(Bloomberg) — I den senaste av en rad åtgärder som väckts av US Securities and Exchange Commission gick kryptobörsen Kraken med på att betala 30 miljoner dollar för att lösa anklagelserna om att den bröt mot byråns regler genom att erbjuda en tjänst som gjorde det möjligt för investerare att tjäna belöningar genom att "satsa" sina mynt. SEC driver på för att få kryptooperatörer inom USA under samma regelverk som reglerar försäljningen av alla typer av värdepapper - för att behandla tokens ungefär som aktier och obligationer. Vad som skiljer sig från andra insatser är att insats är en central del av många blockkedjor som Ethereum och nyckeln till att potentiellt byta bort andra kryptovalutor från ett system som kräver stora mängder elektricitet.
Mest lästa från Bloomberg
1. Vad är staking?
Det är att deponera Ether eller andra kryptovalutor för användning i ett så kallat "proof-of-stake"-system som hjälper till att driva ett blockchain-nätverk genom att beställa transaktioner på ett sätt som skapar en säker offentlig post. Ethereum gick i september över till insats för att ersätta systemet "bevis-på-arbete" som pionjärer av Bitcoin, som fortsätter att använda det. Ethereums switch sades minska nätverkets energianvändning med cirka 99%, ett viktigt steg för en industri som har hamnat i brand för mängden el den använder.
2. Vad är "proof of"-systemen till för?
Kryptovalutor skulle inte fungera utan blockchain, en relativt ny teknik som utför den gammaldags funktionen att upprätthålla en reskontra över tidsbeställda transaktioner. Vad som skiljer sig från penna och papper är att redovisningen delas på datorer över hela världen. Blockchain måste ta sig an en annan uppgift som inte behövs i en värld av fysiska pengar – se till att ingen kan spendera en kryptovaluta token mer än en gång genom att manipulera den digitala redovisningen. Blockkedjor fungerar utan en central väktare, till exempel en bank, som ansvarar för redovisningen: Både arbetsbevis och bevis på insats är beroende av gruppåtgärder för att ordna och skydda en blockkedjas sekventiella register.
3. Hur är de två olika?
I båda systemen grupperas transaktioner i "block" som publicerades till en offentlig "kedja". Som bevis på arbetet händer det när systemet komprimerar data i blocket till ett pussel som bara kan lösas genom trial-and-error-beräkningar som potentiellt kan behöva köras miljontals gånger. Detta arbete utförs av gruvarbetare som tävlar om att vara de första att komma med en lösning och belönas med ny kryptovaluta om andra gruvarbetare håller med om att det fungerar. Bevis på insats fungerar genom att ge en grupp människor en uppsättning incitament för morot och pinne att samarbeta med uppgiften. Ett exempel: Människor som lägger upp, eller satsar, 32 Ether (1 Ether handlades för cirka 1,519 10 $ den XNUMX februari) kan bli "validatorer", medan de med mindre Ether kan bli validatorer på Ethereum gemensamt. Validatorer väljs för att beställa block av transaktioner på Ethereum blockchain.
4. Vad är incitamentet för att satsa?
Om ett block accepteras av en kommitté vars medlemmar kallas attestorer, tilldelas validerare ny Ether. Men någon som försökte spela systemet kunde förlora mynten som satsades. Vanligtvis belönas personer som satsar sina mynt genom att tjäna en avkastning på cirka 4% för användare som satsar som en tjänst på Ethereum.
5. Vad är SEC:s problem med staking?
Kraken och andra centraliserade leverantörer hade erbjudit "insats som en tjänst", som låter användare satsa sina mynt utan att köpa eller underhålla de datorer som behövs för att satsa. Byråns agerande mot Kraken gör klart att den anser att detta är besläktat med kryptoutlåning, där leverantörer skulle betala kryptoinsättare höga räntor för att låna ut sina mynt. Det är en praxis som tillsynsmyndigheter slog ner förra året, när en mängd långivare som Celsius Network, BlockFi och andra kollapsade. SEC anser att både kryptoutlåning och staking-as-a-service-program är värdepapper, en beteckning som ställer ett brett spektrum av regulatoriska krav som krypton brukade tro att den var immun mot. Kraken gick med på att omedelbart sluta erbjuda eller sälja värdepapper genom insättningstjänster för kryptotillgångar i USA; den erkände eller förnekade inte anklagelser i SEC-klagomålet.
6. Vad innebär det att något är en trygghet?
I sin enklaste form, huruvida något är eller inte är ett värdepapper enligt amerikanska regler är i grunden en fråga om hur mycket det ser ut som aktier utgivna av ett företag som samlar in pengar. För att göra det beslutet tillämpar SEC ett juridiskt test som kommer från ett beslut från högsta domstolen från 1946. Enligt det ramverket kan en tillgång vara under SEC:s behörighet när den involverar en. investerare som sparkar in pengar b. in i ett gemensamt företag med c. avsikten att dra nytta av d. organisationsledningens insatser. I staking-as-a-service sätter användarna in sina mynt med en förväntan om att få avkastning på dem, medan tjänsteleverantören tar hand om den tekniska sidan av saken.
7. Varför är det ett säkerhetsproblem att bli stämplad?
Till att börja med kan sådana beteckningar göra att köra ett staking-as-a-service-program dyrare och mer komplicerat. Enligt amerikanska regler har etiketten strikta krav på investerarskydd och offentliggörande. Denna börda skulle sätta mindre leverantörer i en nackdel jämfört med konkurrenter med djupare fickor. Dessutom skulle börser som försöker fortsätta att erbjuda tjänsten ställas inför kontinuerlig granskning av tillsynsmyndigheter, vilket kan leda till böter, straff och i värsta fall åtal om kriminella myndigheter någonsin skulle bli inblandade. Det kan också innebära att man förlorar framtida finansiering från investerare som kan vara lyhörda för dessa ökade efterlevnadsbördor och regulatoriska granskning. Anhängare av mer reglering tror att värdepappersbeteckningar skulle resultera i mer information och transparens för investerare – och i slutändan skulle få fler användare till tjänsterna.
8. Vad kan ett tillslag mot kryptosatsning innebära?
Åtgärden gäller endast staking-as-a-service providers fokuserade på amerikanska konsumenter. Blockkedjor är vanligtvis säkrade av validatorer från hela världen, så de kommer att fortsätta att fungera, förutsatt att utländska tillsynsmyndigheter tar en mildare syn på deras tjänster. Detta skulle främja splittringen mellan tung reglering i USA och vilda västern i vissa andra delar av världen. Det finns frågor om huruvida skärpningen av reglerna kring staking kommer att påverka så kallade decentraliserade stakingleverantörer, som hävdar att de är immuna mot dem eftersom de inte drivs av ett visst företag eller är baserade på en viss plats; i teorin är sådana leverantörer bara samlingar av programvara som utför transaktioner automatiskt. Men många av dessa decentraliserade finanstjänster (DeFi) drivs faktiskt av en kärngrupp av människor som tillsynsmyndigheter fortfarande kan hålla ansvariga för bristande efterlevnad.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/crypto-staking-why-sec-cracking-213651709.html