Varför säger så många bästa kryptochefer upp sig?

FTX.US president Brett Harrison och Celsius vd Alex Mashinsky avgick båda i går, efter avvikelser från en lista över andra toppchefer för kryptografi. De följer Genesis CEO Michael Moro, Microstrategy CEO Michael Saylor, Kraken CEO Jesse Powell och Alameda Research co-CEO Sam Trabucco, som alla har avgått från sina positioner de senaste månaderna.

Kryptochefer avböjer

Ett överraskande antal seniora kryptochefer har sagt upp sig från sina tjänster i år.

FTX.US-president Brett Harrison anslöt sig till den växande listan över anmärkningsvärda avgångar på tisdag, tillkännage på Twitter att han skulle säga upp sig och gå över till en rådgivande roll inom företaget under de kommande månaderna. Harrison, som hade varit i positionen i ett och ett halvt år, uppgav i sina inlägg att kryptoindustrin stod vid ett "antal vägskäl" och att han skulle fortsätta arbeta inom krypto för att ta bort inträdesbarriärer för inkommande "större marknadsaktörer". ”

Harrisons tillkännagivande kom bara en timme efter Celsius vd Alex Mashinsky meddelade att han också skulle avgå från sin ledande position. Mashinskys motiv var dock helt annorlunda, eftersom han valde att ta bort sig själv eftersom hans "fortsatta roll som VD [hade] blivit en allt större distraktion." Celsius, som brukade vara ett av kryptons främsta utlåningsföretag, ansökte om konkurs efter att ha stött på insolvensproblem i somras; kunder har ännu inte fått ersättning.

Harrison och Mashinsky avgår under mycket olika omständigheter – den första efter att ha växt FTX.US från ett tremannateam till ett hundra-starkt företag inom loppet av sjutton månader, och den andra efter att ha övervakat skapandet av ett hål på 1.19 miljarder dollar i hans företagets balansräkning. Ändå är deras avgångar illustrativa för en pågående förändring inom kryptoindustrin. 

Krypto-baksmällan

Crypto slingrar sig fortfarande från det abrupta slutet till den euforidrivna tjurmarknaden som flödade vild i rymden från 2020 till 2021. Med Bitcoin och Ethereum Båda över 70 % ned från sina rekordnivåer är det totala marknadsvärdet för kryptovaluta för närvarande under 1 biljon dollar, ned från 3 biljoner dollar i november 2021. Marknadens volatilitet har utplånat många framstående industrifigurer, inklusive den eftersökte Terra-medgrundaren Do Kwon och den ökända Three Arrows Capital-duon Su Zhu och Kyle Davies. 

Celsius var ett av flera företag som mötte problem i följden av Terras kollaps på 40 miljarder dollar och en efterföljande nedgång på marknaden. Mashinskys avgång, i den meningen, är en konsekvens av tidigare beteende, som en dålig baksmälla efter en vild fest. Så var Michael Moros, som avgick som Genesis VD i augusti när hans företag drabbades av ett slag på grund av ett lån på 2.4 miljarder dollar till Three Arrows (Celsius hade också exponering mot hedgefonden). 

Microstrategy medgrundare Michael Saylor's nyligen ändrad position från vd till verkställande ordförande kan också ses i detta ljus. Saylor var Bitcoins mest högljudda förespråkare under den senaste tjurkörningen; det är han förmodligen fortfarande idag. Men Microstrategy är nu 1.5 miljarder dollar under vattnet på sin Bitcoin-position, efter att ha investerat i toppkrypten till ett genomsnittspris på 30,639 19,000 dollar per mynt (Bitcoin handlas för närvarande under XNUMX XNUMX dollar). Beslutet att ersätta Saylor med en Microstrategy-chef som fokuserar på företagets ursprungliga mandat av business intelligence och mobil programvara kan betyda att företaget ångrar sitt tidigare Bitcoin frosseri - eller åtminstone inte vill hänge sig åt det längre.

Ett avgörande ögonblick

Medan detaljhandelsintresset för krypto har minskat i år, drar digitala tillgångar till sig mer politisk uppmärksamhet än någonsin tidigare. Vita huset frigörs dess första omfattande reglerande kryptoramverk den 16 september, och uppmanade finansdepartementet, justitiedepartementet och andra myndigheter att fortsätta att övervaka utrymmet. TSecurities and Exchange Commission och Commodity Futures Trading Commission har båda igång tar en mycket mer "hands on"-strategi för reglering, och lagstiftare är aktivt diskuterar kryptopolicy i kongressen. 

Den senaste utvecklingen visar att krypto håller på att växa fram ur osäkerhet i lagstiftningen. Även om det kan locka de "större marknadsdeltagarna" Harrison hänvisade till i sitt avgångsmeddelande, pekar det på en förändring i kryptolandskapet. Jesse Powells avgång vettigt i detta sammanhang. Powell, en av de mest frispråkiga libertarianerna i kryptorymden, grundade Kraken 2011 när krypto fortfarande var väldigt nisch. 

Under det senaste året har Powell kritiserat Tornado Cash-sanktionerna såväl som Trudeau-regeringens försök att beslagta kanadensiska demonstranters kryptofonder. Han vägrade också att blockera kryptoadresser som tillhör ryska konton såvida det inte krävs enligt lag. Powell kanske ompositionerar eftersom han ser krypto bli ett mer reglerat, mer kompatibelt, mindre suveränt utrymme. "För mig handlar det här om att lägga mer tid på saker som jag är bra på och tycker om att göra, som att arbeta med produkt- och branschförespråkande saker," han nyligen berättade Förmögenhet.

Det som ligger framför oss? 

Tiden går i en annan takt i krypto. Eftersom utrymmet utvecklas otroligt snabbt kan det rutinmässigt kännas överväldigande – även för veteraner. Så det var förståeligt när Alameda Research co-VD Sam Trabucco meddelade han hoppade av förra månaden för att han ville resa, umgås med familj och vänner och njuta av sin nya båt. Under tjurmarknaden blev Trabucco känd för att ha publicerat trådar som beskriver hur och varför Alameda skulle provocera fram likvidationskaskader – efter att de hade hänt. Nu är han pivoterad till inlägg bilder på det turkosa vattnet och båtrelaterade gifs.

Inte alla kryptochefer får njuta av ett liknande lyckligt slut, men den senaste tidens blandning av branschledare signalerar att något är på gång för utrymmet. Oron på marknaden verkar ha befriat branschen från dess mest hänsynslösa siffror; det har också gjort det möjligt för vissa att ompositionera sig inför nästa adoptionsvåg, som kan ledas av stora finansinstitut. Vissa av de senaste avgångarna berodde på tidigare handlingar, medan andra verkar framåtblickande. Crypto är fortfarande långt ifrån att nå nya all-time highs. Men när det är dags kommer utrymmet att vara redo för det.

Friskrivningsklausul: I skrivande stund ägde författaren till detta stycke BTC, ETH och flera andra kryptovalutor.