Förstå båda sidorna av kryptomyntet

Crypto är en tillgångsklass som tvingar fram en ny uppsättning överväganden på alla deltagare. Ses som en finansiell symbol ser det ut som allt annat med ett prisdiagram. Betrakta det som en social teknik; vissa skulle med rätta kunna betrakta det som ett existentiellt hot mot vad vi kallar "business as usual". Som en marknadsdataleverantör här på dxFeed, vi tror att poängen är att det som gör krypto så intressant också är det som historiskt sett har varit ett sådant hinder för både företagsenheter och tillsynsmyndigheter.

Uppifrån och ner

Ur ett institutionellt perspektiv förblir kryptomarknaderna omogna, trots alla påramper som har kommit in. När ett institut betraktar ett tillgångsslag som omoget innebär det i första hand att marknaderna är fragmenterade och illikvida jämfört med sina traditionella motsvarigheter. Detta gör dem lättare att manipulera – och svårare att reglera. Ur ett affärsperspektiv är den underliggande etiken för krypto som tillståndslös och öppen källkod ett annat uppenbart hinder som måste övervinnas. Att närma sig krypto från denna synvinkel leder oundvikligen till frågor som, "Hur skapar du muromgärdade trädgårdar när den underliggande tekniken uttryckligen är oroad över deras kringgående?".

Crypto tvingar också tillsynsmyndigheter att förbli i framkant av vad som är tekniskt genomförbart, vilket är mer av en utmaning än den roll de har haft att spela fram till nu. Att ligga före finansiell innovation på traditionella marknader är nog av en uppgift, än mindre en relativt ny teknik som var akademins och militärens domän för bara några decennier sedan.

När företag skapar en kryptoprodukt eller -tjänst för den centraliserade, top-down världen, tar vi en institutionell kunds idé och omvandlar den till en färdig, reglerad finansiell produkt. Detta kräver en formell metodik, inköp och förfining av data och utveckling av verktyg för den löpande hanteringen av alla ovan nämnda. Metoderna vi använder, hur vi hämtar och bearbetar data och verktygen vi skapar för rapportering och hantering har alla ett dubbelt syfte: de är också speciellt skapade för att kunden ska kunna göra det starkaste argumentet för sina tillsynsmyndigheter.

Vyn nedifrån och upp

I det här perspektivet är det viktigt att förstå att du har att göra med en uppsättning bekymmer och antaganden i motsats till mycket av ovanstående. Jag har redan nämnt tillståndslös kontra tillåten och öppen källkod kontra stängd källa. Men till och med Bitcoins status som bärartillgång är en funktion från underifrån-synpunkt – inte en bugg, som en viss institutionell tankegång skulle ha det. Låt oss inte glömma att Bitcoin skapades som ett svar på de typer av monetära överskott som centralbanker har ägnat sig åt ett tag.

Decentraliserade system utvecklas med nödvändighet på ett mer spretigt och slumpartat sätt. Så när dxFeed, som dataleverantör, observerar landskapet nerifrån och upp, kan vi identifiera massor av möjligheter angående vad data av hög kvalitet kan erbjuda utrymmet. Ändå är dessa möjligheter av ett helt annat slag.

Sättet som decentraliserade system införlivar information från omvärlden är ett bra exempel på hur datateknik kan vara värdefull input för decentraliserade orakel. Detta är ett grundläggande krav för all efterföljande smart kontraktsinnovation eftersom många av de saker som människor verkligen vill engagera sig i har någon form av verklig komponent som måste tas hänsyn till.

Men vi behöver inte gå in i ogräset. I verkligheten har många av de frågor som krypto väckte efter 2017 års boom/bust-cykel ännu inte besvarats. Dessa system har ännu inte skalats på ett meningsfullt sätt – absolut inte utan att offra decentralisering. Tekniken har dock utvecklats med stormsteg. Ändå är det svårt för åskådare att jämföra liknande eftersom utrymmet saknar en pålitlig och överenskommen uppsättning mätvärden för att jämföra nästa generations kryptoplattformar. Det pågår en teknisk kapprustning, och ingen vet vem som vinner.

den senaste tidens LUNA-debacle är ett lägligt exempel, inte bara på grund av hur mycket värde som var låst i det utan också på grund av hur många framstående investerare från makro, VC och krypto som förlorade sina skjortor i denna katastrof. Data är hur vi skiljer sentiment från fundamentala, hype från sanning, och jag skulle säga att utrymmet är i stort behov av det.

Som du förstår är alla dessa dataproblem. Ändå är de problem av en annan ordning än de vi möter i top-down-världen där vad som är känt och tillåtet redan generellt sett har fastställts. Innovation har till uppgift att spela inom reglerna.

Vägen framför

Vi bevittnar en spännande evolutionär kamp mellan centraliserade kontra decentraliserade tillvägagångssätt för organisation och rättvisa och metoder uppifrån och ner mot nedifrån och upp för att uppnå konsensus. Det är evolutionärt eftersom de två systemen utvecklas oberoende i en osäker miljö där det som kvalificeras som "bäst passform" är ett rörligt mål.

Vad detta betyder för företagsledare och entreprenörer från den centraliserade världen är att för att verkligen "få" krypto och ha möjligheten att spela en roll i dess utveckling, måste de lägga vissa långvariga övertygelser och affärspraxis på baksidan. Kryptovärlden är tillståndslös och öppen källkod – allt med en aning av en muromgärdad trädgård anses misstänkt och i allmänhet undviks av de inbitna.

Frågan borde inte vara "Vad kan mitt företag få ut av krypto?" men "Vad kan vi erbjuda som utrymmet saknar för närvarande?" Fråga "Vilka problem kan vi hjälpa till att lösa?" snarare än "Hur får vi en del av den här hypen att smitta av sig på oss?" Jag tror att det är så här man överbryggar klyftan mellan de två världarna och får förtroende och respekt från samhällen som kan vara mer inflytelserika i framtiden än de är idag.

Vi lever och arbetar vid en punkt där dessa två världar börjar kollidera, och ingen vet hur det kommer att se ut eller hur världens finansiella system kommer att se ut – för att inte säga något om hur vi gör demokrati framöver. Det största störande inflytandet krypto kan ha kan i slutändan vara i styrning snarare än finans.

Om dxFeed

dxFeed är en ledande leverantör av marknadsdata och tjänster och beräkningsagent för kapitalmarknadsindustrin. Enligt WatersTechnology 2022 IMD & IRD awards är det The Most Innovative Market Data Project. dxFeed fokuserar främst på att leverera finansiell information och tjänster till köp- och säljsideinstitutioner på de globala marknaderna, både traditionella och kryptomarknader. Det inkluderar mäklarhus, rekvisitahandlare, börser, individer (handlare, quants och portföljförvaltare) och akademin (utbildningsinstitutioner och forskare).

Oleg Solodukhin är VD för dxFeed (ett företag för data- och datahanteringslösningar) med 20 års erfarenhet inom finansbranschen och informationsteknologi. Under de senaste fem åren, trots extremt utmanande omständigheter, ökade dxFeed – ett företag som Oleg har drivit – sina intäkter med 45 % under 2021, och fortsatte trenden med årlig tvåsiffrig tillväxt på totalt över 560 % sedan 2016.

Följ oss på Twitter, Facebookoch LinkedIn.
Kontakta dxFeed: [e-postskyddad]