2 saker att fokusera på under Powells vittnesbörd

Fed-ordföranden Powell vittnar idag inför senatens bankkommitté i Washington, DC. Han kommer att prata om den nuvarande penningpolitiken och vad Federal Reserve planerar att göra härnäst.

Ett halvårligt evenemang, vittnesmålet är viktigt för marknaderna. Dagens vittnesbörd är betydande eftersom marknaderna har gått ingenstans på sistone, och letat efter fler ledtrådar från Fed.

Så idag ligger fokus på Powell och vad han kommer att säga. Här är två saker att fokusera på:

• Kommer Powell att lägga grunden för en räntehöjning på 50 punkter?
• Hur kommer ränteförväntningarna att röra sig?

Kommer Fed att höja räntan med 50bp härnäst?

Feds åtstramningscykel handlar om att begränsa inflationen. Men tyvärr är den globala inflationen fortfarande svår att kontrollera efter pandemin, även i världens största ekonomi.

Centralbanker kämpar eftersom inflationen och inflationsförväntningarna är fortsatt högre än väntat. Det som Fed står inför är dock gemensamt för alla centralbanker i avancerade ekonomier.

Låt oss bara titta på vad som hände 2023. Flera saker lyfter fram de utmaningar som ligger framför oss.

Först kom data från januari KPI eller konsumentprisindex över förväntan. För det andra överträffade PPI eller producentprisindex också förväntningarna.

Dessutom steg Core PCE Price Index, Feds favoritmått på inflationen, i januari för första gången sedan oktober 2022. Dessutom reviderades KPI-data från december och november högre.

Därför har Powell allt han behöver för att lägga grunden för en räntehöjning på 50 punkter härnäst. När allt kommer omkring, förra gången han talade, lovade han att Fed skulle behöva höja räntorna mer om inflationsdata skulle komma in starkare än väntat.

Det gjorde.

Hur är det med ränteförväntningarna?

De är stora.

Marknaden har nu prisat in cirka 30% chans för en räntehöjning på 50bp vid nästa Fed-möte. Det är enormt för bara en månad sedan var chansen att Fed skulle höja med 50bp bara 1%.

Slutligen är chansen att fondräntan överstiger 6 % 14 %.

Sammanfattningsvis är dagens Powell-vittnesmål viktiga för finansmarknaderna. Med tanke på de senaste inflationsdata, US-dollar tjurar ska sitta i förarsätet.