10 aktier med bra resultat-tillväxthistoria säljs till ett blygsamt pris

Vad kallar man en aktie som har en fantastisk vinsttillväxthistoria, men som ändå säljs till ett blygsamt pris? Man kan kalla det en paradox. Jag kallar det en kandidat för Bunny Portfolio.

Jag uppfann Bunny Portfolio 1999 och har skrivit om den nästan varje år sedan dess. Den är uppkallad efter Energizer Bunny av batteri-kommersiell berömmelse, som "fortfarande går" långt efter att du hade förväntat dig att den skulle ta slut.

Under 21 utflykter har denna hypotetiska portfölj haft en genomsnittlig ettårsavkastning på 13.6 %, vilket slår genomsnittet på 9.5 % för Standard & Poor' 500 Total Return Index. Tänk på att mina kolumnresultat är hypotetiska och inte bör förväxlas med resultat jag får för kunder. Tidigare resultat förutsäger inte heller framtiden.

Förra året slog Bunny index genom att förlora mindre. S&P backade 13.4% medan Bunny tappade 5.2%. Kommersiella metallerCMC
var den bästa vinnaren med en avkastning på cirka 49 %. Bio-Rad LaboratoriesBIO
var den största förloraren, en minskning med nästan 45 %.

Bunny Portfolio har varit lönsam 13 gånger av 21, men har slagit index endast 10 gånger.

Så fungerar det

För att inkluderas måste en aktie ha haft en genomsnittlig vinsttillväxt på 25 % under de senaste fem åren, och ändå måste den säljas för 12 gånger den senaste vinsten eller mindre. Det kan bara hända när investerare har blivit pessimistiska om framtidsutsikter. Men vem har sagt att folk är bra på att förutsäga framtiden? Aktien måste också vara baserad i USA och ha ett marknadsvärde på 250 miljoner dollar eller mer.

Det finns tio aktier i Bunny Portfolio varje år. Jag väljer dem inte; ett datorprogram väljer automatiskt de fem kvalificerade aktierna med de snabbaste tillväxttakten och de fem med lägst förhållande mellan aktiekurs och företagets resultat.

Nya val

Hoppa med, låt oss se vad Bunny-paradigmet väljer nu. Årets lista domineras av bostadsbyggare och finansbolag.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) väger in på endast tre gånger inkomsten. Baserat i Des Moines, Iowa, säljer företaget främst livräntor. Det har ökat sina intäkter med 24 % årligt klipp under det senaste decenniet. Hög inflation kan göra livräntor mindre attraktiva, därav den låga värderingen.

Azenta (ATZA) levererar instrument, utrustning för lagring av vävnadsprover och mjukvara till bioteknikindustrin. Företaget Chelmsford, Massachusetts var tidigare känt som Brooks Automation. Den har en stark balansräkning, med väldigt lite skulder.

Bain Capital Specialty Finance (BCSF), i Boston, är en utlöpare av Bain Capital, private equity-företaget som en gång leddes av Mitt Romney, för tidigare presidentkandidat. Medan moderbolaget Bain lånar ut mestadels till stora företag, syftar detta företag till att arbeta med "mellanmarknadsföretag".

BrightSphere Investment Group (BSIG), baserat i Boston, är ett investeringsförvaltningsbolag som delvis ägs av Paulson & Co. John Paulson, känt för att förutse fastighetskrisen 2008 och tjäna cirka 20 miljarder dollar som ett resultat, sitter i styrelsen.

Carlyle GroupCG
, baserat i Washington DC, förvaltar investeringsfonder som investerar i naturresurser, privata företag eller fastigheter. Vinsterna var medelmåttiga 2012-2016, och ökade sedan dramatiskt under 2017 till 2021.

Century Communities (CCS), från Greenwood Village, Colorado, är en hembyggare. Bostadsbyggande aktier skjutit i höjden under de senaste fem åren men rasade under det senaste året då investerare ansåg att stigande bolåneräntor skulle vara gift för bostadsbyggandet. Hittills håller Centurys vinster sig bra.

MatsonmATX
, med huvudkontor i Honolulu, Hawaii, transporterar havsfrakt mellan Hawaii, den kontinentala USA och olika öar i Stilla havet. Under de senaste fem åren har den ökat sin vinst med 38 % årlig takt, men aktien säljs för bara två gånger vinsten.

M/I-hem (MHO), en husbyggare baserad i Columbus, Ohio, har gradvis förbättrat sin lönsamhet under det senaste decenniet. M/I och Century Communities säljer båda för bara tre gånger vinsten – ett tecken på att investerare känner sig säkra på att bostadsbyggandet kommer att slå väggen 2023.

Owl Rock Capital (ORCC), i New York City, är en annan långivare till medelstora företag. Denna aktie har gått ingenstans på ett decennium. Vinsterna var länge medelmåttiga, men har ökat på senare tid.

PennyMac Financial ServicesPFSI
gör kaninlistan för fjärde året i rad. Det betyder att investerare var skeptiker så länge sedan som i december 2019. Ändå har aktien stigit mer än 80 % de senaste tre åren. Företaget, från Westlake, Kalifornien, är en hypoteksbank.

Avslöjande: Jag äger Azenta och Matson personligen och för de flesta av mina kunder.