Problem med Crypto Giant 3AC Vägning av tillgångar, räddningsalternativ: WSJ

Three Arrows Capital har enligt uppgift anlitat juridiska och finansiella rådgivare för att hjälpa företaget att upprätta en plan för att betala tillbaka investerare och långivare. 

Zhu och Davies Mulling Bailout 

Three Arrows Capital kan sälja av sina tillgångar eller söka en räddningsaktion från ett annat företag för att övervinna sina pågående likviditetsproblem, enligt en fredagsrapport som publicerades i The Wall Street Journal. 

Kryptohedgeföretagets grundare Su Zhu och Kyle Davies diskuterade sina problem för första gången tillsammans i en intervju med New York-publikationen och avslöjade att de hade anlitat juridiska och finansiella råd när de försöker navigera sin största kris någonsin på grund av den senaste nedgången på kryptovalutamarknaden. 

"Vi är fast beslutna att lösa saker och hitta en rättvis lösning för alla våra beståndsdelar," sa Davies innan han avslöjade att fonden undersökte tillgångsförsäljning och en potentiell räddningsaktion. Företaget hoppas också kunna köpa mer tid med fordringsägarna när det utarbetar en plan. 

Nyheten kommer efter att spekulationer om att Three Arrows stod inför insolvens dök upp i kryptogemenskapen tidigare i veckan. Zhu och Davies var tysta när ryktena spreds, med undantag för en vag tweet från Zhu som sa att företaget var "fullständigt engagerat i att lösa detta" och "kommunicera med relevanta parter." 

Även om fullständiga detaljer om situationen var oklara, spred sig spekulationerna om att företaget hade en marginal som kallas på Crypto Twitter. On-chain-data avslöjade också att företaget sålde av miljontals dollar av sina Lido-insatta Ethereum-innehav, troligen i ett försök att skaffa likviditet för att betala tillbaka sina fordringsägare. BlockFi och andra kryptoföretag har sedan dess bekräftat att de likviderade några av företagets positioner, enligt flera nyhetsrapporter. 

Tre pilar står inför likvidationskris 

Marginal calls uppstår när handlare lånar hävstång mot säkerhet för att gå long eller short på en tillgång. Om säkerheten faller under ett visst tröskelvärde kan handlare med överlåning bli likviderade, vilket innebär att de förlorar sina insättningar. 

Three Arrows lanserades 2012 och växte till att bli en av kryptorymdens största hedgefonder, med över 10 miljarder dollar i förvaltat kapital på sin topp. Det tog dock en törn eftersom kryptomarknaden började minska 2022. Bitcoin registrerade en 18-månaders lägsta strax över 21,000 70 $ när nyheten om företagets problem först dök upp, en minskning med XNUMX % från sin topp i november. Skakiga makroekonomiska förhållanden som accelererats av Federal Reserves åtagande att höja räntorna har också påskyndat den nuvarande nedåtgående kryptotrenden. 

I Wall Street Journal rapport avslöjade Davies att företaget hade investerat 200 miljoner dollar i Terras LUNA-token innan den kollapsade till noll förra månaden. Företagets andra investeringar inkluderar Layer 1-tokens som Solana och Avalanche, Ethereum DeFi-applikationer som Aave och Balancer, och några kryptofokuserade företag som Deribit och Fireblocks. 

berättade Davies The Wall Street Journal att Three Arrows "inte var den första som blev träffad", och noterade att nedgången på den bredare kryptovalutamarknaden hade påverkat många företag. Tidigare i veckan, en dag innan företagets frågor kom fram, meddelade kryptolåneföretaget Celsius att det hade fryst kunduttag med hänvisning till "extrema marknadsförhållanden". 

2021 blev Zhu och Davies kända för att ha kämpat för "supercykel"-avhandlingen, en berättelse som antydde att krypton hade nått en brytpunkt som skulle förhindra tillgångsklassen från att drabbas av dramatiska nedgångar som den hade gjort i tidigare björncykler. Zhu twittrade i slutet av maj att avhandlingen var "beklagligtvis fel" eftersom marknaden utökade sin brutala blödning i kölvattnet av Terras kollaps. 

Enligt rapporten är företaget i färd med att beräkna sina förluster och värdera sina illikvida tillgångar. Nichol Yeo från Solitaire LLP, en advokatbyrå som ger råd till Three Arrows, berättade The Wall Street Journal att företaget håller Singapores monetära myndighet uppdaterad om sina planer. De tre pilarna webbplats listar fortfarande en mängd olika investeringar i kryptovalutans ekosystem, och företaget har ännu inte gjort ett officiellt tillkännagivande. 

Avslöjande: I skrivande stund ägde författaren till detta stycke ETH, AAVE och flera andra kryptovalutor. De hade också exponering mot BAL i ett kryptovalutaindex.