10 bilindustrins förutsägelser för 2023

DETROIT — Wall Street och branschanalytiker är fortfarande på hög beredskap för tecken på en "efterfrågan förstörelse" scenario för den amerikanska bilindustrin i år när räntorna stiger och konsumenterna brottas med problem med fordonsöverkomlighet och rädsla för en lågkonjunktur.

Sedan coronapandemin började i början av 2020 har biltillverkare upplevt oöverträffad prissättning och vinster per fordon mitt i en robust efterfrågan och låga lagernivåer på grund av störningar i leveranskedjan och delar som påverkar fordonsproduktionen.

Dessa faktorer skapade ett utbudsproblem för bilindustrin, som Cox Automotive och andra tror kan byta till en efterfrågan problem — precis som biltillverkarna långsamt förbättrar produktionen.

"Vi byter ut ett utbudsproblem mot ett efterfrågeproblem", sa Cox Automotive chefsekonom Jonathan Smoke på torsdagen.

Cox har 10 förutsägelser för den amerikanska bilindustrin i år som pekar på ett sådant resultat. Här är de tillsammans med skäl till varför investerare bör vara uppmärksamma på dem.

Även om skattelättnader för elfordon enligt inflationsreduktionslagen inte har slutförts, lovar incitament för kommersiella fordon och vagnparksägare att vara en stor fördel.

Till skillnad från konsumentfordon som kvalificerar sig för krediter på upp till $7,500 XNUMX, behöver flotta och kommersiella fordon inte uppfylla stränga amerikanska krav för hushållsdelar och batterier.  

"Det är faktiskt här vi tror att majoriteten av tillväxten kommer att ske i försäljningen av nya fordon under '23," sa Smoke.

Cox förutspår försäljningen av nya fordon i USA 14.1 miljoner i 2023, en liten ökning från nästan 13.9 miljoner förra året.

Coronavirus-pandemin tvingade franchisebilhandlare att ta till sig onlinehandeln mer än vad biltillverkare någonsin kunde, eftersom konsumenterna krävde det och många fysiska återförsäljare stängdes på grund av den globala hälsokrisen.

Den trenden förväntas fortsätta i många år framöver, eftersom många biltillverkare har lovat att bättre anpassa produktionen till konsumenternas efterfrågan.

På grund av brist på tillgängliga nya fordon och högre kostnader behåller konsumenterna sina fordon längre. Detta förväntas öka back-end serviceverksamhet och intäkter för återförsäljare jämfört med deras försäljning. Återförsäljare gör betydande vinster på att serva fordon. Ökningen förväntas bidra till att kompensera potentiella nedgångar i försäljnings- och finansieringsalternativ.

"Vi ser det här som ett av guldkanterna för återförsäljare," sa Smoke. "Serviceavdelningen går vanligtvis bra [och] är något kontracyklisk under konjunkturnedgångar."

Höga räntor gör fordonsköp mycket mer utmanande för vanliga köpare och mindre ekonomiskt för mer rika konsumenter. Sådana villkor förväntas pressa dem som har pengarna att köpa ett fordon att köpa det utan att finansiera det.

Smoke sa att den genomsnittliga låneräntan för ett nytt fordon är mer än 8%. För begagnade fordon är det nära 13 %.

Bilens överkomliga priser var ett problem redan när räntorna var låga. Denna fråga har vuxit till att bli mer oroande som Federal Reserve pumpar upp räntorna för att bekämpa inflationen. Cox rapporterar att bilar är överkomliga på rekordlåga nivåer.

Ökningen har lett till ökningar i genomsnittliga månatliga betalningar på $785 för nya bilar och $661 för leasing, sa Cox. Det genomsnittliga listpriset för ett nytt fordon förblir över 27,000 49,500 USD, medan de genomsnittliga transaktionspriserna för nya fordon slutade förra året på cirka XNUMX XNUMX USD.

"Den långsiktiga oro är att detta gör att det som produceras förskjuts ännu mer mot lyx och bort från överkomliga prispunkter, vilket betyder att även den amerikanska fordonsmarknaden har ett långsiktigt prisvärdeproblem," sa Smoke.

Priserna på begagnade fordon sköt i höjden under de första två åren av coronavirus-pandemin på grund av den låga tillgängligheten av nya bilar och lastbilar. Grossistprissättningen nådde sin topp i januari 2022. Det sjönk med 14.9 % förra året och förväntas falla ytterligare 4.3 % vid årsskiftet.

Nedgångarna är fortfarande inte tillräckliga för att kompensera för den 88%-iga ökningen av indexprissättningen från april 2020 till januari 2022.

Inventeringen av begagnade fordon stabiliseras på nästan 50 dagar — nära 2019 års nivåer innan coronavirus-pandemin tog slut.

Cox rapporterar att försäljningen av helelektriska fordon ökade med 66 % till mer än 808,000 1 enheter förra året i USA, så det är inte ett för stort steg att nå 5.8 miljon bland dussintals nya modeller som är planerade att komma ut på marknaden. Elbilar stod för cirka XNUMX % av nya fordon som såldes i USA

Lägg till hybrid- och plug-in-hybrid-elfordon som paras med en traditionell motor, sa Smoke cirka 25 % av nya fordon som säljs i år för att vara "elektrifierade" fordon. Det skulle öka från 15 % till 16 % 2022.

Biltillverkare förväntas förlita sig mer på försäljning till kommersiella kunder och flottkunder som hyrbilar och statliga myndigheter än de har gjort under de senaste åren för att öka den totala försäljningen.

Biltillverkarna prioriterade den mer lönsamma försäljningen till konsumenter bland de låga lagren de senaste åren. Men med konsumentefterfrågan som förväntas falla, förväntas företag vända sig till flottförsäljning för att fylla efterfrågegapet.

Förväntningar på lägre efterfrågan kommer när bilindustrin långsamt ökar sin produktion av fordon, vilket leder till högre lagernivåer.

Lagernivåerna de senaste två åren var rekordlåga på grund av problem med leveranskedjan och delar som påverkade produktionen.

Cox rapporterar att lagernivåerna skiljer sig mycket beroende på märke, med biltillverkarna i Detroit - specifikt stellantis — ha ett stort utbud av fordon. Toyota har de lägsta dagarna av utbud av fordon, enligt Cox.

Kombinera alla tidigare förutsägelser utöver de ekonomiska problemen och det är en stor press på den amerikanska bilindustrin under det kommande året.

Detta sker också under en tid då biltillverkare investerar miljarder inom elfordon och ny teknik som avancerade förarassistanssystem och autonoma fordon.

"Vi hoppas på en ekonomisk mjuklandning men hur som helst tror vi att bilmarknaden kommer att hållas tillbaka under det kommande året," sa Smoke.