UBS förvärv av Credit Suisse ger både bra och dåligt för krypto

Söndagen den 19 mars avslutades bankjätten Credit Suisses 167-åriga historia med ett övertagande av den största schweiziska banken UBS. Under påtryckningar från den schweiziska regeringen tog UBS över sin sjuka konkurrent för 3 miljarder schweiziska franc (3.25 miljarder USD) – mindre än hälften av Credit Suisses marknadsvärde på 8 miljarder USD bara två dagar innan, fredagen den 17 mars. 

En dag senare, den 20 mars, sjönk aktierna i Credit Suisse mer än 60 % i den europeiska handeln, med UBS ned 9 %.

För att täcka eventuella förluster som UBS kan ådra sig i affären kommer den schweiziska regeringen att tillhandahålla 10 miljarder dollar. Den schweiziska centralbanken kommer också att göra ett konkurslån på 108 miljarder dollar tillgängligt för bankerna.

Den schweiziska tidningen Neue Zürcher Zeitung kallade övertagandet den "största ekonomiska jordbävningen i Schweiz sedan räddningen av UBS 2008 och grundstötningen av Swissair 2001." En räddning ska förhindra en kris som sprider sig till andra banker, i likhet med vad som hände för 15 år sedan efter Lehman Brothers konkurs i USA. Övertagandet av Credit Suisse var "nödvändigt" inte bara för Schweiz utan för stabiliteten i hela det globala finansiella systemet, hävdade Schweiziska förbundets president Alain Berset.

Miljard-dollar fusion under en helg

Affären väckte blandade reaktioner på den schweiziska politiska arenan. Det fria demokratiska partiet i Schweiz (FDP) berömde det och menade att övertagandet var nödvändigt för att undvika allvarliga skador på Schweiz som finansiellt och ekonomiskt centrum.

Kritik kom från medordföranden för det socialdemokratiska partiet i Schweiz, Cédric Wermuth, som Tweeted att ingenting hade förändrats sedan finanskrisen 2008. "Hela det finansiella systemet är sjukt och absurt", sa han och tillade att staten måste gå in igen och rädda det.

Marcel Fratzscher, ordförande för det tyska institutet för ekonomisk forskning, tror att övertagandet kan leda till en gigantisk bank, vilket skulle provocera fram instabilitet över hela linjen i händelse av en tänkt kollaps.

I en intervju med Die Tageszeitung sa den tyske ekonomen att den nuvarande situationen inte är i närheten av lika oroande som före den globala finanskrisen 2008. "Idag är det de kraftiga räntehöjningarna från centralbankerna som har tagit många finansinstitut med överraskning och har lett till massiva förluster."

Med andra ord är problemet idag "inte ett systemiskt ömsesidigt beroende mellan finansinstitutioner eller otillräcklig försörjning i termer av likviditet och kapital, utan ovanligt aggressiv penningpolitik."

"Regeringstrycket kommer sannolikt att öka"

"Det här övertagandet av Credit Suisse av UBS har skickat många i en djup chock", säger Olga Feldmeier, en av grundarna av den schweiziska investeringsplattformen Smart Valor, i ett tal med Cointelegraph. Fram till 2014 var hon verkställande direktör och försäljningschef inom förmögenhetsförvaltningen på UBS.

– Det hade varit känt länge att det inte gick så bra på banken. Men vem skulle ha trott att banken, som en gång var värd 80 miljarder dollar, skulle bli föremål för ett övertagande på 3 miljarder dollar av dess ärkerival UBS? Enligt Feldmeier är det inte bara de 50,000 1 anställda som är chockade. Långivarna har drabbats ännu hårdare, särskilt de med en speciell högklassig obligationstyp — det så kallade Extra Tier XNUMX Capital.

Nyligen: Bästa och sämsta länder för kryptoskatter – plus kryptoskattetips

Men på frågan om vad alternativet skulle vara, höll Feldmeier med om att utan detta övertagande skulle konsekvenserna bli katastrofala. "Trots allt, var är det säkert om en av de 30 främsta systemviktiga - och schweiziska - bankerna går i konkurs? I en systemisk bankkörning skulle varken Europeiska centralbanken eller Fed kunna hjälpa."

Mauro Casellini, styrelseledamot på CCA Trustless Technologies Association och fram till januari 2023, VD på Bitcoin Suisse Liechtenstein och chef för Bitcoin Suisse Europe, delade en liknande uppfattning.

Han sa till Cointelegraph att det var rätt att regeringen och tillsynsmyndigheterna i Schweiz agerade snabbt för att hitta en lösning med minsta möjliga negativa inverkan på marknaden.

"Även om det under en tid hade funnits tecken på att saker och ting inte gick smidigt på Credit Suisse, var det svårt för utomstående att se hur kritisk situationen var. Det är för tidigt att säga om detta var den rätta lösningen, men storleken på denna nya "superbank" är imponerande och regeltrycket kommer sannolikt att öka, säger Casellini.

Det goda och det dåliga

Bankkrisen har fört med sig både bra och dåliga för krypto. Trots negativ makroekonomisk utveckling gick kryptomarknaden bra när nyheten kom att UBS skulle ta över Credit Suisse. Bitcoin (BTC) vann kryptorallyt med en vinst på 15.5 % (nådde $28,671 22 den 3.9 mars). Ether (ETH) steg 120%. Driven av BTC-prisrallyt har aktiekurserna för börsnoterade Bitcoin-gruvbolag stigit med så mycket som XNUMX% sedan början av året.

Enligt Feldmeier är det ett positivt fenomen för kryptobörser, både stora och små. "Mer handel, högre försäljning, en del av den länge missade medvinden skulle inte skada vår bransch", sa Feldmeier. "Detta ökar också säkerheten för att Bitcoin-cykeln håller vad den lovar - nämligen nästa tjurkörning runt Bitcoin-halveringen i mars 2024".

Förlusten från kunder och investerare i traditionella finansiella institutioner kan positivt påverka kryptomarknaden eftersom investerare vänder sig till alternativa tillgångar, såsom kryptovalutor.

Men Credit Suisse-förvärvet och det faktum att bankbranschen står inför många olika risker och utmaningar världen över har också en negativ sida. Banker är fortfarande viktiga partners för kryptoföretag. Om det inte går bra för bankerna kommer de att vara ännu mindre villiga att arbeta med kryptoföretag eller höja avgifter, vilket inte kommer att göra livet lättare för kryptoindustrin.

Nyligen: Att vara eller inte vara: Etik, demokrati och moral i den begynnande metaversen

De senaste stängningarna av fiat-banker som Silvergate och Signature, följt av kollapsen av Credit Suisse, har skapat "betydande risker för kryptomarknaden", sa Casellini. Enligt experten var det nödvändigt "att ta itu med frågor som reglering, säkerhet och transparens för att bygga förtroende med investerare och säkerställa marknadens långsiktiga livskraft. Reglering kommer att hjälpa vår bransch på sikt att bygga ett framgångsrikt och mer decentraliserat alternativ till det traditionella finansiella systemet.”

Casellini räknar också med att se fler utmaningar och risker i framtiden på grund av det förändrade räntelandskapet och ytterligare krav på banker.

"Det kommer att bli intressant att se hur regeringar och särskilt nationella banker reagerar, och om de kommer att rädda kämpande banker eller låta dem gå omkull."