3 skäl till varför chefer lämnar återförsäljare från GameStop till Gap

Förvänta dig inte att strömmen av avgångar från återförsäljarnas C-sviter kommer att sluta snart.

Redan i år har Gap och Bed Bath & Beyond bytte plötsligt ut sina vd:ar när företagens försäljning sjönk. GameStop sparkade sin ekonomichef mitt i tv-spelsåterförsäljarens ansträngningar att förnya sin verksamhet. Efter att ha hållit fast för att hjälpa Dollar General att navigera i pandemin, företagets mångårige vd sa att han skulle gå i pension.

När detaljhandelssektorn stirrar ner i ett allt mer utmanande landskap, säger experter att executive shakeups sannolikt kommer att bli vanligare. Stimulansutgifter som ökade försäljningen under pandemin kommer inte längre att maskera några underliggande affärskamper. Den stigande inflationen väcker oro för att shoppare kommer att dra tillbaka sina utgifter. Och efter de senaste två årens påfrestningar är vissa chefer redo för en förändring av takten.

"Detaljhandelns VD:ar kommer att behöva tjäna sina platser och tjäna sina pengar, eftersom deras jobb har blivit mycket svårare under de senaste sex månaderna", säger John San Marco, en senior analysanalytiker som täcker detaljhandeln på Neuberger Berman.

Wall Street börjar bli försiktig med detaljhandeln också eftersom den ekonomiska bakgrunden blir allt häftigare. Aktierna i S&P Retail börshandlade fond har fallit med cirka 30 % hittills i år, värre än S&P 500:s nedgång på 18 % under samma tid.

När pressen ökar för detaljhandelsledare att driva tillväxt, finns det en större sannolikhet att de kommer att göra styrelser och aktieägare besvikna och visas dörren, sa San Marco. I andra fall kan chefer se skriften på väggen och vilja lämna medan de fortfarande rider högt.

Här är tre anledningar till att chefer i branschen kan leta efter ett nytt jobb under de kommande månaderna.

Vissa executive shakeups är kulmen på intensiv granskning från aktivistiska investerare.

"Om din aktiekurs har rasat, om ditt marknadsvärde är mindre än dina intäkter, kommer du att bli ett mål för aktivister", säger Catherine Lepard, en partner i detaljhandeln på Heidrick & Struggles, som hjälper företagsstyrelser med successionsplanering och chefssökningar.

Bed Bath & Beyond, till exempel, blev målet för Chewys medgrundare Ryan Cohen, vars RC Ventures samlade en andel på nästan 10%. i företaget. Cohen drev på för förändringar, inklusive att spinna av eller sälja företagets babyvarukedja och sänka lönen för vd Mark Tritton.

Omkring tre månader senare, Tritton blev utskjuten eftersom försäljningsminskningen fortsatte, ökade förlusterna och lagret hopade sig. Sue Gove, en oberoende styrelseledamot, installerades som tillfällig VD.

Cohen höjde också värmen GameStop efter att ha köpt aktier i den gamla fysiska videospelssäljaren. Han anlitades för att leda dess digitala push som styrelseordförande och företaget fick en rad nya ledare, bl.a. amason veteranen Matt Furlong som blev dess nya VD och Mike Recupero, också Amazon, som blev dess ekonomichef.

Fler skakningar följde − inklusive avfyringen av Recupero tidigare denna månad, bara ett år efter att han togs in i företaget.

Dollar Tree, som hade hamnat bakom rivalen Dollar General, gjorde också genomgripande förändringar i sitt ledarskap efter att ha fastnat i en aktivistisk investerare. Bolaget gjorde upp med investeringsföretaget Mantle Ridge genom att lägga till sju nya styrelseledamöter i sin styrelse. I slutet av juni sa Dollar Tree det också skulle få en ny grupp ledare.

Kohls kom också under lupp från hedgefonden Macellum Advisors, som i månader pressade återförsäljaren att driva en försäljning och skaka om sin styrelselista. Återförsäljaren lyckades välja om sin lista på 13 styrelseledamöter tidigare i år. Men förra veckan, det sa att dess chefstekniker och försörjningskedja avgår.

David Bassuk, global medledare för detaljhandeln på AlixPartners, sa att den aktivistiska investerarens uppmärksamhet på detaljhandeln ökar trycket på företagsstyrelser över hela branschen.

"Det finns mycket oro inför det tredje och fjärde kvartalet. Det blir inte lättare snart, säger han.

En undersökning av 3,000 72 företagsledare i höst av AlixPartners visade att 2022 % av VD:arna sa att de var oroliga för att förlora sina jobb 52 på grund av störningar. Det är en ökning från de 2021 % som sa samma sak XNUMX.

När en återförsäljare bokför kvartalen med trög försäljning, misslyckas med att göra vinst eller hamnar efter sina konkurrenter, blir omsättningen i C-suiten mer sannolikt.

Craig Rowley, en senior kundpartner för anställningskonsultföretaget Korn Ferry, liknade dynamiken med vad som händer inom sport: "Om du har ett lag och på tre eller fyra år inte vinner, vad gör du? Du byter tränare.”

Tidigare denna månad, Gap sade dess vd Sonia Syngal avgick efter att företagets Old Navy-verksamhet såg en ny strategi slå tillbaka. Old Navy, en gång en tillväxtdrivare för företaget, hannons skjuts in i plusstorlekar att tilltala fler kunder. Men ansträngningen lämnade kedjan med för mycket kläder i större storlekar, och inte tillräckligt många storlekar kunderna ville ha.

Syngal ersattes av Bob Martin, Gaps verkställande styrelseordförande, som tillförordnad vd. Old Navy VD Nancy Green hade redan avgått bara några månader tidigare.

Efter att ha kämpat för att bli lönsam, återförsäljare av lyx RealReal meddelade också i början av juni att grundaren Julie Wainwright avgår som VD. Chief Operating Officer Rati Sahi Levesque och Chief Financial Officer Robert Julian utsågs till tillfälliga co-CEOs.

När försäljningsökningen från pandemin bleknar, sa Neuberger Bermans San Marco att gamla ledare trycks ut och nya tas in för att minska kostnaderna och krympa tegel-och-murbruksfotspår.

"Några av vd-bytena har ägt rum i företag som förmodligen kommer att bli mycket mindre än de är idag", sa han.

Victorias Secret skulle kunna erbjuda en spelbok för vissa återförsäljare, sa San Marco. Underklädesåterförsäljaren sprang av från sitt moderbolag och tog in ett nytt ledarskap efter att ha förlorat kunder till trendigare rivaler.

Förra veckan, bolaget utsåg chefer till tre nya ledarroller. Det tillkännagav också att det skar ner omkring 160 chefsroller, eller ungefär 5 % av antalet anställda på hemmakontoret, för att effektivisera verksamheten och minska kostnaderna.

I vissa fall beslutar långvariga detaljhandelsledare också frivilligt att lämna efter att ha hjälpt företag att navigera i pandemin.

Bland dem som har hoppat av efter långa anställningar är Walmarts tidigare CFO Brett Biggs, Home Depot's tidigare vd:n Craig Menear, och senast, Dollar General CEO Todd Vasos.

Vissa företag har bett chefer att skjuta upp pensioneringarna under de senaste 18 månaderna för att hjälpa till att lösa smuts i leveranskedjan, brist på arbetskraft och mer, säger Lepard från sökföretaget Heidrick & Struggles.

Nu förväntar sig Lepard att se fler försenade pensioneringar tillkännages, tillsammans med chefer som letar efter en långsammare takt efter utbrändhet från pandemin.

"De senaste åren för VD:ar har varit ansträngande", sa hon och tillade att avgångarna kommer att ge plats för nya talanger.

Eftersom risken för en ekonomisk avmattning hägrar, sa hon att fler styrelser letar efter ledare med starka meriter för operativt genomförande och finansiell disciplin.

Återförsäljare anlitar också alltmer utomstående för att leda sina företag i nya riktningar, enligt Bassuk från AlixPartners. Walmart, till exempel, knackade tidigare Paypal-chefen John Rainey, som började förra månaden som företagets nya ekonomichef.

Tidigare sa Bassuk att företag skulle väga om de skulle välja chefer med erfarenhet av antingen försäljning eller verksamhet.

"Det är inte längre debatten", sa han. "Nu vill företag att någon från en annan bransch ska få in nytänkande."