Solana överträffar Ethereum på DEX

Det är inte första gången det händer, men det faktum att volymen av affärer på decentraliserade börser på Solana har överträffat DEX på Ethereum skapar alltid rubriker.

Ethereum har inte bara funnits sedan 2015, utan har dominerat världen av DeFi obestridt i flera år nu. 

Solana landade istället på kryptomarknaderna för knappt fyra år sedan, men har transaktionsavgifter som är långt lägre.

Solanas omkörning på Ethereum

Det bör dock noteras att när det gäller nyckelmått har Solana ännu inte överträffat Ethereum. 

Med börsvärde ligger SOL (den inhemska kryptovalutan i Solana) runt 75 miljarder dollar, precis överträffad av BNB med 78. ETH, den inhemska kryptovalutan i Ethereum, ligger fortfarande på en annan nivå, med 386 miljarder dollar. 

För TVL (Total Value Locked on DeFi-protokoll) överträffar Ethereum alla med sina 46 miljarder dollar, med Solana på fjärde plats med endast 3.7 miljarder, även överträffat av Tron såväl som BSC. Men majoriteten av TVL på Tron beror på USDT, medan det i Solanas ekosystem beror på DEX.

Det är ingen slump att omkörningen skedde just på decentraliserade börser, särskilt när det gäller dagliga handelsvolymer. 

Dessutom, även bland DEX:er, dominerar Uniswap fortfarande när det gäller TVL, även om nu en del av dess handelsvolymer inte sker på Ethereum utan på lager-2-lösningar som Arbitrum.

Med hjälp av handelsvolymerna per kedja som referens har Solana under de senaste sju dagarna överstigit 21 miljarder dollar, medan Ethereum stannade vid 19.

Det bör dock tilläggas att det har varit mer än 6 miljarder dollar i handel på Arbitrum, så totalt sett överträffar Ethereum-ekosystemet med sitt lager-2 fortfarande Solana-ekosystemet.

Observera att på tredje plats i denna ranking finns BSC, med 12 miljarder, och på fjärde plats Avalanche med 4. 

Anledningen till omkörningen

Det finns två skäl som har lett till denna omkörning. 

Den första är helt enkelt de mycket lägre avgifterna på transaktioner. 

Det är faktiskt ingen slump att den femte kedjan efter handelsvolym på DEX är Arbitrum, den huvudsakliga lager-2-lösningen för Ethereum som möjliggör transaktioner till mycket låga kostnader. 

Solana har fortfarande lägre kostnader, så det är inte förvånande att det är den föredragna kedjan för tillfället.

Det fanns dock en annan orsak bakom denna boom. 

Boomen av memecoins spelade en viktig roll.

Många memecoins lanseras nu på lågpriskedjor, som Solana eller till och med Base. Dessutom kan vem som helst lista sin nya token på en decentraliserad börs, så DEX är den idealiska platsen för att lansera nya memecoins. 

Det var en riktig högkonjunktur, med några riktigt kolossala proportioner. 

Nu när den tillfälliga boomen av memecoins verkar avta, är det möjligt att Ethereum kommer att återvända för att dominera denna ranking, även om Arbitrum nu har blivit en stark konkurrent. 

De historiska volymerna

Situationen förändras dock om man tar hänsyn till historiska volymer. 

På månadsbasis dominerar Ethereum i mars fortfarande med över 51 miljarder dollar än så länge, medan Solana ligger på cirka 45. 

I februari hade till och med BSC passerat Solana, med 25 miljarder dollar jämfört med 22. 

I januari, till exempel, hade Arbitrum nästan kommit ikapp Solana, båda på 22 miljarder, så det är uppenbart att den senaste veckans omkörning beror på en kanske tillfällig boom, till stor del driven av memecoins. 

I november 2021, vid toppen av bubblan, noterade DEX på Ethereum ett rekord på 107 miljarder dollar i månatliga handelsvolymer, följt av 74 miljarder dollar på BSC. 

De var siffror långt överlägsna de nuvarande, så det verkar som att det fortfarande finns utrymme för tillväxt för DEX. På den tiden kom Solana inte ens in på topp 10, så på drygt tre år har det kommit långt. 

Även Arbitrum har vuxit mycket, för då var det under 4 miljarder, medan det under de första 20 dagarna i mars 2024 redan är över 18. 

Priserna på SOL (Solana) och ETH (Ethereum)

Intressant nog är både ETH och SOL för närvarande prissatta 34% under sin all-time high. 

Men under de senaste sju dagarna har ETH tappat 20 %, medan SOL går upp 12 %. Sedan början av året har SOL också presterat bättre, med +68 % jämfört med +42 % av ETH. 

Nyckelpunkten för att förstå dessa skillnader ligger faktiskt på björnmarknaden 2022/2023. 

ETH 2022 har sjunkit mindre, och 2023 återhämtade det sig omedelbart tillsammans med BTC. 

Istället förlorade SOL mycket mer 2022, och särskilt 2023 återhämtade det sig först i oktober, när hela kryptomarknaden startade om. 

Även om det på något sätt kan verka som att Solana utmanar Ethereum, är det i verkligheten för närvarande fortfarande det senare som dominerar, även på DEX (särskilt tack vare dess andra lager).