Analyserar Ethereum Post-Shapella-uppgradering: Nansen

Inför förra månadens Shapella-uppgraderingar spekulerade många kryptokunniga att aktivering av insatta Ether-uttag kunde dra ner priset på den inhemska tillgången.

Men de senaste uppgifterna tyder på att säljtrycket på ETH efter tillbakadragandet "har varit något av en icke-händelse." Detta stöds av det faktum att insättningar nästan har matchat mängden ETH som kommer i omlopp.

State of Ethereum: Post Shapella

Shapella-implementeringen var avgörande eftersom den möjliggjorde uttag av insatt ETH från Beacon Chain för allra första gången. Händelsen väckte dock också oro för att den outsatta ETH skulle komma in i cirkulationen som potentiellt skulle kunna leda till fortsatt säljtryck. De hausseartade utsikterna, å andra sidan, hävdade att risken för att inte kunna ta ut är eliminerad, vilket resulterar i fler insättningar.

Enligt Nansens senaste rapport som analyserade tillståndet för Ethereum efter Shapella, observerades det att elimineringen av orubbliga risker hittills har kompenserat säljtrycket från uttag. Till råga på det är sannolikt en betydande del av den ETH som dras tillbaka inte avsedd för försäljning.

Rapporten angav att uppgraderingen hade en nettonoll inverkan på ETH-insatsen.

"Det finns 19.3 miljoner ETH, inklusive belöningar, på Beacon Chain idag, motsvarande mängden ETH på Beacon Chain under tiden för Shapella-uppgraderingen, vilket betyder att det har haft en nettonoll inverkan på nätverket hittills."

Uttagsförfrågningarna dominerades av centraliserade kryptoutbyten. Kraken, för en, är ledande med sin uttagsvolym som står för mer än 26 % av alla ETH-uttag sedan uppgraderingen. Detta är sannolikt relaterat till det senaste regelmässiga tillslaget mot den USA-baserade börsens insatstjänst, som har tvingat den att återlämna den insatta ETH till insättare av dess plattform.

"Andra anmärkningsvärda Principal ETH-utdragare inkluderar Binance, Coinbase och Private Transactions Miner: 0xffd, med 13.3%, 12.5% respektive 5.44% av andelen av Principal ETH indragen." – lyder rapporten.

En månad efter uppgraderingen har uttag avtagit kraftigt, och Nansens data tyder på att majoriteten av enheterna för närvarande håller kvar sitt återstående saldo för tillfället. Enheter som Lido, Binance, Coinbase, Kiln och Stakefish står för insättningar på mer än en miljon Ether under den senaste månaden.

Uttagarnas beteende

Nansen rapporterade att nästan 73 % av den tillbakadragna ETH från Beacon Chain hittills har skickats till centraliserade börser. Men majoriteten av detta är CEX som drar tillbaka ETH till sig själva, vilket indikerar att majoriteten av tokenen som skickas till dessa enheter inte är avsedd för försäljning. Istället är dessa tokens för börsens interna verksamhet.

I motsats till detta representerar mängden ETH som skickas till decentraliserade börser från uttagna endast 1.23 % av den totala andelen. Omkring 20 % av den indragna ETH:n visade sig ha skickats till alla diverse adresser som inte är märkta som CEX, DEX, Staking eller DeFi, enligt Nansen, och ungefär 6 % av all indragen ETH skickades för att återinsätta.

Nansen tror att denna kohort är mindre benägen att ta vinster eftersom de fortfarande kör validatornoder och insatsbelöningar behandlas automatiskt. Därför skulle en del ETH från partiella uttag återvända till Beacon Chain för att få in mer avkastning.