TradFi-fel är INTE ett kryptoproblem. Blockchain fixar detta.

Legacy media återgick snabbt till trötta och missriktade anklagelser om att all krypto är en bluff efter kollapsen av FTX, Voyager, Celsius och BlockFi förra året. Ändå orsakades inga av problemen som dessa misslyckade företag stod inför av blockchain. Istället var kriminell aktivitet, girighet, dålig riskhantering, nybörjare i affärsprocesser, hybris och illvilliga handlingar att skylla på – allt detta skedde utanför kedjan.

Jag menar, "Bitcoin är död"-mantrat kom till och med tillbaka, med utbredda medier som förklarade att den främsta kryptovalutan var "död" 27 gånger 2022. Intressant nog var detta en minskning med cirka 50 % från året innan.

Det är inte en kryptogrej – det är en IRL-grej.

Nu är två TradFi-banker insolventa till punkten av kollaps – Silver och Silicon Valley Bank – och smittan till kryptoindustrin märks mest i depeg av Circles USDC, som har miljarder dollar insatta i Silicon Valley Bank.

Återigen, ingen av de faktorer som negativt påverkar kryptoindustrin just nu beror på fel i kedjan. Istället är det här frågor som rör den äldre finansbranschen, och de påverkar bara krypto på grund av statligt motstånd mot att använda distribuerad ledger-teknologi som blockchain.

Faktum är att TradFi och äldre finansiella marknader har drabbat kryptoindustrin hårdare under de senaste två åren än någon annan sektor. Blockchain fixar många problem, men särskilt ett var tydligt att se under kollapsen av FTX eftersom centraliserade utbyten utanför kedjan påverkade negativt medan DeFi-lån kopplade till smittan fungerade som avsett, och likvidationer inträffade utan att påverka själva de underliggande DeFi-protokollen. . DeFi fungerade där TradFi misslyckades.

Samma sak händer igen. Varje gång det har varit en bankkörning på Tether har den överlevt och löst in tiotals miljarder dollar under de senaste 12 månaderna medan den fungerade utan fel. På samma sätt har blockchain-rekordet för USDT:s utbud visat sig gång på gång, även med otaliga investerare som tvivlar på Tethers reserver.

Circles USDC kan dock drabbas av ett annat öde eftersom dess reserver, som hölls i en traditionell bank, nu är otillgängliga för dem. Som ett resultat fortsätter deras USDC on-chain tokens att fungera korrekt, men de underliggande tillgångarna i den fysiska världen är otillgängliga.

Detta är inte ett kryptofel.

Detta är inte ett misslyckande för blockchain.

Detta är ett misslyckande för det traditionella banksystemet.

TradFi dinosaurier

Satoshi uppfann Bitcoin efter den globala finanskrisen 2008, och även om han kan ha arbetat med projektet tidigare, sporrade händelserna tydligt hans motivation. Till exempel i en 2009 inlägg, han skrev:

”Grundproblemet med konventionell valuta är allt förtroende som krävs för att få det att fungera. Centralbanken måste lita på att den inte tar hänsyn till valutan, men historien om fiatvalutor är full av brott mot det förtroendet. ”

Medan vi alla är på ETHDenver och pratar om potentialen hos zk-bevis, oroar oss för frågorna om broar och försöker förbättra kontoabstraktionen, faller TradFi för samma rudimentära misstag om och om igen. Vi är oroade över att vårt globala sammanlänkade distribuerade reskontranät av Turing kompletta system kan bli bättre. Samtidigt utnyttjar banker som kör uttagsautomater på Windows XP fraktionerad reservbank och högriskinvesteringar för att tjäna miljarder åt sig själva tills de går sönder.

Alla sa att bankerna var "för stora för att misslyckas" 2008, och allt vi gjorde var att sparka burken på vägen med knappt några arresteringar för ekonomiska brott. Så även om vi kanske har Sam Bankman-Fried som väntar på att bli rättegång, finns det potentiellt hundratals tjänstemän som fortfarande arbetar i TradFi eller närliggande företag till denna dag.

Kapitalistisk girighet och föråldrade finansiella system är på väg att aktivera en ekonomisk kris av en snöboll som startade för över 15 år sedan.

Blockchain fixar detta

Med risk för att bli stämplad som en "kryptobror", fixar blockchain detta. Blockchain botar förstås inte alla sjuka, men det är jäkligt bra på att lösa ekonomiska frågor. Varför? Det är säkert, beprövat och oföränderligt.

Problemet? Det är säkert, beprövat och oföränderligt, så det kan inte utnyttjas. FTX skulle sannolikt aldrig ha kommit till den position den gjorde om all dess finansiella aktivitet skedde i kedjan. SBF. Istället använde han egenutvecklad intern teknologi, med en mängd QuickBooks, för att hantera sina påstådda kriminella behov.

På samma sätt kan regeringar inte utfärda oseriösa utgifter i kedjan, ta del av mutor eller förskingra medel. Jag pekar inte finger åt någon regering i synnerhet, men det är naivt 2023 att anta att alla regeringar arbetar med 100 % effektivitet och 100 % ärlighet hela tiden. En väldesignad blockchain gör detta, och genom att integrera nollkunskapsteknologi kan integritet till och med upprätthållas för privata transaktioner men i en tillitslös miljö.

Inte tid för rädsla

Kryptorädsla och girighetsindex föll tillbaka till kategorin "rädsla" efter Silvergates likvidationsmeddelande, och det kommer sannolikt att minska ytterligare efter helgens USDC-händelser. Jag tror dock inte att det här är en tid att vara rädd för kryptoindustrin. Infrastrukturen som byggs utklassar den äldre finansbranschen på alla nivåer, och användbarheten av transaktioner i kedjan överträffar allt kontanter kan göra.

Det här är inte en tid att vara rädd för krypto. Det här är en tid att vara rädd för FIAT.

Så ofta hör jag folk prata om "användningsfallet" för krypto, och om situationen passar kommer jag att förklara de otaliga tillämpningarna av blockkedjeteknologi i många branscher. Det viktigaste användningsfallet är dock att ersätta vårt nuvarande föråldrade pseudo-digitala finansiella system.

Mitt hjärta går ut till alla som förlorar besparingar under denna bankkris – om det är dit vi är på väg – men det är bara ytterligare en påminnelse om att det nuvarande systemet är trasigt, och det är dags för en förändring.

Ett nytt finansiellt system

Det kommer inte att hända över en natt, men ge inte upp en teknik som kan bidra till att bygga en bättre, rättvisare och mer inkluderande värld.

Jag gick in i kryptovalutans värld för att använda de privilegier som min kärleksfulla familj har beviljat mig i Storbritannien, privat skolgång och att gå på ett brittiskt toppuniversitet för att göra en verklig skillnad. För det mesta fungerade det nuvarande finansiella systemet för mig – men jag var i minoritet. Jag tror stenhårt på potentialen med blockkedjeteknik och tror inte på det traditionella banksystemet.

När jag skriver det här, skrattar jag över att vissa kanske tror att jag har fastnat i "kulten" av krypto, att jag har blivit indoktrinerad i ett nät av memmynt och Ponzi-scheman. Ändå är det ironin.

Crypto har ingen ledare; det har inget centraliserat ledarskap, krav på lojalitet, krav eller blyghet för kritik. Crypto har dock fasta övertygelser – decentralisering, ekonomisk frihet, självvård, säkerhet och transparens. Men om du tror att du måste vara i en sekt för att hålla dessa övertygelser, är du förmodligen själv i en sekt.

Faktum är att jag helt och hållet accepterar att hela kryptoindustrin i huvudsak är i beta just nu – och enligt min uppfattning – är det den mest spännande betan genom tiderna. Skruv ChatGPT; Jag tar ett sammankopplat EVM/IBC-landskap uppbackat av styrkan och säkerheten hos Bitcoin vilken dag som helst.