Valutahandlare intar en neutral position efter att Ethereums terminskontrakt ser massiva likvidationer

Eter (ETH) priset sjönk med cirka 33 % mellan den 7 november och den 9 november efter att imponerande 260 miljoner dollar i framtida kontraktslån (köpare) avvecklas. Handlare som använder hävstång blev förvånade då prissvängningen orsakade den största effekten sedan den 18 augusti på derivatbörser.

Prisnivån på $1,070 9 som handlades den 14 november var den lägsta sedan den 44 juli, vilket markerar en korrigering på XNUMX % på tre månader. Denna negativa prisutveckling tillskrevs FTX-börsens insolvens den 8 november efter att kundernas uttag stoppades.

Det är värt att framhålla att en 10.3 % pump på 1 timme skedde den 8 november, omedelbart före den skarpa korrigeringen. Prisåtgärden efterliknade Bitcoins (BTC) rörelser, eftersom den ledande kryptovalutan stod inför ett snabbt hopp till $20,700 17,000 men sjönk senare mot $3 XNUMX inom ett XNUMX-timmarsfönster.

Den tidigare viceledaren i terminsöppet intresse delade en förklädd och giftig relation med Alameda Research, en hedgefond och handelsföretag som också kontrolleras av Sam Bankman-Fried.

Flera frågor uppstår från FTX och Alameda Researchs insolvens, riktade mot reglering och smitta. Till exempel sa kommissionären för USA:s Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Kristin Johnson den 9 november att det senaste fallet demonstrerar att sektorn behöver mer tillsyn. Dessutom Paolo Ardoino, teknisk chef för Tether (USDT) stablecoin, försökte släcka rykten om exponering för FTX och Alameda Research av inlägg på Twitter.

Låt oss ta en titt på kryptoderivatdata för att förstå om investerare förblir riskvilliga mot Ether.

Terminsmarknaderna har gått tillbaka

Detaljhandlare undviker vanligtvis kvartalsterminer på grund av deras prisskillnad från spotmarknader. Ändå är de professionella handlares föredragna instrument eftersom de förhindrar fluktuationer i finansieringsräntorna som ofta förekommer i ett evigt terminskontrakt.

Indikatorn bör handlas med en årlig premie på 4 % till 8 % på sunda marknader för att täcka kostnader och tillhörande risker. Med tanke på ovanstående data blir det uppenbart att derivathandlare hade varit baisse under den senaste månaden eftersom Ether-terminspremien förblev under 0.5 % hela tiden.

Ännu viktigare är att Ether-terminspremien har gått tillbaka, vilket betyder att efterfrågan på shorts - baissespel - är extremt hög. Säljare betalar 4 % per år för att hålla sina positioner öppna. Dessa data återspeglar professionella handlares ovilja att lägga till hävstångslånga positioner (tjur) trots den ringa kostnaden.

Optionsmarknaderna var neutrala fram till den 8 november

Ändå måste man också analysera etern alternativmarknader för att utesluta specifika externa effekter till terminsinstrumentet. Till exempel är 25 % deltaskevning ett talande tecken när marknadsgaranter och arbitragediskar överladdar för upp- och nedåtskydd.

På björnmarknader ger optionsinvesterare högre odds för en prisdump, vilket gör att snedställningsindikatorn stiger över 10 %. Å andra sidan tenderar hausseartade marknader att driva skevningsindikatorn under negativa 10 %, vilket betyder att de baisseartade säljoptionerna är diskonterade.

Den 60-dagars deltaskevningen hade varit nära noll sedan den 26 oktober, vilket tyder på att optionshandlare prissatte liknande risker och erbjuder skydd på nedsidan. Emellertid hoppade måttet snabbt över den positiva tio-tröskeln den 8 november när investerare började få panik. Den nuvarande 24-nivån är exceptionellt hög och visar hur obekväma proffshandlare är att erbjuda skydd på nedsidan.

Dessa två derivatmått tyder på att Ether-prisdumpen den 8 november var ganska oväntad, vilket fick valar och marknadsgaranter att snabbt ändra sin hållning efter att stödet på 1,400 XNUMX $ gick förlorat.

Det kan ta lite tid för investerare att smälta de potentiella reglerings- och spridningsriskerna som orsakas av FTX och Alameda Researchs bortgång. Följaktligen verkar en skarp och snabb återhämtning för Ether avlägsen och osannolik på kort sikt.