Det är inte ofta som ett av de stora wirehousen säger åt kunder att vara uppmärksamma på kryptovalutor, så när
Morgan Stanley
Wealth Management introducerar en 20-sidig primer på kryptovalutan Ether, det är anmärkningsvärt.
Rapporten, författad av investeringsstrategen Denny Galindo, hävdar att Ether har tillräckligt med att skilja den från andra kryptovalutor för att göra den värd att överväga som en investering separat och bortsett från den mycket mer välkända Bitcoin.
Dreamtimen
Rapporten betonar på förhand att "vi inte ger någon rekommendation om att köpa eller sälja Ether", snarare åsikten att "vi inte ser den här tillgångsklassen försvinna" och ger därför råd, "ju snabbare vi kan få utbildning, desto snabbare vi kan förstå hur kryptovaluta kan passa in i vissa, men inte alla, portföljer."
Rapporten beskriver grunderna: Ether är den näst största kryptovalutan efter Bitcoin, och nya mynt skapas av en "blockchain". I Ethers fall är blockkedjan känd som Ethereum. Och Ether har samma två väsentliga egenskaper som Bitcoin. En, valutan är decentraliserad, skapad av alla som ställer in sig med datorer för att prägla mynt med Ethereum snarare än av en centralbank. Och för det andra främjar det digital "bristhet" genom att göra någon del av kod, såsom en fil, unikt identifierbar och därför kunna tilldelas som egendom till någon.
Den verkliga tyngdpunkten i rapporten är dock hur Ether, inte Bitcoin, blir knuten till en större samling av aktiviteter än bara betalningar och värdelagring, Bitcoins två funktioner. Ether, och Ethereum blockchain, har lockat flest användare som grunden för en framväxande klass av mjukvaruprogram som kallas decentraliserade applikationer, eller "Dapps."
Ethereum fungerar som en appbutik som inte ägs av någon, och den möjliggör saker som decentraliserade finansieringsapplikationer eller DeFi, som banker, börser och till och med fonder som inte har någon central operatör utan snarare kontrolleras av Ethereum-blockkedjans praktiskt taget okrossbara kryptering. Det möjliggör också de nyligen populära "NFTs" eller "icke-fungibla tokens", som är kopior av ett digitalt verk, till exempel en bild, som kan ägas unikt och handlas som samlarobjekt.
När han reflekterar över frågan "Kan Ethereum passa in i en portfölj", specificerar Galindo helt enkelt fallen för och emot. Ethereum, genom att skapa en stor marknad för Dapps, har mer potentiell nytta, och därför en potentiellt större marknad, än Bitcoin. Dessutom kan det finnas ett visst bristvärde när Ethereum går över till vad som kallas staking, där nya mynt skapas av lån som ställs som säkerhet av befintliga Ether-mynt, vilket minskar Ether-flottan.
På den negativa sidan av balansen finns det samma regulatoriska frågor som Bitcoin möter. Det är inte på något sätt självklart med avseende på värdepapperslagstiftning och penningpolitik.
Dessutom är Ether ingen hedge mot aktier, trots vad vissa kanske tror.
"Medan Ethereum och Bitcoin har haft en korrelation på 0.70 till varandra sedan december 2018, har Ethereum varit nästan dubbelt så korrelerad till S&P 500, vid 0.26, mot 0.14 för Bitcoin", står det i rapporten. "Om dessa korrelationer håller, kan en portfölj bli mer korrelerad med aktier genom att ersätta viss Bitcoin-exponering med Ether."
Som alltid med kryptovalutor verkar framtiden ljus, och nutiden kantas av risker.
Tiernan Ray är en New York-baserad teknikskribent och redaktör för Teknikbrevet, ett gratis dagligt nyhetsbrev som innehåller intervjuer med teknikföretags VD:ar och finanschefer samt tekniska aktienyheter och analyser.
Källa: https://www.barrons.com/advisor/articles/morgan-stanley-educate-investors-ethereum-51644439486?siteid=yhoof2&yptr=yahoo