Ether-terminspremien förblir negativ, medan optionsmarknaderna prissätter liknande risker för tjurar och björnar.
Handlares åsikter om Ether (ETH) har märkbart förbättrats när priset steg med 7.5 % från 2 till 6 oktober, men priset som återtog $1,350 XNUMX-nivån var inte tillräckligt övertygande för att utlösa någon hausseartad aktivitet från derivathandlare.
Eterpriset är fortfarande 32 % under $2,000 14-nivån senast den 2 augusti och nätverkets genomsnittliga transaktionsavgift låg nära $XNUMX efter sammanslagningen.
Den viktigaste uppgraderingen av Ethereum-kedjan skedde den 15 september, då man bytte från energiintensiv gruvteknik till en uppsättning validatorer som krävs för att deponera 32 ETH i insats.
Även om det är nödvändigt för att implementera framtida sharding eller parallell bearbetningskapacitet, var sammanslagningen inte utformad för att lösa skalbarhetsproblem i den nuvarande fasen. Följaktligen har Ethereum-nätverket ingen av de 5 bästa decentraliserade applikationerna av användare, enligt till DappRadar.
Av denna anledning är analys av derivatdata värdefull för att förstå hur övertygade investerare är om att Ether ska upprätthålla rallyt och gå mot $1,500 XNUMX eller högre.
Sentimentet efter sammanslagningen förblir neutralt till baisseartat
Återförsäljare undviker vanligtvis kvartalsterminer på grund av deras prisskillnad från spotmarknaderna. Men kvartalsterminer är professionella handlares föredragna instrument eftersom de förhindrar ständiga fluktuationer i kontraktens finansieringsräntor.
På neutrala-till-bullish-marknader handlas dessa fastmånaderskontrakt vanligtvis till en liten premie till spotmarknaderna eftersom investerare kräver mer pengar för att hålla inne uppgörelsen. Denna situation är inte exklusiv för krypto, och terminskontrakt bör handlas till en premie på 4% till 8% årligen på sunda marknader.
Ether-terminspremien har varit negativ sedan sammanslagningen den 15 september, vilket tyder på en överdriven efterfrågan på baissespel, en alarmerande situation som kallas "backwardation".
För att utesluta externa effekter som är specifika för terminsinstrumentet måste handlare också analysera Ether-optionsmarknaderna. Deltaskevningen på 25 % visar när marknadsgaranter och arbitragediskar överladdar för upp- och nedåtskydd.
På hausseartade marknader ger optionsinvesterare högre odds för en prispump, vilket gör att snedställningsindikatorn faller under -12%. Å andra sidan inducerar marknadens generaliserade panik en positiv skevhet på 12 % eller högre.
30-dagars deltaskevningen låg över tröskeln på 12 % fram till den 3 oktober, vilket tyder på att handlare inte är villiga att ta nedåtrisker med ETH-alternativ. Men sentimentet ändrades snabbt till en neutral nivå den 4 oktober eftersom marknadsgaranter och arbitragediskar sedan dess har börjat prissätta liknande odds för en prishöjning eller nedgång för ETH.
Relaterat: Rapport, on-chain data pekar på kryptokonsolidering under Q3
Ett rally mot $1,500 XNUMX förväntas inte, men är möjligt
Derivatmått tyder på att proffshandlare inte är säkra på att Ether testar motståndet på $1,500 7.5 när som helst snart. Terminskontrakt har handlats lägre än spotmarknadspriserna, vilket tyder på ett bristande intresse för hävstångslån (köpare). Samtidigt fortsätter Ether-optionshandlare att prissätta liknande tjur- och björnfall, och visar liten övertygelse om de senaste XNUMX % prisuppgångarna.
Det finns 7.7 miljarder USD i Ether-kontrakt på terminsöppna räntor, och att döma av förekomsten av baisseartade satsningar, kan ett överraskningsrally potentiellt orsaka en massiv short squeeze.
Även om hävstång erbjuder ett utmärkt sätt att öka exponeringen och vinster, kan en oväntad prissvängning leda till påtvingade likvidationer som ytterligare stärker prisrörelsen.
Etertjurar kan ha svårt att ta sig till terräng eftersom makroekonomiska och regulatoriska osäkerheter dikterar trenden. Med det sagt skulle en överraskning på 10 % mot $1,500 XNUMX överraska björnar och utlösa likvidationer på korta positioner.
Synpunkterna och åsikterna som uttrycks här är enbart författarens och återspeglar inte nödvändigtvis synpunkter från Cointelegraph.com. Varje investering och handel flyttar innebär risk, du borde göra din egen forskning när du fattar ett beslut.
Källa: https://cointelegraph.com/news/ethereum-open-interest-hits-7-7b-raising-the-chance-of-a-short-squeeze-above-1-5k