Winklevoss Twins har förmögenheter på att rida på Crypto Startup Comeback

(Bloomberg) — Miljardärernas familjekontor Cameron och Tyler Winklevoss kommer att fungera som ett testfall för uthållighetskraften hos kryptostartuper efter TerraUSDs kollaps och när räntorna och rädslan för lågkonjunktur stiger.

Mest lästa från Bloomberg

Genom Winklevoss Capital Management har de 40-åriga tvillingarna investeringar i kryptostartuper från handelsplattformen Slingshot till skattefacilitatorn Taxbit till Praxis, som lovar att bygga "stadens kryptostat för att förverkliga en mer vital framtid." Mellan deras familjekontor och riskarmen för deras digitala tillgångsbörs Gemini, har de andelar i cirka 50 crypto- eller blockchain-startups, enligt portföljer de har lagt ut online.

Den senaste tumlingen av digitala tillgångar kan testa hållbarheten hos dessa satsningar. Globala insamlingar till nystartade teknikföretag minskade under det första kvartalet för första gången på nästan två år, med riskkapitalister som varnade de företag som de har stöttat för att börja dra ner på kostnaderna. Det är ett budskap som många unga entreprenörer aldrig har hört förut.

Särskilt krypto-startups kan möta en kylande effekt från den senaste kollapsen i TerraUSDs algoritmiska stablecoin och dess anslutna digitala token, Luna. De fick fortfarande finansiering från riskkapitalister så sent som i april och drog in 5 miljarder dollar under första kvartalet.

Digitala valutor Bitcoin och Ether är fortfarande deprimerade, ned 50% från förra årets topp. Riskkapitalinsamlingsaktiviteten bland amerikanska krypto- eller blockkedjeföretag är på väg att hamna under förra årets affär för första gången sedan åtminstone 2017, enligt PitchBook-data.

"Vi tror på att investera i nästa generation av byggare och visionärer som tänjer på gränserna för vad som är möjligt," sa Cameron Winklevoss i ett uttalande som lämnades till Bloomberg tidigare i år. "De är risktagare som vill bygga en bättre mänsklig upplevelse och är inte rädda för att tänka stort och misslyckas stort."

Berättelsen fortsätter

Bröderna avböjde att kommentera deras familjekontor ytterligare.

Bitcoin HODLers

Winklevoss-tvillingarna har en sammanlagd förmögenhet på 6.4 miljarder dollar, enligt Bloomberg Billionaires Index. De var med och grundade Gemini och tros vara bland de största innehavarna av Bitcoin, som enligt uppgift köpte cirka 1% av allt som fanns runt 2012.

Bröderna blev först kända för att hävda att Mark Zuckerberg stal deras idé till en social mediaplattform av Facebook-typ när han var på Harvard University. De avgjorde en rättegång och använde pengarna – 20 miljoner dollar plus Facebook-aktier – för att skapa Winklevoss Capital 2012.

Många värdepappersföretag för ultrarika familjer är höljda i hemlighet, anstränger sig för att undvika rampljuset och väcker spöket för stöld och kidnappning om deras förmögenheter offentliggjordes.

Tvillingarna Winklevoss, däremot, använder Instagram och Twitter för att marknadsföra sina familjekontors 75-plus investeringar. Företagen som har förvärvats är utsmyckade med ljusa magentafärgade märken på deras webbplats, som inte inkluderar storlek, varaktighet och typ av deras insatser.

Deras investeringar inkluderar Tezos, en plattform för smarta kontrakt och decentraliserade applikationer, och Xapo Bank, som skyddar användarnas kryptoinnehav med "säkerheten i ett djupt kylförvaringsvalv", enligt familjekontoret. Tvillingarna gick med Tiger Global Management och andra investerare förra månaden i en finansieringsrunda för GamerGains Lab, som låter spelare tjäna kryptobelöningar.

Tvillingarna i januari anslöt sig till Soros Fund Management och andra investerare i en finansieringsrunda för Animoca Brands Corp., ett icke-fungibelt token- och metaversföretag.

"Intressant blandning"

"Det är en intressant blandning mellan vad vi tänker på som ett traditionellt kontor och ett riskkapitalföretag", säger John Workman, VD på familjekontorsrådgivningsföretaget Pathstone. "Du hittar inte för många familjekontor med en webbsida som publicerar vad de investerar i."

Företagets främsta exit har mestadels kommit från icke-krypteringsföretag: Block Inc. köpte matleveransföretaget Caviar 2014, Ford Motor Co. köpte pendlingsföretaget Chariot 2016, och ASSA Abloy köpte smartlåstillverkaren August Home under 2017.

När det gäller Winklevoss Capitals nyare kryptoinvesteringar, ifrågasatte vissa hur länge sådana startups kunde fortsätta att locka finansiering – även före denna månads turbulens.

"Jämfört med för bara ett år sedan har det funnits finansieringshändelser som vi bara är chockade över av det belopp de kunde samla in," sa Spencer Bogart, en generalpartner på Blockchain Capital LLC, till Bloomberg News förra månaden.

Det New York-baserade företaget, som har slutfört cirka 130 affärer, gick vidare med ett som det ursprungligen gillade efter att startupens begärda pris nådde nivåer som var för höga för magen.

"Många blockchain-baserade projekt kräver ytterligare finansiering för att uppnå sina tillväxtmål", säger Matthew Sigel, chef för forskning om digitala tillgångar på VanEck. "Denna neddragning kan skärpa investerarnas fokus på vem som ska få finansiering och vem som inte borde."

Om Winklevoss-tvillingarna närmar sig sina startinvesteringar som de gör med Bitcoin, är de sannolikt i det under lång tid. När deras valfria digitala mynt föll så lågt som $25,425 12 den XNUMX maj twittrade Tyler att han var "helt oberörd", medan Cameron sa att han "HÅLLER". (HODL är en akronym för "håll ut för kära liv.")

"Bitcoin är inte bara en tillgång. Och det är inte bara en teknik,” twittrade Cameron Winklevoss den 14 maj. “Det är en rörelse som erbjuder ritningen för att avveckla traditionella maktstrukturer. Det lovar större självständighet, valmöjligheter och möjligheter. Det var en tuff vecka, men de underliggande grunderna har inte förändrats.”

Han skrev på med en annan förkortning. WAGMI: Vi kommer alla att klara det.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP