DeFi-smitta? Analytiker varnar för att "Staked Ether" de-peggar från Ethereum med 50 %

Nästa stora kryptokrasch kan vara runt hörnet på grund av Lido Staked Ether (stETH), en flytande token från Lido-protokollet som är tänkt att vara 100 % kopplad av Ethereums ursprungliga token, Ether (ETH).

Noterbart kan stETH-pegen sjunka mot ETH med 50% under de kommande veckorna, vilket ökar risken för en "DeFi-smitta" när Ethereum går mot proof-of-stake (PoS), hävdar populära Bitcoin-investerare och oberoende analytiker Brad Mills.

Över 1 M Ether-skuld riskerar att fallera

I detalj placerar investerare ETH i Lidos smarta kontrakt till delta i The Merge, en nätverksuppgradering som syftar till att göra Ethereum till en proof-of-stake-blockkedja, även kallad Beacon Chain. Som ett resultat får de stETH som representerar deras insatta ETH-saldo med Lido.

Användare kommer att kunna lösa in stETH mot oinsatt ETH när Beacon Chain går live. Dessutom kan de använda stETH som säkerhet för att låna eller tillhandahålla likviditet med hjälp av olika decentraliserade finansplattformar (DeFi) för att tjäna avkastning.

Men om bytet till Eth2 blir försenat, detta kan orsaka ett massivt likviditetsproblem över DeFi-plattformar, hävdar Mills, använder Celsius Network, en kryptoutlåningsplattform som erbjuder upp till 17% årlig procentuell avkastning, som ett exempel.

"Om kunder börjar dra sig ur Celsius måste de sälja sin stETH", förklarade Mills. "Celsius har skulder på 1 miljon ETH. Så, 288k är otillgängliga tills sammanslagningen, ~30K är förlorade, ~445k är stETH och 268k är flytande. Kan orsaka en löpning."

Oavsett obekräftade rykten om att Celsius kan vara insolvent, det bästa sättet att säkra dina pengar är att kontrollera dina egna privata nycklar. Han lägger till: 

"stETH kanske inte "depeg", men risken för DeFi-smitta på en kryptobjörnmarknad är hög."

Smittrisker?

Dessutom kan även centraliserade avkastningsplattformar möta insolvensrisker på grund av sina ETH-skulder, hävdar marknadskommentator Dirty Bubble Media (DBM), som nämner kryptotillgångsförvaltningstjänsten Swissborg som ett exempel.

Swissborg erbjuder daglig avkastning på Ether till ett värde av cirka 145 miljoner USD, inklusive 80 % exponering i stETH.

Företaget hade satsad cirka 11,300 12 ETH av dess totala Ether-innehav i Curves stETH/ETH-pool. Sedan blev ETH-pinnen obalanserad den XNUMX maj i efter Terras kollaps, med stETH/ETH sjunkande till 0.955 på dagen.

"Hur betalar Swissborg daglig avkastning på dessa tillgångar, när avkastningen från insatt Ether är låst tillsammans med huvudmannen", frågade DBM och tillade att det skulle kunna få företaget att "gå ur hela sin stETH-position", vilket tvingar dess ETH-peg ännu lägre .

Under tiden varningarna sammanföll med en val dumpning dess insatta Ether-positioner för ETH på onsdagen.

Slår ner luckorna innan ropsten. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf

- Hsaka (@HsakaTrades) Juni 8, 2022

Mills svarade, och säger att stETH:s "dynamik inte är annorlunda än GBTC till en perma-rabatt." Med andra ord kan säljtrycket vara "skådningslöst" när det marknaden vänder baisse och avkastningen försvinner. 

Han förklarade:

"När det finns djup likviditet och potential att arbitrage, kommer kvanter, tvättbjörnar från Wall Street [och] flashbois att mjölka avkastningen. När strategin går emot dem kommer de att lägga till ett skoningslöst säljtryck.”

Från och med torsdagen hade stETH/ETH-kvoten återhämtat sig till 0.97, fortfarande 3% under sin avsedda peg.

Synpunkterna och åsikterna som uttrycks här är enbart författarens och återspeglar inte nödvändigtvis synpunkter från Cointelegraph.com. Varje investering och handel flyttar innebär risk, du borde göra din egen forskning när du fattar ett beslut.