Ethereum-priset försvagas nära nyckelstöd, men handlare är rädda för att öppna korta positioner

Eter (ETH) har fastnat mellan $1,170 1,350 till $10 15 från 15 november till 11 november, vilket representerar ett relativt snävt intervall på XNUMX %. Under denna tid fortsätter investerare att smälta den negativa effekten av XNUMX november Kapitel 11 konkursansökan av FTX-utbyte. 

Samtidigt var Ethers totala marknadsvolym 57% högre än föregående vecka, på 4.04 miljarder dollar per dag. Dessa uppgifter är ännu mer relevanta med tanke på kollapsen av Alameda Research, det arbitrage- och marknadsskapande företaget som kontrolleras av FTX:s grundare, Sam Bankman-Fried.

På månadsbasis presenterar Ethers nuvarande nivå på 1,250 4.4 $ en blygsam nedgång på 74 %, så handlare kan knappast skylla på FTX och Alameda Research för fallet med 4,811 % från 2021 XNUMX $ all-time high som nåddes i november XNUMX.

Medan smittorisker har fick investerare att tömma centraliserade börser plånböcker ledde rörelsen till en uppgång decentraliserade börser (DEX) aktivitet. Uniswap, 1inch Network och SushiSwap såg en ökning med 22 % av antalet aktiva adresser sedan den 8 november.

Låt oss ta en titt på derivatmätningar för att bättre förstå hur professionella handlare är positionerade i de nuvarande marknadsförhållandena.

Marginalmarknaderna visar inga tecken på nöd

Marginalhandel tillåter investerare att låna kryptovaluta för att utnyttja sin handelsposition, vilket potentiellt ökar deras avkastning. Till exempel kan man köpa Ether genom att låna Tether (USDT), vilket ökar deras kryptoexponering. Å andra sidan kan låna Ether endast användas för att shorta den eller satsa på en prissänkning.

Till skillnad från terminskontrakt, balansen mellan marginal långa och shorts är inte nödvändigtvis matchad. När marginalutlåningskvoten är hög indikerar det att marknaden är hausse - motsatsen, en låg utlåningskvot, signalerar att marknaden är baisse.

Diagrammet ovan visar investerarnas moral toppade den 13 november då förhållandet nådde 5.7, det högsta på två månader. Men från den tidpunkten och framåt presenterade OKX-handlare mindre efterfrågan på satsningar på prisuppgången eftersom indikatorn sjönk till den nuvarande 4.0-nivån.

Ändå lutar den nuvarande utlåningskvoten hausse i absoluta tal, vilket gynnar stablecoin-upplåning med stor marginal. Det är värt att betona att det övergripande sentimentet förbättrades sedan den 8 november då handlare ökade efterfrågan på marginallån med hjälp av stablecoins.

Relaterat: Genesis Global stoppar uttag med hänvisning till "oöverträffad marknadsturbulens"

Data från lång till kort visar minskad efterfrågan på hävstångslån

Topphandlarnas långa till korta nettokvot exkluderar externa effekter som enbart kan ha påverkat marginalmarknaderna. Genom att aggregera positionerna på plats, eviga och kvartalsvisa terminskontrakt kan analytiker bättre förstå om professionella handlare lutar sig hausse eller baisse.

Det finns enstaka metodologiska avvikelser mellan olika utbyten, så tittare bör övervaka förändringar istället för absoluta siffror.

Det långa till korta förhållandet på Huobi låg på 0.98 mellan 8 november och 15 november, vilket indikerar en balanserad situation mellan köpare och säljare med hävstång. Å andra sidan mötte Binance-handlare initialt en djup nedgång i efterfrågan på longs, men rörelsen var helt dämpad eftersom köpaktiviteten dominerade från den 11 november och framåt.

På OKX-börsen sjönk måttet från 1.30 den 8 november till nuvarande 0.81, vilket gynnar shorts. Därför, enligt indikatorn från lång till kort, minskade topphandlarna sina longs avsevärt fram till den 10 november men fortsatte sedan med att öka långa positioner.

Ur en derivatanalyssynpunkt visar varken termins- eller marginalmarknader överskottsefterfrågan på shorts. Hade det panikbaserade sentimentet segrat, skulle man förvänta sig försämrade villkor för Ether-utlåningen och långa till korta indikatorer.

Följaktligen har tjurar kontroll eftersom handlare inte är bekväma med att ta baissepositioner med ETH under $1,300 XNUMX.