På denna björnmarknad griper investerare efter halmstrån efter stabila värdepapper som kan leverera solid avkastning.
Även om investerare tenderar att dra till obligationer i tider av volatilitet, lyfter Vanguard särskilt fram attraktionskraften hos Bond-ETF:er.
En finansiell rådgivare kan hjälpa dig att bedöma om obligations-ETF:er är rätt för din finansiella strategi. Försök matcha med en finansiell rådgivare gratis.
Vad är obligations-ETF:er
Börshandlade fonder, eller ETF:er, är finansiella instrument som kombinerar de blandade tillgångarna i en värdepappersfond med likviditeten i en aktieaktie.
I ett nötskal är ETF:er portföljtillgångar. Det innebär att varje fond har en portfölj av underliggande tillgångar som aktier, obligationer, derivat eller fastigheter. Fondens resultat baseras på den kombinerade utvecklingen av dess underliggande tillgångar. Varje investerare får i sin tur en avkastning baserat på deras proportionella ägande av fonden; äger 1% av fondens aktier, säg, och du får 1% av fondens avkastning.
Medan ett företag kan bygga ETF:er av alla finansiella tillgångar det väljer, är de flesta börshandlade fonder strukturerade kring ett mål. De kan fokusera på en specifik bransch, säg, eller en viss tillgångsklass. Detta är fallet med ränte-ETF:er. Dessa är börshandlade fonder byggda av obligationer. Målet med en ränte-ETF är att generera konsekventa intäkter från de räntebetalningar som görs av de underliggande obligationerna. Obligationerna genererar räntebetalningar och enstaka kapitalvinster när fonden säljer dem, och regelbundet utfärdar fonden dessa betalningar på en pro-rata-basis till sina aktieägare.
Detta har blivit ett allt populärare sätt att investera, vilket investeringsföretaget Vanguard nyligen noterade. Under de senaste fem åren har investeringar i obligations-ETF:er mer än fördubblats. Från och med juni 2022 ägde företag mer än 1.2 biljoner dollar i dessa fonder, och på daglig basis sker handel mellan 40 och 60 miljarder dollar.
Med tanke på detta stora intresse publicerade teamet på Vanguard nyligen fyra råd för investerare som vill komma in på detta område.
1. Leta efter ett företag som förstår obligationsmarknaden.
Obligationer är, som Vanguard skriver, en "ogenomskinlig marknad".
En av de största problemen på finansmarknaderna på senare tid har varit uppkomsten av enskilda, eller "detaljhandels", investerare. Specifikt har enskilda investerare flockats till tillgångar som traditionellt sett tillhör yrkesmän och företag. Problemet här är att de flesta människor förstår de finansiella marknaderna genom börsens lins. Människor förstår i allmänhet vad aktier är och hur de fungerar, från begränsade förluster till centraliserade marknader och realtidsprissättning, och de förväntar sig instinktivt att andra investeringar ska fungera på samma sätt.
Så det är viktigt att förstå att så inte är fallet. Obligationer är deras egen tillgångsklass och de följer sina egna regler. Som Vanguard skriver, "[medan] aktier handlas på offentliga börser och har realtidstransparens i intradagsprissättning, handlas enskilda obligationer över disk och kan sakna pristransparens... [D]en handel över disk gör det utmanande för obligationshandlare och kapitalförvaltare att fastställa anskaffningen av obligationer och fastställa deras priser till verkligt värde."
Detta kan göra obligationsmarknaderna mer tekniska och mer utmanande än aktier. Det är viktigt att hitta en ETF-emittent som förstår detta och som har en verklig expertis när det kommer till obligationer.
2. Förstå skillnaden mellan indexreplikering och indexsampling.
Både aktie- och obligations-ETF:er är ofta uppbyggda kring ett index, vilket innebär ett externt riktmärke som fonden kommer att försöka replikera. Till exempel kan du investera i en S&P 500-indexfond. I så fall kommer fonden att byggas för att försöka spåra resultatet för S&P 500. När den går upp 10 %, så kommer fonden helst att göra det och så vidare.
Med aktier gör många fonder detta genom att helt enkelt hålla alla tillgångar i sitt underliggande index. Med exemplet ovan kan en S&P 500-indexfond ETF helt enkelt hålla varje aktie som utgör själva S&P 500. På så sätt kommer fonden per definition att spåra det indexet.
Obligations-ETF:er gör detta relativt sällan på grund av kostnad och opraktiskhet. Istället använder de en praxis som kallas "sampling". Detta innebär att fonden försöker hålla en representativ blandning av tillgångar. Helst kommer fonden att hålla investeringar som följer dess jämförelseindex, vilket leder till representativ utveckling.
Innan du investerar, titta på historiken för din fonds resultat. Hur noga har den följt sitt riktmärke över tiden? Sampling kan fungera bra när ett företag får rätt tillgångsmix, men se till att de gör rätt.
3. Aktie- och obligations-ETF:er bedöms olika.
Varje handlad tillgång har en så kallad bud-fråga-spread. Detta är skillnaden mellan tillgångens köpkurs (priset som köpare kommer att betala) och dess säljpris (priset en säljare kommer att acceptera). Marknadspriset per aktie för en ETF, oavsett om den är byggd av aktier eller obligationer, baseras på mittpunkten mellan dessa två värden.
Vid slutet av varje dag måste en ETF också beräkna sitt nettotillgångsvärde, eller NAV. Detta är värdet av fondens totala tillgångar minus dess skulder. Till exempel kan en fond tillsammans inneha tillgångar värda 200,000 50,000 USD och vara skyldig 150,000 XNUMX USD på inköp som den har gjort. I så fall skulle dess nettotillgångsvärde vara XNUMX XNUMX USD. Detta är viktig information eftersom den talar om för aktieägarna hur mycket värde de äger per aktie.
Aktie- och obligations-ETF:er beräknar sitt substansvärde på olika sätt. Med en aktie-ETF beräknas substansvärdet baserat på marknadspriserna för varje underliggande aktie. Som ett resultat baseras NAV på mittpunkten av köp- och säljkurserna för hela portföljen. Men eftersom obligationsmarknaden är mindre centraliserad, beräknar den sitt nettotillgångsvärde endast med hjälp av köpkurserna för dess underliggande tillgångar. Eftersom köpkurserna vanligtvis är lägre än säljpriserna, betyder detta att obligations-ETF:er tenderar att ha ett lägre substansvärde och som ett resultat av detta verkar värdet per aktie högre med en obligations-ETF än med en aktiefond.
Detta kan få det att se ut som att obligations-ETF:er har ett ovanligt stort gap mellan deras marknadspris och deras tillgångsvärde. Detta är en artefakt av hur priserna beräknas, inte nödvändigtvis en återspegling av det verkliga värdet. Ett bra sätt att korrigera för detta är att vara uppmärksam på konsistensen av en fonds substansvärde per aktie, och hur den står sig i jämförelse med andra obligationsorienterade ETF:er.
4. Var uppmärksam på fondens avkastningsstruktur.
En ränte-ETF kan generera två huvudsakliga former av avkastning. Det mesta av din avkastning kommer från räntebetalningar emitterade av fondens underliggande obligationer. En del av avkastningen kan dock komma från kapitalvinster när fonden köper och säljer dessa tillgångar. Det kommer särskilt att hända när fonder säljer obligationer som närmar sig förfall.
Detta är inte nödvändigtvis en dålig sak, men det kan leda till skattestörningar beroende på hur du har planerat din egen ekonomi. Se till att du är uppmärksam på hur mycket en fond har genererat i kapitalvinster under åren. Är det här en fond som handlar aktivt, eller är det en som tenderar att hålla tillgångar över längre tidsperioder? Har den obligationer med längre löptider eller kortare instrument? Detta kan berätta för dig hur mycket du kan förvänta dig att generera i kapitalvinster från din fond, vilket i sin tur kan informera din skatteplanering.
The Bottom Line
Ränte-ETF:er är fonder som består av obligationer. Dessa har exploderat i popularitet och kan vara en bra inkomstkälla, men det är viktigt att förstå hur de fungerar.
Tips för investeringar
Fotokredit: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus
Posten Fyra saker som Vanguard vill att du ska veta om obligations-ETF:er visades först på SmartAsset-blogg.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-4-things-know-bond-140000430.html