3 största misstag som investerare gör på volatila marknader

Att investera genom marknadsvolatilitet kan vara utmanande. Ska du gå till kontanter? Vilka investeringar presterar bäst under en marknadsförsäljning? Är det ett bra tillfälle att överväga att skörda med skatteförluster eller köpa dippen? Ofta är den bästa tiden att utvärdera eller göra ändringar i din portfölj innan volatiliteten kommer, inte efter. Om du är osäker på om du ska vidta några åtgärder, bör du förmodligen inte göra det. Att hålla kursen genom marknadsvolatilitet belönar vanligtvis den tålmodiga investeraren. Här är de tre största misstagen som investerare gör under en "marknadskrasch".

Säljer mot kontanter

Det största misstaget som investerare gör när aktier faller är att sluta vara investerare och sälja till kontanter. Varför? Eftersom det är praktiskt taget omöjligt att perfekt (eller till och med adekvat) tajma ditt utträde från marknaden och ditt återinträde. Investerare fokuserar ofta på att sälja och tänker lite på när de sätter tillbaka pengar på marknaden igen. Detta är ett stort misstag.

Grafiken nedan från JP Morgan är en av mina favoriter. Det visar effekterna av att vara borta från aktiemarknaden (S&P 500) under de senaste 20 åren. Att bara sakna de 10 bästa dagarna under de senaste två decennierna skulle ge en slutportfölj värd över 50 % mindre än ett fullt investerat konto. Det motsvarar ett genomsnittligt resultatgap på nästan 4.2 % – per år!

Vikten av att fortsätta investera

Källa: JP Morgan Asset Management analys med data från Bloomberg. Avkastningen baseras på S&P 500 Total Return Index, ett ohanterat, kapitaliseringsviktat index som mäter prestandan för 500 inhemska aktier med stor kapital som representerar alla större industrier.¹

Dessutom, vilket ökar svårigheten att försöka tajma marknaderna, de flesta av de bästa dagarna inträffar runt de värsta dagarna. Under de senaste 20 åren hände 70 % av de 10 bästa dagarna inom två veckor efter de sämsta 10 dagarna. Att oupphörligt gå in och ut ur marknaden urholkar avkastningen och kan få skattekonsekvenser, transaktionskostnader osv.

Att inte lägga extra pengar på jobbet

Alla älskar en försäljning, utom när det sker på finansmarknaderna. Rädsla för kortsiktig volatilitet kan få investerare att vänta med att investera pengar som de annars skulle ha satt i arbete. För långsiktiga investerare borde frågan om det är en bra tidpunkt att investera inte alls ha så mycket att göra med rådande marknadsförhållanden.

Om du har extra pengar, en horisont på flera år och du har funderat på vad du mer kan göra med pengarna (som att betala av högkostnadsskulder), så är det troligtvis vettigt att investera pengarna i en diversifierad portfölj. Att kunna köpa tillgångar billigare på grund av marknadsvolatilitet är en extra bonus. Om du är orolig för volatila marknader, överväg att sätta i genomsnitt dollarkostnad kontra att investera ett engångsbelopp.

Att söka efter botten är inte en investeringsstrategi. Det finns inga röksignaler. Inget tydligt tecken. Att investera handlar om tid på marknaden, inte att tajma marknaden. Att köpa lågt och sälja högt låter bra, men med tiden går marknaderna upp mycket mer än ner. Så det här tillvägagångssättet kan faktiskt göra dig sämre.

Enligt data från Dimensional Fund Advisors baserade på Fama/French Total US Market Research Index, mellan 1926 – 2020, var den genomsnittliga årliga avkastningen för femårsperioden efter en korrigering (10 % nedgång) 9.5 %; efter en björnmarknad (20% nedgång) var 9.7%; och efter en minskning med 30 %, 7.2 %.

Jämför detta med att investera i S&P 500 mellan 1926 – 2021 efter att index stängt en månad på en ny topp. Dimensional Fund Advisors rapporterar den genomsnittliga årliga avkastningen under en 5-årsperiod efter att ha nått rekordet var drygt 10%.

De flesta investerare skulle (och borde) vara ganska nöjda med någon av dessa siffror.

Att glömma att diversifiera

Diversifiering är ingen magisk kula, men det är kanske det bästa verktyget som investerare har för att skydda sin portfölj från volatila marknader. På den mest grundläggande nivån kan att lägga till obligationer i en portfölj ge stabilitet och inkomst. Men detta är bara toppen av isberget. Tillgångsklasser reagerar olika på marknadsförhållandena. Vidare korrelations- och diversifieringsegenskaperna inom ett tillgångsslag är också avgörande för att hantera marknadsvolatilitet.

Målet med diversifiering är att jämna ut investeringsavkastningen över tid och potentiellt till och med överträffa en koncentrerad portfölj som ett resultat. När investerare rör sig genom livet kan det bli mer kritiskt att begränsa nedåtrisken än ytterligare uppåt. Detta gäller särskilt när du börjar dra ur din portfölj när du går i pension. Genom att vidta åtgärder för att begränsa vilda svängningar i din portfölj, ökar det oddsen för att du har styrkan att hålla kursen.

Upplysningar

Exemplen i den här artikeln är generiska, hypotetiska och endast i illustrationssyfte. Både tidigare resultat och avkastning är inte tillförlitliga indikatorer på nuvarande och framtida resultat. Detta är en allmän kommunikation endast i informations- och utbildningssyfte och ska inte misstolkas som personlig rådgivning eller en rekommendation för någon specifik investeringsprodukt, strategi eller finansiellt beslut. Detta material innehåller inte tillräcklig information för att stödja ett investeringsbeslut och du bör inte lita på det när du utvärderar fördelarna med att investera i några värdepapper eller produkter. Om du har frågor om din personliga ekonomiska situation, överväg att prata med en finansiell rådgivare.

Alla index är inte hanterade och en individ kan inte investera direkt i ett index. Indexavkastningen inkluderar inte avgifter eller kostnader. Tidigare resultat är inte ett tecken på framtida resultat.

¹ Index inkluderar inte avgifter eller driftskostnader och är inte tillgängliga för faktiska investeringar. De hypotetiska prestandaberäkningarna visas endast i illustrativt syfte och är inte avsedda att vara representativa för faktiska resultat vid investeringar under de tidsperioder som visas. De hypotetiska prestationsberäkningarna visas efter avgifter. Om avgifter inkluderades skulle avkastningen bli lägre. Hypotetisk avkastning återspeglar återinvesteringen av all utdelning.

De hypotetiska prestationsresultaten har vissa inneboende begränsningar. Till skillnad från faktiska resultat, återspeglar de inte faktisk handel, likviditetsbegränsningar, avgifter och andra kostnader. Dessutom, eftersom affärerna faktiskt inte har genomförts, kan resultaten ha under- eller överkompenserat för effekterna av vissa marknadsfaktorer såsom brist på likviditet. Simulerade handelsprogram i allmänhet är också föremål för det faktum att de är utformade med facit i hand. Avkastningen kommer att fluktuera och en investering vid inlösen kan vara värd mer eller mindre än dess ursprungliga värde. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida avkastning. En individ kan inte investera direkt i ett index. Data per 31 december 2021.