Volatilitet förväntad som $490M i ETH-optioner löper ut kort efter Ethereum Merge

Med tanke på det nuvarande tillståndet på den bredare kryptomarknaden kan vissa handlare bli förvånade över att höra att Ether (ETH) har handlat i en stigande trend de senaste 17 dagarna. Medan hela kryptovalutamarknaden upplevde en minskning med 10 % den 13 september, höll Ethers pris fast nära supportnivån på 1,570 XNUMX $.

Om mindre än 12 timmar är Ethereum-nätverket planerat att genomgå sin största uppgradering någonsin och möjligheten till extrem volatilitet bör inte ignoreras. Övergången till ett proof-of-stake-nätverk kommer att förändras av flera skäl, inklusive en minskning av energianvändningen med 98.5 % och minskad myntinflation.

Under en uppgradering finns det alltid risk för flera fel, särskilt i mer komplexa system som Ethereum Virtual Machine-behandling. Även om uppgraderingen har varit relativt smidig på tidigare testnet-versioner är det omöjligt att förutsäga resultatet av de decentraliserade applikationerna och andra lagerlösningarna som är inkopplade i Ethereums ekosystem.

Det är just därför som Ether-optionerna på 490 miljoner dollar löper ut den 16 augusti kommer att sätta stor prispress på båda sidor, även om tjurar verkar något bättre positionerade när Ether närmar sig 1,600 XNUMX dollar.

De flesta baissespel placeras under $1,600 XNUMX

Ethers misslyckande med att bryta motståndet på $2,000 14 den 1,420 augusti och dess efterföljande fall till $29 12 den 16 augusti gav björnarna signalen att förvänta sig en fortsatt nedåtgående trend. Det blir uppenbart eftersom endast 1,600% av säljoptionerna för 490 september har placerats över $XNUMX XNUMX. Således är Ether-tjurar bättre positionerade för utgången av $XNUMX miljoner per vecka optioner.

En bredare vy som använder 1.06 call-to-put-förhållandet visar en relativt balanserad situation med hausseartade satsningar (call) öppen ränta på $252 miljoner jämfört med $238 miljoner sälj- (sälj)-optioner. Ändå, eftersom Ether för närvarande står nära $1,600 XNUMX, har båda sidor liknande odds att flytta nålen.

Om Ether-priset förblir under $1,600 8 kl. 00:16 UTC den 27 september, kommer endast $1,600 miljoner av dessa köpoptioner att vara tillgängliga. Denna skillnad beror på att det inte finns någon nytta av rätten att köpa Ether för $1,700 XNUMX eller $XNUMX XNUMX om den handlas under den nivån vid utgången.

Björnar kan få en vinst på 100 miljoner dollar

Nedan är de fyra mest sannolika scenarierna baserade på den aktuella prisåtgärden. Antalet optioner tillgängliga den 16 september för köp (bull) och sälj (bear) instrument varierar, beroende på utgångspriset. Obalansen som gynnar varje sida utgör den teoretiska vinsten:

• Mellan $ 1,400 1,500 och $ XNUMX XNUMX: 33,000 2,600 samtal vs 100 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar björnar med XNUMX miljoner dollar.
• Mellan $ 1,500 1,700 och $ XNUMX XNUMX: 29,600 29,000 samtal vs XNUMX XNUMX puts. Nettoresultatet är balanserat mellan tjurar och björnar.
• Mellan $ 1,700 1,800 och $ XNUMX XNUMX: 49,200 3,800 samtal vs 80 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar tjurar med XNUMX miljoner dollar.
• Mellan $ 1,800 1,900 och $ XNUMX XNUMX: 81,400 700 samtal vs 145 puts. Bulls ökar sina vinster till XNUMX miljoner dollar.

Denna grova uppskattning tar hänsyn till köpoptionerna som används i haussesatsningar och säljoptionerna uteslutande i neutrala till baisseartade affärer. Ändå bortser denna överenkling från mer komplexa investeringsstrategier.

Makroekonomisk turbulens kan ha hjälpt ETH-björnar

Etertjurar måste hålla priset över 1,500 16 dollar den 100 september för att balansera vågen och undvika en potentiell förlust på 12 miljoner dollar. Ether-tjurar hade dock otur den XNUMX september efter USA börserna föll med 1.6 biljoner dollar den 13 september på grund av en hetare inflationsrapport än väntat.

Det finns absolut inget sätt att förutsäga resultatet av Ethereum Merge, än mindre dess prispåverkan. Analysen tyder dock på dessa tTre indikatorer bör övervakas av handlare under Merge-händelsen.

Man kan aldrig gissa konsekvenserna av oväntade förseningar eller ens den positiva effekten av en smidig övergång eftersom investerare kunde ha prissatt sammanslagningen i förväg och utlöst en "sälj nyheterna"-händelse. Följaktligen har både tjurar och björnar fortfarande en chans på veckoalternativen den 16 september.

De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.