Inkomstsökande investerare tittar på en möjlighet att skaffa aktier i fastighetsinvesteringsfonder. Aktier i den tillgångsklassen har blivit mer attraktiva i takt med att priserna har fallit och kassaflödet förbättras.
Nedan är en bred skärm av REITs som har hög direktavkastning och som också förväntas generera tillräckligt med överskottslikvida medel 2023 för att möjliggöra ökningar av utdelningar.
REIT-priser kan vända ett hörn 2023
REITs delar ut det mesta av sina inkomster till aktieägare för att behålla sin skattegynnade status. Men koncernen är cyklisk, med press på aktiekurserna när räntorna stiger, som de har gjort i år i en aldrig tidigare skådad omfattning. En avtagande tillväxttakt för koncernen kan också ha dragit tillbaka aktierna.
Och nu, med tal om att Federal Reserve kan börja dämpa sin cykel av räntehöjningar, kan vi närma oss den tidpunkt då REIT-priserna stiger i väntan på en eventuell nedgång i räntorna. Marknaden blickar alltid framåt, vilket innebär att långsiktiga investerare som har väntat vid sidan av att köpa högre avkastningsinriktade investeringar kan behöva göra ett steg snart.
Under en intervjun den 28 november diskuterade James Bullard, president för Federal Reserve Bank of St. Louis och medlem av Federal Open Market Committee, centralbankens cykel av räntehöjningar som syftar till att minska inflationen.
På frågan om den potentiella tidpunkten för Feds "terminalränta" (den högsta federala räntan för denna cykel), sa Bullard: "Allmänt sett har jag förespråkat att förr är bättre, att du vill komma till rätt nivå av styrräntan för aktuell data och den aktuella situationen.”
Feds Bullard säger i MarketWatch-intervjun att marknaderna underprisar chansen till ännu högre räntor
I augusti publicerade vi Denna guide att investera i REITs för inkomst. Eftersom uppgifterna för den artikeln hämtades den 24 augusti har S&P 500 SPX, -0.47% har sjunkit med 4 % (trots ett rally på 10 % från dess 2022 som stängde lågt den 12 oktober), men jämförelseindexets fastighetssektor har sjunkit med 13 %.
REITs kan brett delas in i två kategorier. Intecknings-REIT lånar ut pengar till kommersiella låntagare eller bostadslåntagare och/eller investerar i inteckningssäkrade värdepapper, medan aktie-REIT äger egendom och hyr ut den.
Pressen på aktiekurserna kan bli större för bostadslåneföretag, eftersom bolåneverksamheten bromsar när räntorna stiger. I den här artikeln fokuserar vi på aktie-REITs.
Branschnummer
National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) rapporterade att tredje kvartalets medel från operationer (FFO) för USA-noterade aktie-REITs ökade med 14 % från ett år tidigare. För att sätta den siffran i ett sammanhang, har tillväxttakten för kvartalsvis FFO saktat ner från år till år - den var 35% för ett år sedan. Och tredje kvartalets FFO-ökning kan jämföras med en ökning på 23% i vinst per aktie för S&P 500 från ett år tidigare, enligt FactSet.
NAREIT-rapporten delar ut siffror för 12 kategorier av aktie-REITs, och det finns stor variation i tillväxttalen, som du kan se här..
FFO är ett icke-GAAP-mått som vanligtvis används för att mäta REITs förmåga att betala utdelningar. Den lägger till avskrivningar och avskrivningar (icke-kontanta poster) tillbaka till resultatet, samtidigt som vinster vid försäljning av fastigheter exkluderas. Justerade medel från rörelsen (AFFO) går längre och nettorar ut förväntade kapitalutgifter för att upprätthålla kvaliteten på fastighetsinvesteringarna.
De avtagande FFO-tillväxtsiffrorna pekar på vikten av att titta på REIT individuellt för att se om det förväntade kassaflödet är tillräckligt för att täcka utdelningar.
Skärm av högavkastande aktie-REIT
För 2022 till och med 28 november har S&P 500 sjunkit 17 %, medan fastighetssektorn har fallit 27 %, exklusive utdelningar.
På mycket lång sikt, genom räntecykler och den likviditetsdrivna tjurmarknaden som avslutades i år, har aktie-REIT:er klarat sig bra, med en genomsnittlig årlig avkastning på 9.3 % under 20 år, jämfört med en genomsnittlig avkastning på 9.6 % för S&P 500, båda med återinvesterade utdelningar, enligt FactSet.
Denna prestation kan överraska vissa investerare när man överväger REITs inkomstfokus och S&P 500:s tunga vikt för snabbt växande teknikföretag.
För en bred skärm av aktie REITs började vi med Russell 3000 Index RUA, -0.22%, som representerar 98 % av amerikanska företag efter börsvärde.
Vi minskade sedan listan till 119 aktie-REITs som följs av minst fem analytiker som omfattas av FactSet för vilka AFFO-uppskattningar finns tillgängliga.
Om vi dividerar den förväntade AFFO 2023 med den aktuella aktiekursen har vi en uppskattad AFFO-avkastning, som kan jämföras med den aktuella direktavkastningen för att se om det förväntas ”utrymme” för utdelningsökningar.
Om vi till exempel tittar på Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, den nuvarande direktavkastningen är 8.56%. Baserat på konsensus 2023 AFFO-uppskattningen bland analytiker tillfrågade av FactSet, är den förväntade AFFO-avkastningen endast 7.25%. Det betyder inte att Vornado kommer att minska sin utdelning och det betyder inte ens att företaget inte kommer att höja sin utbetalning nästa år. Men det kan göra det mindre sannolikt att göra det.
Bland de 119 aktie-REIT:erna har 104 förväntat sig 2023 AFFO-utrymme på minst 1.00 %.
Här är de 20 aktie-REITs från vår skärm med högsta aktuella utdelningsavkastning som har minst 1 % förväntat AFFO-utrymme:
Klicka på tickerna för mer om respektive företag. Du borde läsa Tomi Kilgores detaljerade guide till mängden information gratis på MarketWatch-citatsidan.
Listan inkluderar varje REIT:s huvudsakliga fastighetsinvesteringstyp. Men många REIT är mycket diversifierade. De förenklade kategorierna i tabellen kanske inte täcker alla deras investeringsfastigheter.
Att veta vad en REIT investerar i är en del av den forskning du bör göra på egen hand innan du köper en enskild aktie. För godtyckliga exempel kan vissa investerare vilja undvika exponering mot vissa områden inom detaljhandeln eller hotellen, eller så kan de gynna hälsovårdsfastigheter.
Största REITs
Flera av REITs som passerade skärmen har relativt små börsvärden. Du kanske är nyfiken på att se hur de mest utbredda REIT:erna klarade sig på skärmen. Så här är en annan lista över de 20 största amerikanska REIT:erna bland de 119 som klarade den första sänkningen, sorterade efter börsvärde den 28 november:
20 utdelningsaktier med hög direktavkastning som blivit mer attraktiva just nu
Inkomstsökande investerare tittar på en möjlighet att skaffa aktier i fastighetsinvesteringsfonder. Aktier i den tillgångsklassen har blivit mer attraktiva i takt med att priserna har fallit och kassaflödet förbättras.
Nedan är en bred skärm av REITs som har hög direktavkastning och som också förväntas generera tillräckligt med överskottslikvida medel 2023 för att möjliggöra ökningar av utdelningar.
REIT-priser kan vända ett hörn 2023
REITs delar ut det mesta av sina inkomster till aktieägare för att behålla sin skattegynnade status. Men koncernen är cyklisk, med press på aktiekurserna när räntorna stiger, som de har gjort i år i en aldrig tidigare skådad omfattning. En avtagande tillväxttakt för koncernen kan också ha dragit tillbaka aktierna.
Och nu, med tal om att Federal Reserve kan börja dämpa sin cykel av räntehöjningar, kan vi närma oss den tidpunkt då REIT-priserna stiger i väntan på en eventuell nedgång i räntorna. Marknaden blickar alltid framåt, vilket innebär att långsiktiga investerare som har väntat vid sidan av att köpa högre avkastningsinriktade investeringar kan behöva göra ett steg snart.
Under en intervjun den 28 november diskuterade James Bullard, president för Federal Reserve Bank of St. Louis och medlem av Federal Open Market Committee, centralbankens cykel av räntehöjningar som syftar till att minska inflationen.
På frågan om den potentiella tidpunkten för Feds "terminalränta" (den högsta federala räntan för denna cykel), sa Bullard: "Allmänt sett har jag förespråkat att förr är bättre, att du vill komma till rätt nivå av styrräntan för aktuell data och den aktuella situationen.”
I augusti publicerade vi Denna guide att investera i REITs för inkomst. Eftersom uppgifterna för den artikeln hämtades den 24 augusti har S&P 500
-0.47%
SPX,
har sjunkit med 4 % (trots ett rally på 10 % från dess 2022 som stängde lågt den 12 oktober), men jämförelseindexets fastighetssektor har sjunkit med 13 %.
REITs kan brett delas in i två kategorier. Intecknings-REIT lånar ut pengar till kommersiella låntagare eller bostadslåntagare och/eller investerar i inteckningssäkrade värdepapper, medan aktie-REIT äger egendom och hyr ut den.
Pressen på aktiekurserna kan bli större för bostadslåneföretag, eftersom bolåneverksamheten bromsar när räntorna stiger. I den här artikeln fokuserar vi på aktie-REITs.
Branschnummer
National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) rapporterade att tredje kvartalets medel från operationer (FFO) för USA-noterade aktie-REITs ökade med 14 % från ett år tidigare. För att sätta den siffran i ett sammanhang, har tillväxttakten för kvartalsvis FFO saktat ner från år till år - den var 35% för ett år sedan. Och tredje kvartalets FFO-ökning kan jämföras med en ökning på 23% i vinst per aktie för S&P 500 från ett år tidigare, enligt FactSet.
NAREIT-rapporten delar ut siffror för 12 kategorier av aktie-REITs, och det finns stor variation i tillväxttalen, som du kan se här..
FFO är ett icke-GAAP-mått som vanligtvis används för att mäta REITs förmåga att betala utdelningar. Den lägger till avskrivningar och avskrivningar (icke-kontanta poster) tillbaka till resultatet, samtidigt som vinster vid försäljning av fastigheter exkluderas. Justerade medel från rörelsen (AFFO) går längre och nettorar ut förväntade kapitalutgifter för att upprätthålla kvaliteten på fastighetsinvesteringarna.
De avtagande FFO-tillväxtsiffrorna pekar på vikten av att titta på REIT individuellt för att se om det förväntade kassaflödet är tillräckligt för att täcka utdelningar.
Skärm av högavkastande aktie-REIT
För 2022 till och med 28 november har S&P 500 sjunkit 17 %, medan fastighetssektorn har fallit 27 %, exklusive utdelningar.
På mycket lång sikt, genom räntecykler och den likviditetsdrivna tjurmarknaden som avslutades i år, har aktie-REIT:er klarat sig bra, med en genomsnittlig årlig avkastning på 9.3 % under 20 år, jämfört med en genomsnittlig avkastning på 9.6 % för S&P 500, båda med återinvesterade utdelningar, enligt FactSet.
Denna prestation kan överraska vissa investerare när man överväger REITs inkomstfokus och S&P 500:s tunga vikt för snabbt växande teknikföretag.
För en bred skärm av aktie REITs började vi med Russell 3000 Index
-0.22% ,
RUA,
som representerar 98 % av amerikanska företag efter börsvärde.
Vi minskade sedan listan till 119 aktie-REITs som följs av minst fem analytiker som omfattas av FactSet för vilka AFFO-uppskattningar finns tillgängliga.
Om vi dividerar den förväntade AFFO 2023 med den aktuella aktiekursen har vi en uppskattad AFFO-avkastning, som kan jämföras med den aktuella direktavkastningen för att se om det förväntas ”utrymme” för utdelningsökningar.
Om vi till exempel tittar på Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
den nuvarande direktavkastningen är 8.56%. Baserat på konsensus 2023 AFFO-uppskattningen bland analytiker tillfrågade av FactSet, är den förväntade AFFO-avkastningen endast 7.25%. Det betyder inte att Vornado kommer att minska sin utdelning och det betyder inte ens att företaget inte kommer att höja sin utbetalning nästa år. Men det kan göra det mindre sannolikt att göra det.
Bland de 119 aktie-REIT:erna har 104 förväntat sig 2023 AFFO-utrymme på minst 1.00 %.
Här är de 20 aktie-REITs från vår skärm med högsta aktuella utdelningsavkastning som har minst 1 % förväntat AFFO-utrymme:
Klicka på tickerna för mer om respektive företag. Du borde läsa Tomi Kilgores detaljerade guide till mängden information gratis på MarketWatch-citatsidan.
Listan inkluderar varje REIT:s huvudsakliga fastighetsinvesteringstyp. Men många REIT är mycket diversifierade. De förenklade kategorierna i tabellen kanske inte täcker alla deras investeringsfastigheter.
Att veta vad en REIT investerar i är en del av den forskning du bör göra på egen hand innan du köper en enskild aktie. För godtyckliga exempel kan vissa investerare vilja undvika exponering mot vissa områden inom detaljhandeln eller hotellen, eller så kan de gynna hälsovårdsfastigheter.
Största REITs
Flera av REITs som passerade skärmen har relativt små börsvärden. Du kanske är nyfiken på att se hur de mest utbredda REIT:erna klarade sig på skärmen. Så här är en annan lista över de 20 största amerikanska REIT:erna bland de 119 som klarade den första sänkningen, sorterade efter börsvärde den 28 november:
Simon Property Group Inc.
+ 0.99%
SPG,
är den enda REIT som gör båda listorna.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo