Singapore testar institutionell DeFi på Ethereum, välkomnar USDC-emittenten

Monetary Authority of Singapores (MAS) decentraliserade finanspilotprogram genomförde just "det första verkliga användningsfallet för DeFi-protokoll av institutionell kvalitet", berättade Aaves grundare Stani Kulechov Avkryptera. 

JP Morgan, DBS Bank och SBI Digital Asset Holdings använde igår Aave-protokollet på Polygon – en lager-2-skalningslösning – för att slutföra valuta- och statsobligationstransaktioner på Ethereum-nätverket. Bankerna bytte ut tokeniserade versioner av Singapores statspappersobligationer mot japanska statsobligationer och japanska yen mot Singaporedollar som ett test. 

"Vi ser fram emot att välkomna mer innovation som utnyttjar komponerbara DeFi-protokoll för att ge tillgång till många underbetjänade marknader och möjliggöra ett mer inkluderande system," sa Kulechov Avkryptera över Telegram.

Polygon medgrundare Sandeep Nailwal ekade hans optimism.

"Hårda finansiella institutioner blir allt mer bekväma med att experimentera med offentliga blockkedjor," skrev han på Twitter i går. "Så småningom kommer några av dem att knäcka användningsfallen [som adderar] värdet till deras kärnverksamhetsmodeller och som potentiellt kommer att öppna slussarna för massadoption."

MAS har sagt att en av de stora drivande faktorerna bakom pilotprogrammet, som tillkännagavs i maj, har varit att göra marknaderna mer effektiva.

Att banker kan handla direkt med en annan "frigör kostnader för att utföra affärer genom clearing- och avvecklingsförmedlare och hantering av bilaterala handelsrelationer med motparter som krävs på dagens marknader över disk," sade MAS i dess tillkännagivande.

Regeringstransaktionerna var inte de enda nyheterna från Singapore Fintech Festival denna vecka. Tidigt på onsdagsmorgonen meddelade stablecoin-emittenterna Paxos (Pax Dollar och Binance USD) och Circle (USD Coin och Euro Coin) att de godkänts för verksamhet i Singapore. 

Paxos har tillstånd att erbjuda digitala betalningstokentjänster och Circle fick ett principiellt godkännande att verka som en stor betalningsinstitution i landet, vilket innebär att de kan ge ut kryptovalutor och underlätta inhemska och gränsöverskridande betalningar.

Godkännandena kommer efter att MAS släppt två olika regelverksförslag för hur tillsynsmyndigheter kan övervaka stablecoins.

"Det är en enorm signal, en superstor signal från en centralbank som ringer till [krypto]tillgångar," sa Sopnendu Mohanty, MAS Chief Fintech Officer, till Nasdaqs TradeTalks vid evenemanget.

Men det finns fortfarande arbete att göra. Bankerna sa i en vitt papper publicerat av tankesmedjan Oliver Wyman Forum att pilotprogrammet kommer att behöva få viss rättslig klarhet, uppmuntra adoption och köra fler tester innan institutionell DeFi kan skalas.

Till exempel använde piloten en modifierad version av Aave Arc för att köra sitt test. 

"DeFi-protokoll är utformade för att säkerställa att viktiga marknadsmått, såsom räntor, säkerhetsavdrag och liknande, följer utbuds- och efterfrågedynamiken för tillgångarna som handlas inom dem", skrev forumet i sin tidning. "För Pilot One måste några av dessa kodifierade regler skräddarsys för att tvångsanpassa affärsmålet, som att ändra räntorna i låneprotokollet till noll, för att undvika oavsiktligt beteende under transaktioner."

Monica Summerville, chef för kapitalmarknaden på Celent, berättade Avkryptera i ett mejl att piloten är betydande, särskilt med tanke på hur stort intresse det finns från institutionella investerare. 

Rådgivningsbyrån genomförde nyligen en undersökning institutionella kunder för BNY Mellon, som delar några av de farhågor som tas upp i vitboken.

"DeFi rankades som den bästa funktionen efter vårdnad och avrättning när man överväger vilken digital tillgångsförvaltare man ska arbeta med," sa Summerville. "Men, i likhet med några av resultaten från denna pilot, fann vår studie också att interoperabilitet rankades som ett av de tre största problemen kring digitala representationer av kontanter i blockkedjan."