Donald Trump kandiderar till presidentposten igen, och väljarna kommer att få höra mycket om 2017 års skattesänkningar han undertecknade i lag. Trump, för en, kommer att skryta om den ekonomiska magin som beror på skattesänkningar som påstås ha pumpat välstånd överallt. Det finns också det märkliga faktum att skattesänkningarna för företag var permanenta, men skattesänkningarna för privatpersoner var tillfälliga. Republikanerna driver redan en kampanj för att förlänga dessa individuella skattesänkningar innan de löper ut i slutet av 2025.
Som en påminnelse, den 2017 års lag om skattesänkningar och jobb (TCJA), som det var känt, förenklad skatteanmälan för många familjer och sänkte de skattesatser som de flesta anmälare betalar. Den sänkte också bolagsskattesatsen från 35 % till 21 % och sänkte andra företagsskatter. Lagen "kostade" cirka 1.9 biljoner dollar, vilket betyder att det är det belopp som budgetanalytiker uppskattade att den skulle lägga till statsskulden under årtiondet efter att den trädde i kraft.
Lagen har genererat många konkurrerande påståenden om huruvida den ökade tillväxten, sysselsättningen eller inkomsterna, och om den var nettopositiv eller negativ för ekonomin. Covid-pandemin som bröt ut 2020 snedvride ekonomin på många sätt som gör det svårt att bedöma den långsiktiga effekten av TCJA. Men det finns gott om data från 2018 och 2019, de första två åren lagen var i kraft, för att dra några slutsatser. Här är några falska påståenden att se upp för.
TCJA betalade för sig själv. Det gjorde det nästan säkert inte, vilket innebär att skattebesparingar för privatpersoner och företag mestadels finansierades av ytterligare federal upplåning. Men covid-pandemin förvirrade den här historien och gav skattesänkningsförespråkare på utbudssidan lite skydd för att påstå att TCJA skapade en ekonomisk oväntad.
Den bästa tidiga uppskattningen av skattelagstiftningens fiskala effekter var en 2018 Congressional Budget Office (CBO) analys som förutspådde att skattesänkningarna skulle minska de federala intäkterna med 1.9 biljoner dollar under ett decennium. Det inkluderade 2.3 biljoner dollar i uteblivna intäkter, mestadels från privat- och företagsskatteintäkter som skulle vara lägre än annars enligt den nya lagen, och 460 miljarder dollar i nya intäkter från en liten ökning av tillväxten.
[Följ Rick Newman på Twitter, registrera dig för hans nyhetsbrev or ljud av.]
Skatteintäkter 2018 och 2019 visade sig ännu lägre än CBO-prognosen. Individuella skatteintäkter var högre än prognosen 2019 och lägre 2020. Företagsskatteintäkterna var lägre än prognosen båda åren. Tillsammans var de totala intäkterna från båda källorna lägre med 65 miljarder USD för båda åren. Så skattelagstiftningen underpresterade något under förväntningarna under dessa två år.
År 2020 var skatteintäkterna för privatpersoner och företag 319 miljarder dollar lägre än den tidigare prognosen. Men det är inte meningsfullt, på grund av den kraftiga nedgången i ekonomisk aktivitet som orsakas av covid-pandemin. År 2021 var skatteintäkterna för privatpersoner och företag 189 miljarder dollar högre än den tidigare prognosen. Det är det viktigaste beviset skattesänkningsförespråkare citera för att hävda Trumps skattesänkningar betalade sig själva.
Men kom igen. Dessa påståenden om ett skattemirakel på utbudssidan 2021 ignorerar fullständigt tillbakagången från 2020 års nedgång i skatteintäkter och står inte heller för de oöverträffade $6 biljonerna i covid-relaterade stimulanser som kongressen antog 2020 och 2021. "Skatteintäkterna växte in 2021 och vissa anhängare av 2017 års skattesänkningar och jobblag hävdar att de stora skattesänkningarna i lagförslaget förtjänar erkännandet. Brookings Institution rapporterade tidigare i år. "Men det finns en mycket bättre förklaring: fjolårets starka ekonomiska tillväxt, höga inflation och pandemirelaterade räddningslagstiftning."
Inklusive alla fyra åren sedan skattesänkningarna trädde i kraft – två före covid, en mitt i covid och en efter covid – är skatteintäkterna för privatpersoner och företag 195 miljarder dollar under CBO:s uppskattning för 2018. Diagrammet nedan visar skatteintäkterna lite enklare, i procent av BNP. På det hela taget är Trumps skattesänkningar på väg att kosta mer, inte mindre, än CBO:s 2018 uppskattning på 1.9 biljoner dollar i ytterligare federal skuld. Det betyder att de för det mesta bara är en överföring av pengar från framtida skattebetalare till nuvarande – och inget mirakel alls.
Skattesänkningarna satte fart på tillväxten. Du kommer säkerligen inte att hitta bevis för detta i några konventionella ekonomiska data. Det första diagrammet nedan visar real BNP-tillväxt, justerad för inflation, på kvartalsbasis sedan 2015. Det skedde en uppgång under 2018, det första året Trumps skattesänkningar var i kraft. Men 2019 sjönk tillväxten tillbaka igen. Pffft. Samma trend är uppenbar i nästa diagram, som visar företagsinvesteringar: en blip 2018 följt av en uppmjukning 2019. Covid-förvrängningar förstör data för 2020 och 2021, så du kan smutskasta siffrorna för dessa år för att motivera nästan vilka som helst knäpp hypotes. Men om det inte var en skattesänkning-tillväxtboom före 2020, skulle det inte hända.
Skattesänkningarna stärkte sysselsättningen. Jobbtillväxten var stark under Trumps presidentskap, men återigen, det finns inga bevis för att skattesänkningarna hade någon effekt på jobben alls. Utvecklingen av den totala sysselsättningen visar ingen förändring efter att skattesänkningarna trädde i kraft. Tillverkningssysselsättningen, ett särskilt mål för Trump, ökade en aning under 2018, men den sänkte sig under 2019 och sjönk faktiskt mot slutet av det året, förmodligen för att Trumps tullar på miljarder dollar av import höjde komponentkostnaderna för amerikanska tillverkare och försämrade produktion.
På nettot låter Trumps skattesänkningar företag och privatpersoner behålla mer av sin inkomst genom att sänka federala skatteintäkter och upplåning för att kompensera skillnaden. Generellt sett är det ingen bra skattepolitik. Skatterna ska vara så låga som möjligt samtidigt som det finansierar större delen av statens verksamhet. En blygsam mängd lån är okej, men Washington lånade för mycket innan Trumps skattesänkningar och de lånade ännu mer efteråt.
Det betyder inte att Trumps skattesänkningar kommer att vara lätta att upphäva. Företagsskattesänkningarna är permanenta, vilket innebär att det skulle ta kongressmajoriteter att rösta för att ångra dem. President Biden är villig att höja företagsskatterna, men han kan bara få mycket små förändringar genom en demokratiskt kontrollerad kongress 2021 och 2022. Republikanerna som kommer att kontrollera huset under de kommande två åren kommer sannolikt att blockera eventuella höjningar av företagsskatterna.
De individuella skattesänkningarna är mer av en öppen fråga eftersom de kommer att löpa ut i slutet av 2025. Om kongressen inte gör något kommer skattesatserna att gå tillbaka till 2017 års nivåer, en de facto skattehöjning för många amerikaner. Det kommer förmodligen inte att hända; Kongressen kommer med största sannolikhet att förlänga dessa skattesänkningar för de flesta arbetare. Men att låta skatterna höjas för högintjänande amerikaner är verkligen rimligt, särskilt om demokraterna kontrollerar kongressen efter 2024. Höginkomsttagare gynnades mest av Trumps skattehöjningar – och behövde egentligen inte skattelättnader i första hand. Det dröjer åtminstone några år innan skattemannen kommer tillbaka.
Rick Newman är en senior kolumnist för Yahoo Finance. Följ honom på Twitter på @rickjnewman
Klicka här för politiska nyheter relaterade till affärer och pengar
Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance
Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android
Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube
Källa: https://finance.yahoo.com/news/3-myths-about-the-trump-tax-cuts-155801290.html