Emittenten av USD Coin kommer inte att offentliggöras

Igår avslöjade medgrundaren och VD:n för Circle, företaget som ger ut USD Coin, uppsägningen av den föreslagna deSPAC-transaktionen. 

1/ Några stora @cirkel Nyheter. I morse meddelade vi uppsägningen av vår föreslagna deSPAC-transaktion. Även om det är en besvikelse att vi inte slutförde SEC-kvalificeringen i tid, är vi fortfarande fokuserade på att bygga ett långsiktigt publikt företag. https://t.co/R0XYfCFD54

- Jeremy Allaire (@jerallaire) December 5, 2022

Tekniskt sett är detta den ömsesidiga uppsägningen av det föreslagna företagsförvärvet mellan Circle Internet Financial och Concord Acquisition Corp, ett företag noterat på NYSE under tickern CND. 

Det föreslagna rörelseförvärvet hade tillkännagivits i juli 2021 och ändrades senare i februari 2022. Om det gick igenom skulle Circle bli ett börsnoterat företag. 

Uppsägningen av det föreslagna rörelseförvärvet godkändes av både Circles och Concords styrelser, men samarbetet mellan de två bolagen kommer att fortsätta. 

Allaire sa att Concord har varit en stark partner under denna process, och att de är besvikna över att tidsfristerna för att slutföra sammanläggningen har gått ut. Trots detta håller Circle strategin att bli ett börsnoterat bolag vid liv, för att förbättra förtroendet och transparensen. 

Cirkel och USD-mynt

Smakämnen företag skapades 2013 av Jeremy Allaire och Sean Neville, och är baserad i Boston. 

Det finansierades från början av Goldman Sachs, men fick senare sällskap av BlackRock, Fidelity Investments, Marshall Wace och Fin Capital. 

Under 2018 samlade man in 110 miljoner dollar i riskkapital för att skapa USD Coin (USDC), ett stabilt dollarmynt med fullständig säkerhet. 

Under tredje kvartalet 2022 hade Circle en total omsättning på 274 miljoner USD, med 43 miljoner USD i nettovinst, vilket slutade kvartalet med nästan 400 miljoner dollar i kontanter.

USD Mynt

USD Coin, eller USDC, är för närvarande det näst största stabila myntet i världen efter börsvärde. 

Dess pris har uppenbarligen inte påverkats av nyheten om misslyckandet med fusionen med Concord, och förblir alltid fast runt $1. 

Under detta år har dock dess börsvärde haft två kraftiga tillväxter följt av två nedgångar. 

Den första tillväxten var där från slutet av 2021 till mars 2022, med kapitaliseringen som steg till 53.5 miljarder dollar. 

Mellan april och början av maj hade det sedan fallit hela vägen till under 49 miljarder, men med implosionen av UST:s algoritmiska stablecoin och farhågor om motståndskraften hos USDT, hade det i juni stigit hela vägen till över 56 miljarder. 

Från juli började en nedgång till 42 miljarder i början av november, innan FTX-fiaskot igen väckte rädsla på kryptomarknaderna vilket fick USDT:s kapitalisering att falla igen och USDC:s att stiga till nuvarande 43 miljarder. 

Prismässigt har det dock inte skett någon betydande avvikelse från kopplingen till dollarn. 

IPO

Även om tanken på börsnotering, genom sammanslagningen med Concord, går tillbaka till förra året, var det efter implosion av jorden/månens ekosystem i maj, med den totala och slutliga kapitulationen av UST, att det verkade ha blivit riktigt viktigt.

Faktum är att börsnoterade företag har betydligt större skyldigheter gentemot aktieägare, som att offentliggöra sin kärnverksamhet och dela bokslut och finansiell ställning. 

Det skulle ha varit mycket användbart för utgivaren av ett stablecoin att ha en skyldighet att publicera denna information genom SEC, för att göra dess verksamhet mer robust och användarna mer pålitliga. 

När USDT:s stampede började i maj trodde man att USDC skulle kunna underminera den från marknaden på grund av dess förment större soliditet. Det hände dock inte så mycket att USDT nu återigen tagit avstånd, med en kapitalisering på 65 miljarder dollar och en handelsvolym ett dussin gånger större. 

Utan en börsnotering verkar det vara svårt för USDC att utmana USDT, inte minst eftersom USDT verkligen används flitigt som en börs-token, och inte bara för handel på kryptobörser. 

Därför är det inte förvånande att Circles vd uppgett att de fortfarande avser att notera sig på börsen, bara att de inte kommer att kunna göra det genom en fusion med Concord. 

Stablecoins

Fokuserar bara på dollarn stablecoins, det finns för närvarande tre huvudsakliga sådana, med USDT som dominerar marknaden tätt följt av USDC, och Binances BUSD kapitaliserar mindre än hälften av USDC. Men just på grund av Binance är BUSD:s handelsvolym på kryptomarknaderna mer än dubbelt så stor som USDC. 

Trots det faktum att USDC är mest reglerade, kryptomarknadsaktörer föredrar fortfarande mest USDT, och på andra plats BUSD.

På fjärde plats ligger algoritmisk stablecoin DAI, med endast 5 miljarder dollar i kapitalisering och en försumbar handelsvolym jämfört med de tre bästa.

Alla andra stabila dollarmynt, inklusive Pax Dollar, TrueUSD, USDD och Gemini USD, har varken betydande volym eller börsvärde. 

Det faktum att USDC har misslyckats med att överträffa USDT även i år, och inte ens kan överträffa BUSD med handelsvolym, talar mycket om preferenserna hos kryptomarknadsdeltagare, som föredrar stablecoins utgivna av kryptoföretag framför de som emitterats av perfekt reglerade företag. Det är möjligt att integritet spelar en nyckelroll i detta val, eftersom Circle är ett fullt reglerat företag anses ha en lägre faktisk integritetsnivå än USDC.