Vem är den före detta kryptomiljardären Barry Silbert, som Cameron Winklevoss skyller på för bokföringsbedrägerier?

Enligt anklagelser från Cameron Winklevoss, vd för kryptovalutabörsen Gemini, i en blåsigt öppet brev på Twitter Tisdag morgon lurade Barry Silbert, VD för det krisande kryptoföretaget Digital Currency Group (DCG), omkring 340,000 XNUMX kryptoinvesterare med Gemini Earn.

Tjäna uppdatering: Ett öppet brev till styrelsen för @DCGco pic.twitter.com/eakuFjDZR2

- Cameron Winklevoss (@cameron) Januari 10, 2023

Anklagelserna följer av att Genesis Global Trading, DCG:s helägda utlåningsföretag, avstängt kundernas uttag strax efter FTX:s bortgång. För sin "Gemini Earn"-produkt, som gav investerare årliga räntor på upp till 8 %, hade Gemini samarbetat med Genesis.

De försökte köpa tid för att fly hålet de grävde åt sig själva genom att ljuga.

Genom att "konspirera för att göra falska påståenden och felaktiga framställningar om Genesis stabilitet och finansiella hälsa" ska Silbert och hans företag ha "lurat" Gemini-klienter, enligt Winklevoss. "De försökte köpa tid för att fly hålet de grävde åt sig själva genom att ljuga."

Som svar skickade en DCG-representant följande kommentar i ett e-postmeddelande till tidningen Forbes:

Detta är ännu ett desperat och improduktivt reklamförsök från Cameron Winklevoss att flytta kritiken från sig själv och Gemini, som är exklusivt ansvariga för att driva Gemini Earn och marknadsföra programmet till dess användare. Som reaktion på dessa ondskefulla, fiktiva och ärekränkande attacker håller vi alla juridiska alternativ öppna. För att nå ett samförstånd som gynnar alla parter kommer DCG att fortsätta ha konstruktiva diskussioner med Genesis och dess borgenärer.

Enligt Bloomberg förra veckan har SEC startat en utredning och den amerikanska åklagarmyndigheten för det östra distriktet i New York undersöker transaktioner som involverar DCG-verksamheten. Inga åtal har väckts mot Silbert eller hans företag. Forbes rapporterade om minskningen av Silberts andel i DCG:s värde från 3.2 miljarder dollar till noll förra månaden. Vid den tiden, uppgav de, var DCG:s utestående åtaganden värda mer än dess tillgångar, i det rådande marknadsklimatet.

Sliberts historia

För Silbert, en mångårig förespråkare för kryptovalutor som säger sig ha gjort sin första investering i Bitcoin under 2012 har de senaste månaderna varit ett anmärkningsvärt fall från nåd. Silbert var en finansiell entreprenör och investeringsbankir innan han började med digitala tillgångar. Efter att ha tagit sin examen från Emory Universitys Goizueta Business School 1998, tillbringade han sex år som finansiell omstruktureringsspecialist på investmentbanken Houlihan Lokey. När Dot-Com-bubblan sprack arbetade Silbert på några av de mest välkända konkurserna, inklusive Enron och WorldCom.

Restricted Shares Partners, en sekundär handelsplattform för anställda i företag med begränsade aktier i offentliga företag, etablerades av Silbert 2004. Enligt Silbert är det den största tillgångsklassen utan en välutvecklad sekundärmarknad, vilket framgår av en profil från 2005. i New York Times. Uppfattningen är inte ny eller kreativ, men nu är det rätt tid på grund av framväxten av hedgefonder.

När han utökade handelsplattformen till att omfatta aktier i privata företag och alternativa investeringar 2008, bytte Silbert namnet på sin verksamhet till SecondMarket. Detta gjordes som svar på en begäran om hjälp från en tidigare anställd på Facebook. 2011 hade SecondMarket över 75,000 XNUMX registrerade medlemmar och hade underlättat miljarder dollar i privata marknadstransaktioner.

Silberts ställning som finansiell entreprenör ökade i takt med att SecondMarket expanderade. Han erkändes som Crain's Entrepreneur of the Year 2009 samt en av Ernst & Youngs Entrepreneurs of the Year. Silbert accepterade en begäran från dåvarande New Yorks borgmästare Michael Bloomberg om att gå med i hans Council on Technology and Innovation. Silbert ingick i Fortunes lista över "40 under 40." Han talade inför den amerikanska senaten angående finansiella regler.

Början av DCG

2015 förvärvade Nasdaq SecondMarket för en ej avslöjad summa. Samma år introducerade Silbert Digital Currency Group, ett holdingbolag designat för Web3-eran men med en gammaldags estetik. Nyhetssajten CoinDesk, bitcoin-publiktrusten Grayscale, bitcoin-gruvföretaget Foundry, samt nästan 200 ytterligare digitala tillgångsinvesteringar och tokens är bland tillgångarna som DCG grundade och köpte.

Enligt Mike Colyer, VD och skapare av bitcoin miner Foundry,

Att vara en del av DCG har varit underbart eftersom Silbert låter oss se långsiktigt, i termer av decennier, och är inte särskilt orolig för månad till månad, kvartal till kvartal.

Under epidemin fick tjuren på kryptovalutamarknaden värdet på DCG:s portfölj att skjuta i höjden. Vissa aktieägare i Digital Currency Group sålde nästan 700 miljoner dollar av sina aktier till en värdering på 10 miljarder dollar i november 2021.

Vid den tiden skröt Silbert till CNBC, "Vi är den bästa proxy för att investera i den här branschen." Dessutom jämförde Silbert sig själv med oljemagnaten John D. Rockefeller på 19-talet. Han jämförde DCG:s kryptoimperium med Rockefellers oljekonglomerat i en Wall Street Journal-intervju och sa: "Det paradigm jag använder som inspiration är Standard Oil."

När institutioner och förmögna investerare efterlyst ett sätt att ha exponering mot Bitcoin, Gråskala, en investeringsfond som innehar Bitcoin på uppdrag av kunder, steg snart till positionen som DCG:s mest värdefulla tillgång. Investerare har tillgång till uppsidan av Bitcoin genom de börsnoterade aktierna i Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC), men utan att faktiskt behöva köpa och behålla den digitala valutan, vilket många inte fick göra. Som svar begränsade Grayscale investerare från att göra snabba inlösen för den underliggande tillgången och införde en fast avgift på 2 % som var högre än den för andra ETF:er och slutna fonder. De underliggande Bitcoin-innehaven av GBTC var värda över 43 miljarder dollar vid sin höjdpunkt. Gråskala tillhandahåller lösningar med jämförbar struktur för Ethereum och andra kryptotillgångar.

Mike Belshe, VD för förvaringsinstitutet för kryptovaluta BitGo, påminner om att "i de tidiga dagarna firade alla det. Jag tror att många individer hade en liten mängd avundsjuka mot gråskala för att ha en så framgångsrik produkt. Den fungerar som en liten kassako.” GBTC-produkten från Grayscale inbringade verkligen 471 miljoner dollar i intäkter 2021.

Ett fenomen känt som "GBTC-premien" - där priset på GBTC-aktier handlades för ett högre pris än den underliggande Bitcoin som innehas av Grayscale - uppstod när investerare började intressera sig för Grayscale. För hedgefondinvesterare, inklusive det ambitiösa Three Arrows Capital, skapade det en arbitragemöjlighet. Genesis, utlåningsavdelningen för DCG, började låna ut pengar till Three Arrows, som de sedan investerade i GBTC-aktier och bibehöll GBTC-premien.

Enligt Cameorn Winklevoss, som hävdar att Three Arrows Capital "bara fungerade som en kanal för Genesis, vilket gjorde det möjligt för den att ingå vad som i praktiken var swaptransaktioner av bitcoin för GBTC-aktier med Grayscale Trust", denna handel mellan Genesis och Three Arrows Capital "Ballonerade AUM för Grayscale Bitcoin Trust och, som ett resultat, avgifterna som tjänats in av dess sponsor, Grayscale Investments."

GBTC-premien blev en GBTC-rabatt 2021. (där GBTC-aktier började handlas för mindre än den underliggande Bitcoin). Ändå fortsatte Genesis att göra lån till Three Arrows Capital. Enligt Winklevoss "hade detta den avsedda konsekvensen att förhindra försäljningen av GBTC-aktier till marknaden, men för Genesis hade detta den oönskade effekten att den bibehöll sin riskposition och lät den växa."

Under tiden började moderbolaget Digital Currency Group ta lån från sitt eget utlåningsföretag, Genesis, och investera pengarna i GBTC, den börsnoterade trusten för det egna dotterbolaget Grayscale. Efter att GBTC-premien förvandlades till en rabatt köpte DCG GBTC-aktier för cirka 800 miljoner USD.

Enligt Ram Ahluwalia, VD för investeringsrådgivaren för kryptovaluta Lumida Wealth,

DCG gjorde en handel analog med en hedgefond och köpte sin egen produkt med hävstång.

Genesis lämnades med ett hål på nästan 1.2 miljarder USD i balansräkningen efter att Three Arrows Capital kollapsade i juni 2022. Det överförde detta belopp till moderbolaget Digital Currency Groups register i form av ett skuldebrev med en löptid på 10 år .

De hade ett likviditetsproblem hos Genesis, som de förvandlade till ett solvensproblem, hävdar Ahluwalia. Dessa förluster kvarstår dock.

Gemini, Winklevoss-börsen, fortsatte att förlita sig på Genesis för sitt Earn-program i ytterligare fem månader efter Three Arrows bortgång, och kunder kunde fortfarande lösa in sin kryptovaluta. Kollapsen av FTX lutade dock vågen och tvingade Genesis att sätta stopp för alla inlösen.

Enligt uppgift sökte Genesis ett kapitaltillskott på 1 miljard dollar efter FTX:s bortgång, men ingen var intresserad när investerare flydde. Genesis sade upp 30 % av sin personalstyrka för några dagar sedan när DCG lade ner sin förmögenhetsförvaltningsavdelning vid huvudkontoret.

Relaterad

FightOut (FGHT) – Flytta för att tjäna i Metaversen

• CertiK granskad & CoinSniper KYC verifierad
• Presale i ett tidigt skede live nu
• Tjäna gratis krypto och nå träningsmål
• LBank Labs-projekt
• Samarbetat med Transak, Block Media
• Insatsbelöningar och bonusar