens digitala plånbok.

Shira Greenberg, chefsekonom vid det israeliska finansdepartementet, publicerade en detaljerad rapport med titeln "Regulation of the Digital Assets Sector — Roadmap to a Policy" som fokuserar på uppkomsten av digitala valutor och hur beslutsfattare kan ta itu med den juridiska aspekten av krypto. Greenberg rekommenderade stränga licenskrav för handelsleverantörer och emittenter av kryptovalutor för att skydda investerare.