5 höga utdelningar till brandförsäljningspriser

Marknadens reaktion på Jay Powells "hökaktiga" Jackson Hole-rant var intressant. Han talade i åtta minuter. Aktier kraschade under resten av handelssessionen och har fortsatt lägre sedan dess.

Roligt eftersom I hörde inget nytt. Midsommarsrallyt baserades på förhoppningen att Powell skulle "pivotera" tidigt 2023 och sänka priserna igen.

Det kan han inte om inte ekonomin är det verkligen i tanken då. Som "djup lågkonjunktur" dålig. Annars kommer inflationen att komma tillbaka.

Larry Summers jämförde det med att snåla med ett läkarrecept. Om du slutar ta din antibiotika för tidigt kommer infektionen tillbaka.

Vi har redan en högre inflationsnivå inbakad på 2020-talet samt en tillförseln av energi-för att inte tala om livsmedelsproduktion. Och världen "avglobaliseras" med USA som tar hem industrin. Allt inflationärt.

Betyder det alla hoppet är förlorat? Kanske! Kom igen jag barn (för det mesta), men jag do tror att en hökaktig Fed och fortsatta inflationsrisker borde inspirera oss inkomstinvesterare till begära rabatter.

Bara de billigaste, högst betalande aktierna duger. Låt oss granska fem nu.

Kohl's (KSS)

Utdelning: 7.1%

Framåt P/E: 8.8

Låt oss börja med att tända ett ljus på Kohl's (KSS), som är en varnande berättelse om hur även smutsbilliga aktier fortfarande kan bli billigare – och dyrare, allt på samma gång.

Tillbaka i juni, jag varnade för rabatthandlaren:

”Kohls svårigheter beror delvis på dess produktmix. Kohl's säljer nämligen saker – kläder, köksutrustning, sängkläder och liknande. Men just nu dras konsumenterna åt andra håll, med en del pengar på väg mot fler stapelvaruinköp med högre mat- och baskostnader, medan andra konsumentdollar är på väg mot vad som förväntas bli en monsterresesäsong."

Spola framåt till augusti, och återförsäljaren tvingades dra ned sin helårsguidning och såg vinst på 2.80 till 3.20 USD per aktie (ned från en utsikt på 6.45 USD till 6.85 USD tidigare) på intäkter som förväntades minska med 5% till 6% år- över året (från oförändrad till 1 % högre tidigare).

Sa Kohls (min betoning):

"Resultatet för andra kvartalet påverkades av en försvagad makromiljö, hög inflation och dämpad konsumtion, vilket särskilt pressade våra medelinkomstkunder. Vi har justerat våra planer och genomfört åtgärder för att minska lager och lägre kostnader för att ta hänsyn till en mjukare efterfrågan.”

Men det största tjafset KSS gjorde kom den 1 juli, när Kohl's tillkännagav slutet på sin "strategiska granskningsprocess" - och slutet på samtalen med Franchise GroupFRG
, som äger The Vitamin Shoppe, om sitt förslag att köpa Kohl's för 60 dollar per aktie.

Kohls direktavkastning har naturligt ökat, till 7 %, tack vare dess sjunkande aktiekurs. Men samtidigt har aktiens framåtblickande värderingar blivit ännu rikare i kraft av dess allt dystrare utsikter.

Gissa
GES
(GHG)

Utdelning: 5.1%

Framåt P/E: 5.6

Gissa (GES) är en återförsäljare som ser lite mer lovande ut, även om den har att göra med några egna motvindar på kort sikt.

Guess designar, marknadsför, distribuerar och licensierar kläder och accessoarer – det är känt för sin denim och kläder, men det erbjuder även handväskor, klockor, skor och andra produkter. Företaget säljer dessa produkter via 1,064 567 direktdrivna butiker och ytterligare XNUMX partnerbutiker.

Guess senaste resultatrapport spårade ur aktien, och det av goda skäl. Vinsten på 39 cent per aktie missade förväntningarna på 41 cent, och var kraftigt lägre från 96 cent för ett år sedan.

GES nedjusterade också sin helårsutsikter, men förväntar sig fortfarande intäktstillväxt för året - bara långsammare. Medan återförsäljaren förutspådde en ökning av försäljningen med 4 % för räkenskapsåret 2023 i maj, sänkte den uppskattningen till bara 1.5 % i augusti. Valuta (det vill säga en starkare US-dollar) är dock den största motvinden. På basis av konstant valuta räknar Guess med en intäktstillväxt på 9.5 %, en minskning med bara ett hårstrå från sin tidigare prognos på 10 %.

Detaljhandeln kan vara ombytlig, men i synnerhet modehandeln. Det är därför aktier som Guess vanligtvis är bättre som swing-affärer – och åtminstone ur det perspektivet kan en redan billig GES vara oemotståndlig på en djupare dopp.

American Eagle (AEO)

Utdelning: 6.2%

Framåt P/E: 10.5

Detsamma gäller för American Eagle (AEO), som har varit en särskilt volatil aktie på senare tid.

American Eagle är en till stor del tonårsfokuserad återförsäljare som säljer sina varor i mer än 1,100 200 butiker i USA, Kanada, Mexiko och Hong Kong, såväl som på mer än 24 internationella platser som drivs av licenstagare i XNUMX länder.

AEO står inför samma svåra miljö som de flesta modeåterförsäljare – tunga kampanjer på alla sätt, för att inte tala om högre material- och fraktkostnader. Men en eventuell, gradvis förskjutning tillbaka mot "grejer" från "upplevelser", när folk väl kliar sig efter covid, borde göra American Eagle-aktier mer produktiva.

Tills dess är dips din vän.

Ethan Allen Inredning
ETD
(OCH D)

Utdelning: 7.4%

Framåt P/E: 7.9

Haverty Möbler
HVT
(HVT
VT
)

Utdelning: 11.0%

Framåt P/E: 6.9

Vi kanske har bättre tur med en annan typ av återförsäljare: nämligen möbler.

Ja, bostadsköp, heminredning, hemförbättring och allt som har med hem att göra hade sin storhetstid under toppen av covid-pandemin, när en massflykt från kontoret och in i deras hus. Och även om vi till stor del ligger bakom den trenden – ja, bostadsköpen är fortfarande livliga och folk har tydligen fortfarande rum att fylla.

ange Ethan Allen Interiors (ETD) och Haverty Furniture (HVT), som båda kommer från resultat för rekordförtjänst.

Haverty, som har mer än 100 utställningslokaler i 16 delstater, levererade en vinsttillväxt på 5 % och den bästa försäljningen någonsin under andra kvartalet på 2 miljoner USD – företagets sjunde kvartal i rad med rekordintäkter. Det som är attraktivt med Haverty är att dess förmögenheter inte bara är baserade på covid-köp, utan en strategisk pivot:

"Vi har ändrat vår affärsmodell sedan pre-COVID," sa vd Clarence Smith i Q2-konferenssamtalet. "Vårt antal butiker och butiksyta är i nivå med 2019. Men vår produktivitet mätt som försäljning per anställd har ökat med 61 %, eftersom vi har kunnat leverera mer försäljningsvolym med färre teammedlemmar jämfört med 2019."

Samtidigt levererade Ethan Allen, som har ett mycket större fotavtryck med 300 butiker i USA och utomlands, ett enormt sista kvartal av sitt räkenskapsår som såg försäljningen hoppade med 29 % till 229.7 miljoner USD och EPS-raketen 73 % till 1.23 USD, ett kvartalsrekord. . De årliga intäkterna ökade med 19 %; vinsten ökade med 71 procent.

Ethan Allen, precis som Haverty, bygger många av sina egna framgångar. Företagets Virtual Design Center, som lanserades i år, har gjort det möjligt för det att växa intäkterna snabbt med en mycket mindre säljare. Samtidigt får nya produktlinjer riktade mot yngre kunder också draghjälp.

HVT och ETD:s ihållande fantastiska resultat har översatts till betydande specialutdelningar under de senaste åren - och däri ligger det enda problemet. Deras vanliga utdelningar är närmare 4 % respektive 5 %, snarare än de 11 % och 7 % rubrikavkastningen som är snedställd från specialerbjudandena.

Baksidan? Deras regelbundna utdelningar har också stigit i flera år.

Brett Owens är chef för investeringsstrateg för Kontrarian Outlook. För mer bra inkomstidéer, få din gratis kopia hans senaste specialrapport: Din förtidspensioneringsportfölj: Stora utdelningar – varje månad – för alltid.

Offentliggörande: ingen