3 diagram som visar att vi inte upprepar bostadsbubblan

Den här artikeln publicerades först i Morning Brief. Få Morning Brief skickad direkt till din inkorg varje måndag till fredag kl 6:30 ET. Prenumerera

Tisdag, SEPTEMBER 27, 2022

Bolåneräntorna har stigit till sina högsta nivån sedan oktober 2008. Under tiden, Tisdagens release av FHFAs husprisindex och S&P CoreLogic Case-Shillers bostadsprisindex kommer sannolikt att bekräfta att huspriserna förbli nära rekordnivåer.

Denna dynamik har fått bolånekostnaderna för nyköpta bostäder att explodera, vilket har stängt många potentiella köpare ute och orsakat bostadsmarknaden att bli kall. Till exempel, genomsnittlig månatlig bolånebetalning i Boises storstadsområde är 2,592 139 $, en ökning med 1,084% från den låga nivån från pandemitiden på XNUMX XNUMX $.

Dessa extrema rörelser får utan tvekan några av oss att minnas bostadsboomen och kraschen i mitten av 2000-talet som till stor del var ansvarig för att utlösa den globala finanskrisen.

Men då fanns det en nästan allmän optimism om bostadspriserna, vilket gav plats för orimligt slappa utlåningsmetoder och finansiella innovationer med hög risk som gjorde den höga bolånemarknaden mycket ömtåligare än många experter trodde.

Saker och ting är väldigt annorlunda idag.

För det första har långivare varit mycket mer disciplinerade med sina utlåningsmetoder. Enligt New York Fed data, den stora majoriteten av nya bolån under de senaste åren har gått till främsta låntagare med de högsta kreditvärdena.

För det andra, justerbar ränta inteckningar är inte i närheten av lika populärt som de var under bostadsbubblan. Detta innebär att väldigt få nya köpare är sårbara för räntevolatilitet.

För det tredje – och detta är relaterat till diagrammet ovan – cirka 99 % av utestående bolån har en inlåst ränta som är lägre än den nuvarande marknadsräntan, enligt Goldman Sachs analytiker. Med andra ord, de allra flesta husägare påverkas inte nämnvärt av stigande bolåneräntor.

Med Federal Reserve allt stramare penningpolitik, bolåneräntorna kommer sannolikt att förbli höga och aktiviteten på bostadsmarknaden kommer sannolikt att göra det fortsätt kyla.

Vi verkar dock inte vara redo för en upprepning av bostadsmarknadskraschen.

Dagens nyhetsbrev är av Sam Ro, Författare till TKer.co. Följ honom på Twitter på @SamRo.

Vad du ska titta på idag

ekonomisk kalender

8:30 ET: Beställningar av hållbara varor, augusti preliminärt (-0.3 % förväntat, -0.1 % under föregående månad)
8:30 ET: Varaktiga varor exklusive transport, augusti preliminärt (0.2 % förväntat, 0.2 % under föregående månad)
8:30 ET: Beställningar av icke-försvarskapitalvaror exklusive flygplan, augusti preliminärt (0.2 % förväntat, 0.3 % under föregående månad)
8:30 ET: Icke-försvarssändningar av kapitalvaror exklusive flygplan, augusti preliminärt (0.3 % förväntat, 0.5 % under föregående månad)
9:00 ET: FHFA Bostadsprisindex, juli (0.0 % förväntat, 0.1 % under föregående månad)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, månad för månad, juli (0.20 % förväntat, 0.44 % under föregående månad)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, juli jämfört med föregående år (17.10 % förväntat, 18.65 % under föregående månad)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller US National Home Price Index (17.96 % under föregående månad)
10:00 ET: Konferensstyrelsens konsumentförtroende, september (104.5 förväntade, 103.2 under föregående månad)
10:00 ET: Konferensstyrelsen Nuvarande situation, september (145.4 under föregående månad)
10:00 ET: Konferensstyrelsens förväntningar, september (75.1 under föregående månad)
10:00 ET: Richmond Fed Manufacturing Index, september (-10 förväntas, -8 under föregående månad)
10:00 ET: New Home Sales, augusti (500,000 förväntat, 500,000 under föregående månad)
10:00 ET: New Home Sales, månad över månad, augusti (-2.2 % förväntat, -12.6 % under föregående månad)