Dessa indikatorer visar hur aktieförsäljningen påverkar kryptopriserna att falla

Kryptovalutor upplevde den 10 maj en stor marknadskrasch och förlorade över 10 % på en enda dag av de flesta mynten. Detta är andra gången 2022 som de flesta kryptovalutor har drabbats av en prisförlust på över 10%. Över den senaste månaden har BTC ackumulerat en förlust på 23.57% medan Ethereum har en 26.32%. Samtidigt led amerikanska aktier något mer dämpade förluster: S&P 500 a -11.07% medan Nasdaq 100 a -14.93%:

Som framgår av diagrammet ovan fortsätter kryptovalutor att uppleva värre försäljningar än kapitalmarknaderna. Den faktiska makrokontexten med stigande räntor leder till att de flesta investerare blir motvilliga till riskabla tillgångar, vilka kryptovalutor beror på deras karaktär av mycket volatil prisutveckling.

Ursprunget till prisfallet den 10 maj kom från att amerikanska aktiemarknader vände tillbaka på sin kortlivade återhämtning från förra veckan. Som har setts under de föregående månaderna, 30-dagars korrelationen mellan kryptovalutamarknaderna och amerikanska aktieindex fortsätter att växa, och denna vecka uppnåddes en all-time high för både BTC och ETH, med cirka 0.9 poäng både för S&P 500 eller Nasdaq 100:

En korrelationskoefficient nära 1 innebär en stark positiv korrelation mellan de två priserna, vilket innebär att priset på BTC eller ETH och dessa index har ett mycket statistiskt signifikant samband, så de tenderar att röra sig i samma riktning. Att förstå hur dessa relationer utvecklas är avgörande för att förstå hur makromarknader påverkar kryptovalutamarknaden och var man ska leta efter ledande indikatorer på kryptoprisrörelser.

Det är värdefullt att internt titta på hur kryptoinnehavare reagerar på de senaste prisrörelserna trots externa faktorer. Bitcoin fortsätter att dominera kryptomarknaden, så det är värt att titta på vad dess on-chain-data visar oss.

Som studerat tidigare är investerare känsliga för att reagera när deras investeringar vänder och slutar vara i en vinstställning. BTC har nyligen nått en kritisk position, där nästan hälften (47.8%) av adresserna som innehar BTC skulle förlora pengar om de skulle sälja till nuvarande priser. Detta är något som inte setts sedan Covid-kraschen i mars 2020:

Denna indikator som visar variationen av innehavarnas vinster över tid visar också andelen adresser som skulle ha tjänat pengar eller förlorat pengar om de hade sålt vid en viss tidpunkt. Adresser klassificeras baserat på om de tjänar (i pengarna), går i balans (på pengarna) eller förlorar pengar (utanför pengarna). 

Adresser är en bra approximation för enskilda investerare, även om det alltid finns en chans att en liten minoritet av användarna använder flera adresser. Om vi ​​tittar på hur länge BTC-investerarna har hållit på kan vi se det de allra flesta (26.74 miljoner adresser) har haft BTC i mer än ett år. Ett mått utan tecken på att sakta ner än så länge (blå linje): 

Detta skildrar hur mängden BTC-innehavare med ett långsiktigt perspektiv växer trots den senaste marknadsturbulensen och kryptons svaga prisutveckling. Det är tvärtom för kortsiktiga innehavare (klassade som handlare, orange linje i diagrammet): deras antal ökar när betydande prisrörelser inträffar, och spekulation ger bränsle till hela ekosystemet.

Efter den sämsta starten på året för amerikanska aktier på 83 år är det fortfarande öppet att ifrågasätta om den nuvarande marknadssituationen skulle kunna utgöra en attraktiv köpmöjlighet för dem som ser på lång sikt. Cryptos nästa kursrörelser kommer utan tvekan att påverkas starkt av vad amerikanska aktier gör, även om än så länge åtminstone majoriteten av BTC-innehavarna förblir oberörda.