Rapporten från CoinShares kastar ljus över uppfattningen att frikopplingen av Shore Finances insatta eter (stETH) och Ether (ETH) liknar stablecoin-kollaps
CoinShares skrev i sin rapport den 16 juni att per definition måste ett stablecoin följa sitt pegvärde med fiat-valuta i 1:1, men stETH har inga begränsningar för att förbli i samma korrelation med Ethereum. Dessutom har Ethereum-nätverket inte möjliggjort uttag på plattformen från insats eftersom det inte finns några arbitragemöjligheter som kan hålla kontroll över priset.
I grunden är Staked Ether (stETH) i sig en Ethereum-nätverksbaserad token som representerar ETH som är insatt på Proof-of-stakes Beacon Chain i Ethereum-nätverket. I idealiska situationer är stETH menat att hålla ett 1:1 förhållande till ETH:s pris, men det avviker ibland från sin väg för att behålla ett liknande värde.
Förra månaden förlorade Terra-nätverkets algoritmiska stablecoin UST sin koppling från den amerikanska dollarn; detta resulterade i kollapsen av hela Terra-ekosystemet, vars chockvågor spred sig över hela kryptomarknaden. Under samma tid började stETH handla cirka 2% mindre än ETH-värdet medan det till och med gick under 6%.
CoinShares hävdade dock att detta fall inte liknar UST stablecoin-kraschen, där det förlorade sin paritet med den underliggande tillgången. Eftersom stETH gynnar sina användare att tjäna medan de sätter sin ETH med hjälp av flytande insättningsteknik. Denna insatta ETH säkrar kontinuerligt nätverket enligt planen samtidigt som användarna har tillgång till en likvid tillgång som är tänkt att investeras. Enligt CoinShares-rapporten tillhandahålls produkter av Shore Finansiering kallas för för tidigt med tanke på deras oförmåga att ta bort, vilket gör stETH-funktionen ofullständig.
Shore Finans har samlat tillräckligt med makt att det snart blev ett bekymmer för Ethereum community som den flytande insatsplattformen har ungefär en tredjedel av den totala insatsen eter (stETH) i låst form i sitt kontrakt. Forskningsanalytiker Marc Arjoon skrev att eftersom ETHs underliggande tillgång är låst och för att införa uttag finns det inget planerat datum, så de framstående aktörerna på marknaden som kryptolåneplattformen Celsius tvingas sälja sina respektive innehav för att möta återhämtningen av stETH.
Källa: https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/21/how-is-lidos-staked-eth-decoupling-different-from-collapse-in-stablecoin/